以公司治理為導(dǎo)向的會(huì)計(jì)信息披露管制模式.doc

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1、___________________________________________________________________________________________以公司治理為導(dǎo)向的會(huì)計(jì)信息披露管制模式【摘要】會(huì)計(jì)信息披露通過(guò)緩解管理層與投資者之間的信息不對(duì)稱，有效地抑制管理層機(jī)會(huì)主義行為，因而在公司治理機(jī)制中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用。在此基礎(chǔ)上，本文將會(huì)計(jì)信息披露的均衡理解為滿足公司治理所需的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的均衡。由于存在契約成本、信息成本以及第三方審計(jì)失靈等問(wèn)題，市場(chǎng)不可能自動(dòng)實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息披露的均衡，政府管制成為保障會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的必要

2、手段。在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，健全以公司治理為導(dǎo)向的會(huì)計(jì)信息披露政府管制體系，對(duì)于保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、完善公司治理機(jī)制和提高資本市場(chǎng)效率都有十分重要的作用?！娟P(guān)鍵詞】公司治理會(huì)計(jì)信息披露政府管制　　　　一、引言　　　　會(huì)計(jì)信息披露制度在公司治理中的作用在于，它能夠通過(guò)緩解管理層與投資者（股東和債權(quán)人）之間以及控股股東與其他投資者之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，來(lái)抑制管理層的機(jī)會(huì)主義行為。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，無(wú)論是公司內(nèi)部治理機(jī)制還是公司外部治理機(jī)制，其作用的發(fā)揮都離不開(kāi)高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。因而，建立一套保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的制度安排對(duì)于提高公司治理效

3、率至關(guān)重要。在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，這是不成問(wèn)題的。因?yàn)樾鹿诺浣?jīng)濟(jì)學(xué)的市場(chǎng)均衡模型建立在誠(chéng)實(shí)的公司能夠找到將自己與不誠(chéng)實(shí)的公司區(qū)分開(kāi)來(lái)的方法的基礎(chǔ)之上，從而有助于客戶和投資者對(duì)從事機(jī)會(huì)主義行為的公司的產(chǎn)品和證券打一個(gè)合適的“檸檬折扣”。但是，阿克洛夫強(qiáng)調(diào)了在現(xiàn)實(shí)生活中存在另一種可能性，即當(dāng)信息的可靠性難以被證實(shí)時(shí)，不是誠(chéng)實(shí)的行為將不誠(chéng)實(shí)的行為驅(qū)逐出市場(chǎng)，而是相反，不誠(chéng)實(shí)的行為會(huì)將誠(chéng)實(shí)的行為驅(qū)逐出市場(chǎng)。這種現(xiàn)象無(wú)論在發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)，還是在我國(guó)不發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)上都時(shí)有發(fā)生。8_________________________________________

4、____________________________________________________________________________________________________________________________________________　　因此，會(huì)計(jì)信息披露成為各國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的核心問(wèn)題，也是各國(guó)公司治理原則規(guī)范的重要內(nèi)容。在目前我國(guó)市場(chǎng)還不夠完善的條件下，充分發(fā)揮政府的管制作用，對(duì)于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、完善公司治理機(jī)制和提高證券市場(chǎng)效率都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。通過(guò)政府管制來(lái)保證公司向市場(chǎng)披露信息的真實(shí)，從而提高公

5、眾對(duì)公平市場(chǎng)的信任，這將有利于加深市場(chǎng)化的程度。本文將圍繞信息披露制度與公司治理機(jī)制的關(guān)系，著重探討政府在保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量中的管制作用?！　　　《?、會(huì)計(jì)信息披露在公司治理中的基礎(chǔ)性作用　　　　伯利和米恩斯及其追隨者認(rèn)為，幾乎所有股權(quán)分散的大公司都是由職業(yè)經(jīng)理人來(lái)管理和控制的，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離會(huì)導(dǎo)致公司經(jīng)理人員產(chǎn)生違背股東利益的道德風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這種情況，必須建立一套能對(duì)經(jīng)理人員進(jìn)行約束和激勵(lì)的公司治理機(jī)制。而公司治理機(jī)制發(fā)揮作用的前提是投資者要能夠充分地了解有關(guān)公司運(yùn)作和價(jià)值的信息。會(huì)計(jì)信息披露便是公司治理機(jī)制發(fā)揮作用的重要基礎(chǔ)之一，它在公司治理中的作用

6、主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面?！　?、在監(jiān)督和評(píng)價(jià)機(jī)制中的作用　　市場(chǎng)里的企業(yè)被認(rèn)為是一個(gè)人力資本與非人力資本之間的特別的合約。人力資本的產(chǎn)權(quán)特征決定了監(jiān)督、評(píng)價(jià)經(jīng)理人員的重要性。由于人力資本與其所有者不可分離，它不具有抵押功能。因此，相對(duì)于可抵押的財(cái)務(wù)資本的投資者來(lái)說(shuō)，這就意味著人力資本所有者更不值得信賴，也意味著人力資本所有者容易“偷懶”。換言之，經(jīng)理人員不僅可以通過(guò)“偷懶”提高自己的效用，而且還可以通過(guò)“虐待”非人力資本使自己受益。如果說(shuō)人力資本所有者需要激勵(lì)與約束的話，那么非人力資本就更需要一個(gè)監(jiān)護(hù)人。在實(shí)際運(yùn)作中，會(huì)計(jì)信息披露制度便起到了這種監(jiān)護(hù)人的

7、作用。締約之后，投資者為了實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)資本的保值而對(duì)經(jīng)理人員的行為進(jìn)行監(jiān)控，就要依賴于公司年報(bào)、中報(bào)和臨時(shí)公告等對(duì)外披露的會(huì)計(jì)信息。同樣，投資者對(duì)經(jīng)理人的事后評(píng)價(jià)也離不開(kāi)會(huì)計(jì)信息。投資者通過(guò)會(huì)計(jì)信息對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及經(jīng)理人員的個(gè)人能力進(jìn)行評(píng)價(jià)，以便增加下次談判時(shí)的籌碼，改進(jìn)公司治理機(jī)制。因此，會(huì)計(jì)信息是對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)?！　?、在報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制中的作用8___________________________________________________________________________________________________

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