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1、四周規(guī)則交易系統(tǒng)四周規(guī)則交易系統(tǒng)在我們設(shè)計跟蹤趨勢系統(tǒng)的時候,除了移動平均線外,也有別的選擇。其中最著名也最成功的技術(shù)之一,稱為周價格管道,或簡稱周規(guī)則。本方法也具有移動平均線的許多優(yōu)點,而且省了不少麻煩,使用起來也簡便一些。在過去十年中,隨著計算機技術(shù)的進步,關(guān)于在期貨市場建立技術(shù)性交易系統(tǒng)的問題,人們進行了大量的研究。這些系統(tǒng)在本質(zhì)上是自動化的,消除了人類情感和主觀判斷的影響。另一方面,它們也越來越臻于復(fù)雜。起初用的是簡單的移動平均法,后來,又加入了雙移動平均線交叉、三移動平均線交叉的內(nèi)容,再后來,又把移動乎均值線性加權(quán)、指數(shù)加權(quán)。最近,人們又引入了高級的統(tǒng)計學系
2、統(tǒng),例如線性回歸系統(tǒng)。上述系統(tǒng)的首要目的依然是追隨趨勢,即首先識別趨勢.然后順著既有趨勢的方向交易。不過,隨著越來越復(fù)雜、越來越富于想象力的系統(tǒng)和指標的出現(xiàn),也有些不妥的傾向。人們往往忽視了那些簡單、基本的工具,而它們的效果相當好,經(jīng)受住了時間的考驗。下面我們就來說說其中一種最簡便的方法——周規(guī)則。**www.irich.com.cn交易之路收集整理**1970年,鄧恩和哈吉特公司的金融服務(wù)部門推出了一本《交易商手冊》。其中對當時最流行的自動交易系統(tǒng)進行了模擬測試和比較研究。該項研究的最后結(jié)果表明,在所有的測試對象中,“四周規(guī)則”系統(tǒng)最為成功。這種系統(tǒng)是由理查德·唐遷
3、創(chuàng)立的。唐遷先生目前在希爾森·萊曼·運通公司工作,擔任其高級副總裁兼金融顧問。他被推崇為商品期貨自動交易系統(tǒng)領(lǐng)域的先驅(qū)(在1983年,《投資帳戶管理報道》推舉唐遷為首屆“最佳獲利獎”得主,表彰他對商品市場資金運作領(lǐng)域的巨大貢獻。該機構(gòu)目前向后來的受獎人頒發(fā)“唐遷獎”)。四周規(guī)則根據(jù)四周規(guī)則建立的系統(tǒng)根簡單1、只要價格漲過前四個周內(nèi)(照日歷算滿)的最高價,則平回空頭頭寸建立多頭頭寸。2、只要價格跌過前四個周內(nèi)(照日歷算滿)的最低價,則平回多頭頭寸建立空頭頭寸。如上所述,本系統(tǒng)屬于連續(xù)工作性質(zhì)(連續(xù)在市),即系統(tǒng)始終持有頭寸,或者是多頭,或者是空頭。一般地,連續(xù)在市系統(tǒng)具
4、有一個基本的缺陷。當市場進入了無趨勢狀態(tài)時,它仍處在市場中,難免出現(xiàn)“拉鋸現(xiàn)象”。我們曾經(jīng)強調(diào)過,在市場處于這種無趨勢的橫向狀態(tài)時,趨勢順應(yīng)系統(tǒng)效果很差。我們也可以對四周規(guī)則進行修正,使之不連續(xù)在市。辦法是采用較短的時間跨度,比如一周或二周,作為平倉的信號。換言之,必須出現(xiàn)了“四周突破”,我們才能建立頭寸,但是只要朝相反方向的一周或二周的信號出現(xiàn),就平回該頭寸。之后,交易商將居于市場外,直到下一個四周突破信號出現(xiàn)再入市。本系統(tǒng)堅實地建立在技術(shù)分析原理之上。信號自動給出,并且清晰、分明。因為它是順應(yīng)趨勢的.所以實際上能夠保證,每當市場出現(xiàn)重大趨勢時,用戶總站在正確的一邊
5、。同時,它的結(jié)構(gòu)也體現(xiàn)了商品交易一句老生常談的格言——“讓利潤充分增長,把損失控制在小額”。本系統(tǒng)還有一個特點,由之引生的交易往往不太強繁,所以其傭金成本較低。這一點.正是很多資金管理者所重視的.因而這種系統(tǒng)(或其變體)很流行。不過,經(jīng)紀商們的態(tài)度當然就兩樣了。最后一點,既可以應(yīng)用計算機來實施本系統(tǒng),也可以不用。周規(guī)則也有自己的反面意見。同所有趨勢順應(yīng)系統(tǒng)所遭受的指責一樣,反對者怪它不能捕捉頂或底。那么,趨勢順應(yīng)系統(tǒng)到底做了些什么呢?最重要的一點是,四周規(guī)則的表現(xiàn)同絕大多數(shù)趨勢順應(yīng)系統(tǒng)一樣。對四周規(guī)則的修正**www.irich.com.cn交易之路收集整理**我們對
6、四周規(guī)則的討論是對其原形展開的,不過,它也具備許多種修正和改進形式。首先,我們并不是非得把本規(guī)則運用于交易系統(tǒng)不可。我們也可以把周規(guī)則的信號簡單地看作一種技術(shù)指標,由之來辨識價格突破、趨勢反轉(zhuǎn)等信號。周規(guī)則的突破信號也可以輔助其它技術(shù),比如移動平均線等,起到與過濾器類似的驗證作用。一周和二周規(guī)則便是極佳的過濾器。因此,當移動平均線的交叉信號出現(xiàn)后,為了確定是否依照這個信號開立頭才,我們必須根據(jù)二周規(guī)則,考察在其相同方向是否也有兩周規(guī)則的突破信號。周規(guī)則也可以優(yōu)化我們也可以針對不同的市場,調(diào)整用規(guī)則的時間跨度。我們并不是對每個市場都機械地使用四周規(guī)則,而是具體市場具體分
7、析。在討論移動平均線時,我們曾引用了一系列美林公司的研究報告。在《美林公司商品研究報告》1979年2月號上,“自動化交易技術(shù)”一文,對各種周規(guī)則的突破信號也進行了廣泛的研究。其中對每個市場.都得出了相應(yīng)的優(yōu)化的周規(guī)則。此外,在這篇文章中還提出,通過改變每周結(jié)束的日子,系統(tǒng)的成績可以進一步改善。例如,據(jù)該報告稱,在糖期貨市場,最好采用五周規(guī)則,并且把每周的結(jié)束日人為地規(guī)定為星期四。在大豆市場,最佳的選擇是兩周規(guī)則,并把星期一人為規(guī)定為每周的最末一天。在更早的美林公司的研究中,還對日間突破(“日規(guī)則”)的各種天數(shù)進行了檢測。根據(jù)靈敏度要求調(diào)整時間路度根據(jù)