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《試議美國私募基金監(jiān)管法律制度及對我國的啟迪》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、試議美國私募基金監(jiān)管法律制度及對我國的啟迪美國私募基金監(jiān)管法律制度及對我國的啟迪論文導(dǎo)讀：本論文是一篇關(guān)于美國私募基金監(jiān)管法律制度及對我國的啟迪的優(yōu)秀論文范文,對正在寫有關(guān)于私募論文的寫有一定的參考和指導(dǎo)作用,政府在修改《1933年證券法》、《1934年證券交易法》、《1940年投資公司法》和《1940年投資顧問法》的基礎(chǔ)上，通過了全國性的《1966年證券市場推動法》，這些法律構(gòu)成了美國私募基金監(jiān)管的法律框架。美國《1933年證券法》對證券做了相當寬泛的定義。①這體現(xiàn)了當時美國國會立法的意圖，即
2、“無論其以何種形式出現(xiàn)，我們這個商業(yè)社摘 要：美國是私募基金最為發(fā)達的國家之一。在私募基金發(fā)展初期，其對私募基金監(jiān)管較為寬松。然而，私募基金自身的發(fā)展逐漸帶來了諸多新理由，如私募股權(quán)基金公募化、財務(wù)杠桿的大量使用、私募基金私有化上市公司等。2010年，美國通過了《金融監(jiān)管改革法案》，加強了對私募股權(quán)基金的監(jiān)管。反觀我國，私募股權(quán)基金在我國已經(jīng)具有了一定的規(guī)模，雖尚不足以產(chǎn)生系統(tǒng)性風險，但有必要從投資者保護角度入手建立健全私募股權(quán)基金監(jiān)管法律制度。 關(guān)鍵詞：美國；私募基金；監(jiān)管法律制度 ?。保埃?/p>
3、３－１５０２（２０12）０5－００91－０6 自2007年6月18日美國奧巴馬政府公布金融改革方案以來，在美國政府、參眾兩院等多方博弈下，終于在2010年7月15日獲得了美國國會通過。2010年7月21日，美國總統(tǒng)奧巴馬正式簽署了這份法案——《多德—弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》（即《金融監(jiān)管改革法案》）。該法案號稱自“大蕭條”以來改革力度最大、影響最深遠的金融監(jiān)管改革議案，反映了美國從政府到國會、從法律界到學術(shù)界對金融危機的全面反思。法案圍繞監(jiān)管系統(tǒng)性風險和消費者金融保護兩大核心，從消費
4、者金融保護、監(jiān)管協(xié)調(diào)機制、結(jié)束金融機構(gòu)“大而不到”現(xiàn)象、高管高薪及企業(yè)治理、投資者保護、加強金融衍生品、加強私募基金監(jiān)管等七個主要方面推進金融改革。該法案的最終出臺，一方面是美國政府、參眾兩院對金融體制改革妥協(xié)的結(jié)果，另一方面也開啟了美國80多年來力度最大的一次金融監(jiān)管改革。值得注意的是，法案中包括了《私募基金投資顧問注冊法》（簡稱《注冊法》），《注冊法》實際是對《1940年投資公司法》和《1940年投資顧問法》的修訂。該法的出臺強化了對私募基金的監(jiān)管，包括取消了此前有關(guān)投資顧問豁免注冊的規(guī)定、
5、擴展了基金管理人的報告義務(wù)、加強基金托管等。《注冊法》完善了美國私募基金監(jiān)管的框架，《注冊法》還要求美國證券交易委員會（SEC）在《金融監(jiān)管改革法案》生效起一年內(nèi)就有關(guān)具體理由出臺細則，如私募基金信息報告的范圍、風險投資豁免注冊以及私募基金托管。筆者通過跟蹤研究SEC頒布的法規(guī)發(fā)現(xiàn)，至本文寫作之日，SEC已經(jīng)根據(jù)《注冊法》的要求制定了若干法規(guī)。這些法規(guī)的制定和頒布，標志著《注冊法》所構(gòu)建的私募基金監(jiān)管框架已經(jīng)成型。此次法案為何一改往日對私募基金放松監(jiān)管的態(tài)度，加強了對私募基金的監(jiān)管？《注冊法》頒
6、布后，私募基金面對怎樣的監(jiān)管架構(gòu)？以上理由的研究對于我國私募基金監(jiān)管法律制度的建立不無裨益?！ ∫?、《金融監(jiān)管改革法案》出臺前的私募基金監(jiān)管制度 （一）私募基美國私募基金監(jiān)管法律制度及對我國的啟迪,希望對您的論文寫作有幫助.金的政府監(jiān)管 2008年金融危機爆發(fā)前，美國并未出臺專門的私募基金管理辦法。美國政府在修改《1933年證券法》、《1934年證券交易法》、《1940年投資公司法》和《1940年投資顧問法》的基礎(chǔ)上，通過了全國性的《1966年證券市場推動法》，這些法律構(gòu)成了美國私募基金監(jiān)管
7、的法律框架。美國《1933年證券法》對證券做了相當寬泛的定義。①這體現(xiàn)了當時美國國會立法的意圖，即“無論其以何種形式出現(xiàn)，我們這個商業(yè)社會中通常所謂的‘證券’，都應(yīng)被包括到這一定義之中。[1]”私募基金份額歸類于證券，因此美國證券交易委員會和聯(lián)邦法院作為實施證券法律的機構(gòu)當然成為了私募基金的監(jiān)管機構(gòu)。其主要特征是注冊豁免、鼓勵發(fā)展和放松監(jiān)管。整體而言，美國《1933年證券法》禁止一切未經(jīng)SEC注冊的證券的要約和銷售，除非其屬于該法列示的豁免證券或豁免交易。如果采用私募方式募集資金，則可以豁免按S
8、EC要求的內(nèi)容和格式注冊，但并不豁免聯(lián)邦證券法其他內(nèi)容，如聯(lián)邦證券法上關(guān)于反欺詐、民事責任的規(guī)定對于私募基金仍然使用。美國《證券法》第17條確立了反欺詐的一般原則，禁止在證券買賣交易活動中的欺詐行為、重大虛假陳述和隱瞞，并對其中的犯罪行為規(guī)定了刑事責任。私募基金監(jiān)管的主要內(nèi)容包括：(1)如果私募基金以私募形式募集資金，則可以豁免SEC要求的內(nèi)容和格式注冊，但其它內(nèi)容不能豁免，注冊豁免使得私募基金避開了金融監(jiān)管，投資自由度很大。(2)對私募基金投資者的要求非常嚴格，主要表現(xiàn)在對投資人數(shù)限制在100
