營(yíng)運(yùn)資金管理案例分析.ppt

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1、營(yíng)運(yùn)資金管理案例分析蘇寧電器案例研究財(cái)管五班：韓卓宸財(cái)管六班：崔苗苗程曉雪財(cái)管七班：王燕王玲玲劉珊張勝楠；一背景知識(shí)二營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性四蘇寧的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)分析三蘇寧簡(jiǎn)介五提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率的方法營(yíng)運(yùn)資金的基本理論營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的總稱。流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額稱為凈營(yíng)運(yùn)資金。營(yíng)運(yùn)資金管理包括流動(dòng)資產(chǎn)管理和流動(dòng)負(fù)債管理。營(yíng)運(yùn)資金越多，說明不能償還的風(fēng)險(xiǎn)越小。因此，營(yíng)運(yùn)資金的多少可以反映償還短期債務(wù)的能力。但是，營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差，是個(gè)絕對(duì)數(shù)，如果公司之間規(guī)模相差很大，絕對(duì)數(shù)相比的意義很有限。而流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比值，是個(gè)相對(duì)數(shù)，排除了公司規(guī)模不

2、同的影響，更適合公司間以及本公司不同歷史時(shí)期的比較。營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債(短期負(fù)債等)后的余額。如果流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債>0，則與此相對(duì)應(yīng)的"凈流動(dòng)資產(chǎn)"是以長(zhǎng)期負(fù)債和投資人權(quán)益的一定份額為資金來源;如果流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=0，則占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金都是流動(dòng)負(fù)債融資;如果流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債<0，則流動(dòng)負(fù)債融資，由流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)共同占用，償債能力差.（一）營(yíng)運(yùn)資金的基本理論背景知識(shí)作用：welcometousethesePowerPointtemplates,NewContentdesign,10yearsexperience作用：營(yíng)運(yùn)資金可以用來衡量公司或企業(yè)的短期

3、償債能力，其金額越大，代表該公司或企業(yè)對(duì)于支付義務(wù)的準(zhǔn)備越充足，短期償債能力越好。當(dāng)營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)，也就是一家企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，這家企業(yè)的營(yíng)運(yùn)可能隨時(shí)因周轉(zhuǎn)不靈而中斷。一家企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金到底多少才算足夠，才稱得上具備良好的償債能力，是決策的關(guān)鍵。償債能力的數(shù)值若是換成比例或比值進(jìn)行比較，可能會(huì)出現(xiàn)較具意義的結(jié)論。（二)運(yùn)營(yíng)資金結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)一般來說，運(yùn)營(yíng)資金的核心問題是企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)與利益間的權(quán)衡，高運(yùn)營(yíng)資金的持有量意味著低風(fēng)險(xiǎn)與低收益的策略；而低運(yùn)營(yíng)資金的持有量則意味著高風(fēng)險(xiǎn)與高收益。但貴并非有的情況都適用。有時(shí)候高運(yùn)營(yíng)資金并非企業(yè)主動(dòng)選擇，而是市場(chǎng)環(huán)境惡化的被動(dòng)結(jié)果。主要表現(xiàn)在庫(kù)存

4、和應(yīng)收賬款迅速上升，上升的速度運(yùn)營(yíng)遠(yuǎn)超過營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)。這種高運(yùn)營(yíng)資金帶來的結(jié)果是高風(fēng)險(xiǎn)，低收益。企業(yè)長(zhǎng)期盈利能力存在重大風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致的高營(yíng)運(yùn)資金現(xiàn)象，企業(yè)應(yīng)根據(jù)其長(zhǎng)期市場(chǎng)戰(zhàn)略，調(diào)整運(yùn)營(yíng)資金結(jié)構(gòu)，如果企業(yè)長(zhǎng)期市場(chǎng)走勢(shì)樂觀，且存貨具有增值能力則可以保持高運(yùn)營(yíng)資金政策，但需要較高資金成本；若存貨屬于快速貶值商品，則應(yīng)快速變現(xiàn)增加貨幣資金持有量。運(yùn)營(yíng)資金管理的重要性營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營(yíng)運(yùn)資金，因此，營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時(shí)間都用于營(yíng)運(yùn)資金管理。可見，營(yíng)運(yùn)資金管理的核

5、心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。蘇寧簡(jiǎn)介蘇寧創(chuàng)辦于1990年12月26日，是中國(guó)商業(yè)企業(yè)的領(lǐng)先者，經(jīng)營(yíng)商品涵蓋傳統(tǒng)家電、消費(fèi)電子、百貨、日用品、圖書、虛擬產(chǎn)品等綜合品類，線下實(shí)體門店1600多家，線上蘇寧易購(gòu)位居國(guó)內(nèi)B2C前三，線上線下的融合發(fā)展引領(lǐng)零售發(fā)展新趨勢(shì)。正品行貨、品質(zhì)服務(wù)、便捷購(gòu)物、舒適體驗(yàn)。蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司(SUNINGCOMMERCEGROUPCO.,LTD.)原為蘇寧電器股份有限公司(SUNINGAPPLIANCECO.,LTD.)，2013年2月19日，公告稱由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)形態(tài)的變化而擬將更名。2004年7月，蘇寧電器股份有限公司成功上市。2013年9月，包括

6、蘇寧銀行在內(nèi)的9家民營(yíng)銀行名稱獲得國(guó)家工商總局核準(zhǔn)。2014年1月27日，蘇寧云商收購(gòu)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站滿座網(wǎng)。2014年10月26日，中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)發(fā)布，蘇寧以2798.13億元的營(yíng)業(yè)收入和綜合實(shí)力名列第一。2015年8月10日，阿里巴巴集團(tuán)將投資283億元人民幣參與蘇寧云商的非公開發(fā)行，占發(fā)行后總股本的19.99%，成為蘇寧云商蘇寧電器2011資產(chǎn)與負(fù)債構(gòu)成蘇寧電器資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)分析蘇寧電器2007-2010年財(cái)務(wù)指標(biāo)蘇寧電器公司綜合能力指標(biāo)2011-2012蘇寧電器2011-2012年利潤(rùn)構(gòu)成請(qǐng)?jiān)诖颂砑佣温鋬?nèi)容……請(qǐng)?jiān)诖颂砑佣温鋬?nèi)容……請(qǐng)?jiān)诖颂砑佣温鋬?nèi)容……231請(qǐng)?jiān)诖颂砑佣温鋬?nèi)容……請(qǐng)?jiān)诖颂?/p>

7、加段落內(nèi)容……提高運(yùn)營(yíng)資金管理效率的方法增加價(jià)值提高效率完善制度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提高資金運(yùn)營(yíng)管理效率的方法根據(jù)蘇寧電器案例可得到如下啟示：1.提高存貨管理水平2.加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理3.加強(qiáng)應(yīng)付賬款管理總結(jié)與分析總體而言蘇寧的現(xiàn)金流量狀況是比較滿意的，具體來講，從行業(yè)看上看，雖然未來的家電零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但仍存在有待發(fā)掘的市場(chǎng)空間；從財(cái)務(wù)狀況上看，其會(huì)計(jì)政策比較穩(wěn)定；公司有一定的盈利能力，和成長(zhǎng)空間，上市為蘇寧提供了大量