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《美國共同基金的獨(dú)立董事制度及其對完善我國基金治理結(jié)構(gòu)的啟示 》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、美國共同基金的獨(dú)立董事制度及其對完善我國基金治理結(jié)構(gòu)的啟示摘要：獨(dú)立董事制度在美國基金治理結(jié)構(gòu)中處于核心的地位，其在防止基金利益沖突，保護(hù)投資者的利益方面發(fā)揮了巨大的作用。我國應(yīng)借鑒共同基金獨(dú)立董事制度，完善我國投資基金的治理結(jié)構(gòu)，改革的重心應(yīng)該圍繞強(qiáng)化對基金管理人的制衡，加強(qiáng)對基金持有人利益的保護(hù)來進(jìn)行制度設(shè)計(jì)。 關(guān)鍵字：獨(dú)立董事，投資基金，治理結(jié)構(gòu)，完善 一、獨(dú)立董事的概念 美國共同基金通常設(shè)立董事會來負(fù)責(zé)基金的運(yùn)作，包括制訂投資政策，選擇投資顧問、基金托管人等，并對基金運(yùn)作過程進(jìn)行監(jiān)督。由于大多數(shù)基金管理公司管理著許多不同的基金，被稱為基金家族（
2、fundfamilies或fundplexes），其董事會也分為共享型和群集型兩類。共享型董事會（pooledboard）是指在基金家族中只設(shè)立一個(gè)董事會，負(fù)責(zé)管理基金家族內(nèi)所有的基金；而群集型董事會（clusterboard）則適用于大型的基金家族，董事會成員要分成許多組，不同的組管理不同種類的基金，如股票基金或債券基金?！ 〔还苁枪蚕硇投聲€是群集型董事會，其成員通常由兩部分成員組成，內(nèi)部董事和外部獨(dú)立董事。內(nèi)部董事通常由來自基金管理人或與基金管理人有密切利害關(guān)系的成員（interestedpersons）組成，主要負(fù)責(zé)對基金資產(chǎn)的管理運(yùn)營。外部獨(dú)立董
3、事主要負(fù)責(zé)對基金事務(wù)的監(jiān)督。而所謂獨(dú)立董事是指與公司的管理層不存在“重要關(guān)系”的董事。美國《1940投資公司法》并沒有對獨(dú)立董事下一個(gè)定義，而是通過關(guān)聯(lián)人士和利害關(guān)系人的概念來嚴(yán)格界定獨(dú)立的含義，其目的在于保證基金的事務(wù)由與基金的投資顧問、主承銷商及其官員和雇員沒有任何商業(yè)或家庭關(guān)系的獨(dú)立董事來進(jìn)行監(jiān)督。依該法第10節(jié)（a）的規(guī)定，一家已注冊的投資公司的董事會必須由40%以上的非利害關(guān)系董事（uninteresteddirectors）組成。2003年11月19日通過的《2003年共同基金誠信與費(fèi)用透明法》（MutualFundsIntegrityandFe
4、eTransparencyActof2003）對該項(xiàng)規(guī)定進(jìn)行了修改，要求董事會成員的大多數(shù)（super－majority）（即三分之二多數(shù)）須由獨(dú)立董事組成。根據(jù)《1940年投資公司法》的定義，利害關(guān)系人士（interestedpersons）包括：（1）投資公司的關(guān)聯(lián)人士（affiliated 美國共同基金的獨(dú)立董事制度及其對完善我國基金治理結(jié)構(gòu)的啟示摘要：獨(dú)立董事制度在美國基金治理結(jié)構(gòu)中處于核心的地位，其在防止基金利益沖突，保護(hù)投資者的利益方面發(fā)揮了巨大的作用。我國應(yīng)借鑒共同基金獨(dú)立董事制度，完善我國投資基金的治理結(jié)構(gòu)，改革的重心應(yīng)該圍繞強(qiáng)化對基金管理
5、人的制衡，加強(qiáng)對基金持有人利益的保護(hù)來進(jìn)行制度設(shè)計(jì)?！ ￡P(guān)鍵字：獨(dú)立董事，投資基金，治理結(jié)構(gòu)，完善 一、獨(dú)立董事的概念 美國共同基金通常設(shè)立董事會來負(fù)責(zé)基金的運(yùn)作，包括制訂投資政策，選擇投資顧問、基金托管人等，并對基金運(yùn)作過程進(jìn)行監(jiān)督。由于大多數(shù)基金管理公司管理著許多不同的基金，被稱為基金家族（fundfamilies或fundplexes），其董事會也分為共享型和群集型兩類。共享型董事會（pooledboard）是指在基金家族中只設(shè)立一個(gè)董事會，負(fù)責(zé)管理基金家族內(nèi)所有的基金；而群集型董事會（clusterboard）則適用于大型的基金家族，董事會成員要
6、分成許多組，不同的組管理不同種類的基金，如股票基金或債券基金?！ 〔还苁枪蚕硇投聲€是群集型董事會，其成員通常由兩部分成員組成，內(nèi)部董事和外部獨(dú)立董事。內(nèi)部董事通常由來自基金管理人或與基金管理人有密切利害關(guān)系的成員（interestedpersons）組成，主要負(fù)責(zé)對基金資產(chǎn)的管理運(yùn)營。外部獨(dú)立董事主要負(fù)責(zé)對基金事務(wù)的監(jiān)督。而所謂獨(dú)立董事是指與公司的管理層不存在“重要關(guān)系”的董事。美國《1940投資公司法》并沒有對獨(dú)立董事下一個(gè)定義，而是通過關(guān)聯(lián)人士和利害關(guān)系人的概念來嚴(yán)格界定獨(dú)立的含義，其目的在于保證基金的事務(wù)由與基金的投資顧問、主承銷商及其官員和雇員沒
7、有任何商業(yè)或家庭關(guān)系的獨(dú)立董事來進(jìn)行監(jiān)督。依該法第10節(jié)（a）的規(guī)定，一家已注冊的投資公司的董事會必須由40%以上的非利害關(guān)系董事（uninteresteddirectors）組成。2003年11月19日通過的《2003年共同基金誠信與費(fèi)用透明法》（MutualFundsIntegrityandFeeTransparencyActof2003）對該項(xiàng)規(guī)定進(jìn)行了修改，要求董事會成員的大多數(shù)（super－majority）（即三分之二多數(shù)）須由獨(dú)立董事組成。根據(jù)《1940年投資公司法》的定義，利害關(guān)系人士（interestedpersons）包括：（1）投資公司
8、的關(guān)聯(lián)人士（affiliatedperson）；（2
