平安銀行1號消費(fèi)貸款證券化產(chǎn)品案例

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1、平安銀行1號消費(fèi)貸款證券化產(chǎn)品案例4案例介紹2014年6月25日，平安銀行作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將其持有的擬用于資產(chǎn)證券化的小額消費(fèi)貸款轉(zhuǎn)讓給華能信托，由其擔(dān)任受托機(jī)構(gòu)和發(fā)行人，國泰君安擔(dān)任主承銷商，發(fā)行了平安銀行1號小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券。本期產(chǎn)品發(fā)行總規(guī)模為26.3億元，分為A級01檔、A級02檔和B級三檔，發(fā)行額度分別為：12.1億元（占45.99%）、13.41億元（占50.97%）及7,985.5239萬元（占3.04%）。A級資產(chǎn)支持證券（包括A級01檔、A級02檔）、B級資產(chǎn)支持證券均在交易所市場交易，其基本信息在下表4-1：4.1平安銀行小額消費(fèi)貸款的基本情況平安銀行個人小額消

2、費(fèi)貸款是借款人以其投保的消費(fèi)貸款保證保險（平安易貸）作為擔(dān)保，向平安銀行申請的用于個人或者家庭消費(fèi)的貸款，其中平安易貸主要針對打工者、公務(wù)員、自雇人士、普通信用卡用戶等中低收入群體。個人小額消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)由中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司信用保證保險事業(yè)部推薦客戶，由其對借款人的收入狀況、償還能力和信用信息等多方面進(jìn)行實質(zhì)性審核，但作為銀行的獨(dú)立產(chǎn)品，由銀行獨(dú)立完成貸款完整的業(yè)務(wù)流程，包括面談面簽、貸款審批和放款、貸后管理、逾期處理、貸后維護(hù)、貸款理賠等內(nèi)容。平安銀行小額消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)基本信息如下表4-2：當(dāng)小額消費(fèi)貸款發(fā)生逾期或違約時，平安產(chǎn)險信保事業(yè)部應(yīng)協(xié)助銀行開展催收工作。當(dāng)貸款任何一期發(fā)

3、生逾期達(dá)80天的，銀行向平安產(chǎn)險提出理賠要求時，平安產(chǎn)險按照《平安個人消費(fèi)信貸保證保險條款》有關(guān)規(guī)定于當(dāng)天（遇法定節(jié)假日順延）將理賠資金轉(zhuǎn)入銀行指定賬戶。賠償范圍包括截止實際賠付日銀行根據(jù)借款合同約定的全部未償還貸款本金、利息（含罰息和復(fù)息）。4.2基礎(chǔ)資產(chǎn)的狀況4.2.1資產(chǎn)池基本情況本期資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)池全部信貸資產(chǎn)涉及93,021名借款人，共計96,187筆貸款，全部信貸資產(chǎn)均為浮動計息、按月付息，且均為正常類貸款。截至2014年5月1日，全部未償債權(quán)本金總額為263,085.52萬元，資產(chǎn)池的基本信息如表4-3：4.2.2資產(chǎn)池利率分布資產(chǎn)池的貸款年利率最高為17.22%，最低

4、6.15%，貸款利率為8.61%的資產(chǎn)占比達(dá)98%，平均每筆余額2.772萬元。4.2.3資產(chǎn)池借款人年齡分布資產(chǎn)池借款人的年齡主要分布在26至50歲之間，占比最高的為31至35歲區(qū)間的借款人，達(dá)到22.75%，分布情況如下表所示：4.2.4資產(chǎn)池本金余額分布在96187筆貸款中，3萬以下的貸款的筆數(shù)占比64.52%，平均每筆余額1.672萬元，而6萬元以下貸款筆數(shù)占94.5%，詳細(xì)信息如下表3-6：4.2.5資產(chǎn)池區(qū)域分布按貸款發(fā)放的區(qū)域?qū)A(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)計，貸款分布于福建、廣東、江蘇、山東、上海等16個省市，占比最高的為福建和廣東，分別占總金額的29.22%和27.18%，如下圖所示：

5、4.3產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計4.3.1項目參與主體1.發(fā)起機(jī)構(gòu)/貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)：平安銀行股份有限公司。2.發(fā)行人/受托機(jī)構(gòu)：華能貴誠信托有限公司。3.資金保管機(jī)構(gòu)：興業(yè)銀行股份有限公司。4.主承銷商：國泰君安證券股份有限公司。5.證券登記托管機(jī)構(gòu)/支付代理機(jī)構(gòu)：中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司。6.信用評級機(jī)構(gòu)：聯(lián)合信用評級有限公司。7.會計/稅務(wù)顧問：普華永道中天會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）。8.法律顧問：北京市中倫律師事務(wù)所。4.3.2交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計下圖中列出了本期資產(chǎn)支持證券發(fā)行的基本交易結(jié)構(gòu)、各方之間的法律關(guān)系框架及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)過程：交易過程如下：平安銀行作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將擬證券化的小額消費(fèi)貸款

6、作為信托財產(chǎn)委托給受托機(jī)構(gòu)華能貴城信托，由其設(shè)立一個特定目的信托。華能信托同時作為發(fā)行人，以信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為支撐發(fā)行資產(chǎn)支持證券。國泰君安證券股份有限公司作為主承銷商，協(xié)助本期資產(chǎn)支持證券資產(chǎn)的篩選和結(jié)構(gòu)設(shè)計，并負(fù)責(zé)路演推介、簿記建檔等相關(guān)發(fā)行工作。在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，華能信托委托以下機(jī)構(gòu)為信托財產(chǎn)提供服務(wù)，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理信托資產(chǎn)，興業(yè)銀行為信托財產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流提供資金保管服務(wù)。在本期項目的交易過程中，A級資產(chǎn)支持證券（包括A級01檔和A級02檔）以及B級資產(chǎn)支持證券可在上海證券交易所交易流通。本期產(chǎn)品的證券登記托管機(jī)構(gòu)為中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司，負(fù)責(zé)對A級和B級證券進(jìn)行

7、登記托管，并向投資者轉(zhuǎn)付到期應(yīng)付的本金和收益。由聯(lián)合信用評級有限公司為A級證券進(jìn)行信用評級。4.3.3信用增級措施在證券化過程中，信用增級可以在基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量惡化時起到保護(hù)投資者的作用。本次交易沒有采用外部信用增級方式，主要采用了兩種內(nèi)部信用增級方式，分別是分層結(jié)構(gòu)設(shè)計和超額利差。1.優(yōu)先次級結(jié)構(gòu)本期資產(chǎn)支持證券采用分層設(shè)計，將證券分為A級資產(chǎn)支持證券和B級資產(chǎn)支持證券，其中A級資產(chǎn)支持證券分為A級01檔資產(chǎn)支持證券和A級02檔資產(chǎn)支