風(fēng)險投資項目融資流程

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1、風(fēng)險投資項目融資流程一、什么是風(fēng)險投資？所謂風(fēng)險投資，是指把資金投向蘊藏著較大失敗危險的高新技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域，以期成功后取得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。風(fēng)險投資是在市場經(jīng)濟(jì)體制下支持科技成果轉(zhuǎn)化的一種重要手段，其實質(zhì)是通過投資于一個高風(fēng)險、高回報的項目群，將其中成功的項目進(jìn)行出售或上市，實現(xiàn)所有者權(quán)益的變現(xiàn)，這時不僅能彌補失敗項目的損失，而且還可使投資者獲得高額回報。二、風(fēng)險投資的“兩高一低”(一)高風(fēng)險性。風(fēng)險投資的對象主要是剛剛起步或還沒有起步的中小型高新技術(shù)企業(yè),企業(yè)規(guī)模小,沒有固定資產(chǎn)或資金作為抵押或擔(dān)保。由于投資目標(biāo)常常是“種子”技術(shù)或是一種構(gòu)想創(chuàng)意,而它們處于起步設(shè)計階段,尚未經(jīng)過

2、市場檢驗,能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力,有許多不確定因素。因此,高風(fēng)險性是風(fēng)險投資的本質(zhì)特征。(二)高收益性。風(fēng)險投資是一種前瞻性投資戰(zhàn)略,預(yù)期企業(yè)的高成長、高增值是其投資的內(nèi)在動因。一旦投資成功,將會帶來十倍甚至百倍的投資回報。高風(fēng)險、高收益在風(fēng)險投資過程中充分體現(xiàn)出來。(三)低流動性。風(fēng)險資本在高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)立初期就投入,當(dāng)企業(yè)發(fā)展成熟后,才可以通過資本市場將股權(quán)變現(xiàn),獲取回報,繼而進(jìn)行新一輪的投資運作。因此投資期較長,通常為4～8年。另外,在風(fēng)險資本最后退出時,若出口不暢,撤資將十分困難,導(dǎo)致風(fēng)險投資流動性降低。三、什么是天使投資？(一)天使投資人又被稱為投資天使(BusinessAngel)

3、天使投資是權(quán)益資本投資的一種形式,指具有一定凈財富的個人,對具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)企業(yè)進(jìn)行早期的直接投資,屬于一種自發(fā)而又分散的民間投資方式.(二)天使投資一詞源于紐約百老匯,特指富人出資資助一些具有社會意義演出的公益行為.對于那些充滿理想的演員來說,這些贊助者就像天使一樣從天而降,使他們的美好理想變?yōu)楝F(xiàn)實.后來,天使投資被引申為一種對高風(fēng)險,高收益的新興企業(yè)的早期投資.相應(yīng)地,這些進(jìn)行投資的富人就被稱為投資天使,商業(yè)天使,天使投資者或天使投資家.那些用于投資的資本就叫天使資本.(三)天使資本主要有三個來源:1,曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)者;2,傳統(tǒng)意義上的富翁;3,大型高科技公司或跨國公司的高級管理者.四

4、、為什么要找風(fēng)險投資？(一)風(fēng)險投資可以給企業(yè)帶來充足的運營資金(二)風(fēng)險投資可以給其他帶來規(guī)范的管理模式(三)引進(jìn)風(fēng)險投資可震懾競爭對手(四)風(fēng)險投資可促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品市場發(fā)展五、??怎樣找風(fēng)險投資？(一)??通過網(wǎng)絡(luò)搜索、電話、郵件等方式投遞計劃書(二)??通過業(yè)界的朋友、中介機構(gòu)推薦(三)??通過藍(lán)海創(chuàng)投的網(wǎng)站和投融資活動六、??哪些類型的項目容易找到VC？(一)??有科技含量的項目(二)??以創(chuàng)新商業(yè)模式運營的項目(三)??有豪華團(tuán)隊背景的項目(四)??現(xiàn)金流良好，發(fā)展迅猛的項目(五)??有過天使投資接入，良性發(fā)展的項目七、??創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的幾個階段(一)??種子期(Seed):科技項目

5、的發(fā)明者或創(chuàng)業(yè)者為驗證其創(chuàng)意的可行性，投入資金用于研究之需。(二)??創(chuàng)業(yè)期(Start-up):科技發(fā)明或?qū)＠糜诋a(chǎn)品開發(fā)至生產(chǎn)階段，投入資金主要用于購置生產(chǎn)設(shè)備，產(chǎn)品開發(fā)和推銷。(三)??成長期(Development):企業(yè)已開始逐步有經(jīng)營業(yè)績，為進(jìn)一步提高產(chǎn)品開發(fā)能力并占有更多的市場份額，需要更多的投人資金。(四)??成熟期(Mezzanine):企業(yè)的產(chǎn)品已占有相當(dāng)數(shù)量的市場份額，并有了一定的知名度，經(jīng)營規(guī)模和財務(wù)狀況接近上市公司審查的要求條件，并有計劃地在公開市場上籌集資金。八、??找風(fēng)險投資的全過程(一)??初審　　國際風(fēng)險投資機構(gòu)在拿到申請表或商業(yè)計劃書后，往往只用很短的時間

6、走馬觀花地瀏覽一遍，以決定在這件事情上花時間是否值得。必須有吸引他的東西才能使之花時間仔細(xì)研究。因此，申請登記表或商業(yè)計劃的第一部分--“執(zhí)行總結(jié)”對融資者來說就顯得非常重要。(二)??風(fēng)險投資機構(gòu)之間的磋商　　在大的國際風(fēng)險投資機構(gòu)，相關(guān)的專業(yè)人員會定期聚在一起，對通過初審的項目建議書進(jìn)行討論，決定是否需要進(jìn)行面談，或者回絕。(三)??面談　　如果風(fēng)險投資機構(gòu)對企業(yè)家提出的項目感興趣，則會與企業(yè)家接觸，直接了解其背景、管理隊伍和企業(yè)，這是整個過程中較重要的一環(huán)。(四)??盡職調(diào)查　　如果初次面談較為成功，接下來便是風(fēng)險投資機構(gòu)開始對企業(yè)家的經(jīng)營情況進(jìn)行考察以及盡可能多地對項目進(jìn)行了解。他們

7、通過審查程序?qū)σ庀蚱髽I(yè)的技術(shù)、市場潛力和規(guī)模以及管理隊伍進(jìn)行仔細(xì)的評估，這一程序包括與潛在的客戶接觸，向技術(shù)專家咨詢并與管理隊伍舉行幾輪會談。(五)??條款清單　　審查階段完成之后，如果風(fēng)險投資機構(gòu)對于所申請的項目前景看好，那么便可開始進(jìn)行投資形式和估價的合作談判。通常企業(yè)家會得到一個條款清單，概括出涉及的內(nèi)容。(六)??簽定合同　　風(fēng)險投資機構(gòu)力圖使他們的投資回報與所承擔(dān)的風(fēng)險相適應(yīng)?；诟髯詫ζ髽I(yè)價值的評