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《食品飲料行業(yè)2018年投資策略報(bào)告：板塊增長(zhǎng)持續(xù)性和估值仍具優(yōu)勢(shì)》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、行業(yè)研究/年度策略
2、2017年11月20日正文目錄回顧：強(qiáng)勁的基本面支撐食品飲料板塊的優(yōu)秀表現(xiàn)..........................................................4基本面：行業(yè)景氣度上行，收入和業(yè)績(jī)?cè)鏊倩厣?.....................................................4估值水平：強(qiáng)勁業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)推動(dòng)食品飲料行業(yè)估值上升...............................................5細(xì)分行業(yè)掃
3、描：白酒擔(dān)當(dāng)大任，細(xì)分板塊表現(xiàn)分化..........................................................7白酒行業(yè)：需求拉動(dòng)的行業(yè)景氣度持續(xù)上升.............................................................8總量視角：行業(yè)收入和凈利增速前3個(gè)季度持續(xù)加快.......................................9結(jié)構(gòu)視角：中高端增速更快，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯.................
4、...........................10調(diào)味品行業(yè)：餐飲渠道需求旺盛，價(jià)格彈性凸顯....................................................11餐飲渠道需求強(qiáng)勁，拉動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)..................................................................11調(diào)味品價(jià)格彈性凸顯..............................................................
5、..........................12乳制品行業(yè)：低線城市拉動(dòng)需求增長(zhǎng)，費(fèi)用壓力有望減弱......................................12三四線城市消費(fèi)需求拉動(dòng)液態(tài)乳增速回升.......................................................13原奶價(jià)格上行周期費(fèi)用壓力有望減弱，企業(yè)盈利改善.....................................13肉制品、啤酒和葡萄酒行業(yè)：仍處于調(diào)整期.........
6、..................................................14展望：白酒仍然是2018年的重頭戲，關(guān)注大眾消費(fèi)品回暖...........................................16白酒：高端白酒看點(diǎn)在提價(jià)，次高端白酒看點(diǎn)在擴(kuò)容.............................................16大眾食品：行業(yè)需求回暖，把握業(yè)績(jī)和估值同向上升的機(jī)會(huì)..................................17投資
7、建議：繼續(xù)買入成長(zhǎng)具有持續(xù)性的白酒...................................................................18貴州茅臺(tái)：強(qiáng)者恒強(qiáng)，板塊標(biāo)桿.............................................................................18五糧液：一線酒當(dāng)中估值更具吸引力的品種...........................................................1
8、9沱牌舍得：次高端中預(yù)期差最大品種......................................................................19今世緣：估值修復(fù)潛力更大.....................................................................................20圖表目錄圖表1：中信一級(jí)行業(yè)區(qū)間絕對(duì)漲跌幅（20170101-20171117）..............................
9、....4圖表2：中信一級(jí)行業(yè)相對(duì)上證指數(shù)區(qū)間漲跌幅（20170101-20171117）（單位：pct）..........................................................................................................................................4圖表
