外匯交易與外匯風險管理

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1、外匯交易與外匯風險管理外匯交易與外匯風險管理授課教師：何燕所屬院系：金融學院《外匯交易實務》郭也群中國金融出版社，20081>.《外匯風險管理戰(zhàn)略》劉曉宏復旦大學出版社，2009.《外匯業(yè)務操作與風險管理》吳麗華廈門大學出版社，2003.《外匯理論與交易實務》喬桂明蘇州大學出版社，2010.主要參考書目第一章外匯與匯率第二章外匯交易基本原理第三章即期外匯交易第四章遠期外匯交易第五章套匯與套利目錄第六章掉期交易第七章外匯期貨交易第八章外匯期權交易第九章其他金融創(chuàng)新交易第十章外匯風險管理目錄第一章外匯與匯率外匯與匯率是國際金融領域中的核心與基礎問題之一，本章應掌握外匯的

2、概念，匯率的標示和種類，影響匯率變動的主要因素及匯率變動對經(jīng)濟的影響。一、外匯（ForeignExchange）的含義1.狹義外匯：指以外幣表示的可以用于國際結算的支付手段和資產(chǎn)。它具有自由兌換性，包括外幣現(xiàn)鈔、外幣票據(jù)、外幣有價證券等；具體包括：外幣現(xiàn)鈔、外幣銀行存款、商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行支票、外國政府的國庫券、長短期政府債券以及有外匯價值的資產(chǎn)，如黃金、高質(zhì)量的公司債券、股票等。第一節(jié)外匯2.廣義外匯：指一切能用于國際結算的對外債權。它可以用本幣來表示，這是其與狹義外匯的根本區(qū)別；國際上公認的外幣現(xiàn)鈔主要有：美元、英鎊、歐元、日元、瑞士法郎、港元、澳元、加元

3、等60多個國家和地區(qū)發(fā)行的可自由兌換的貨幣。其中，美元被國際上公認為關鍵貨幣（KeyCurrency）或國際貨幣（InternationalMoney），是外匯市場上銀行買賣的對象。第一節(jié)外匯3.國際匯兌的簡稱：指國與國之間的貨幣兌換。它具有動態(tài)和靜態(tài)兩種含義。動態(tài)外匯包括“兌”和“匯”兩種金融活動。人們習慣所說外匯多指靜態(tài)的外匯而言。國際貨幣基金組織（InternationalMonetaryFund，簡稱IMF）的解釋為：“外匯是貨幣行政當局（中央銀行、貨幣管理機構、外匯平準基金組織和財政部）以銀行存款、財政部國庫券、長短期政府債券等形式保有的在國際收支逆差時可

4、以使用的債權?！钡谝还?jié)外匯二、外匯的作用外匯是國際購買手段外匯是國際支付手段外匯是國際儲備手段外匯是國際信用手段第一節(jié)外匯三、外匯的種類按外匯的來源與用途劃分，可分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯；按外匯管理的對象劃分，可分為居民外匯和非居民外匯；按外匯使用權限劃分，可分為國家外匯和地方外匯；按外匯可兌換程度劃分，可分為自由外匯和記賬外匯。第一節(jié)外匯自由外匯指無須經(jīng)過貨幣發(fā)行國批準，可以自由兌換成其他貨幣、自由向第三國支付的外國貨幣及其支付手段，如美元、歐元、日元等；記賬外匯，又稱協(xié)定外匯，指經(jīng)兩國政府協(xié)商在雙方銀行各自開立專門賬戶記載使用的外匯。<本節(jié)結束>第一

5、節(jié)外匯一、匯率（ForeignExchangeRate）的含義外匯匯率是兩種貨幣進行兌換的比價，是一種貨幣用另一種貨幣表示的價格，它又稱為外匯行市、外匯牌價、匯價或外匯兌換率。我們把外匯看作是一種商品，匯率即是外匯的價格，外匯市場匯率隨外匯供求關系的變化而上下波動。第二節(jié)匯率的標示與種類二、匯率的標示匯率的標示即匯率的表示方法。（一）直接標價法以一定單位（如1、100、10000）的外國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)量的本國貨幣。例如：$100=RMB￥639.36（中國市場）（二）間接標價法以一定單位的本國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)量的外國貨幣。例如：￡1=$1.63

6、35（倫敦市場）第二節(jié)匯率的標示與種類貨幣最新價漲跌美元人民幣6.34310.0001美元港元7.7554-0.0008歐元美元1.28150.0183英鎊美元1.60240.0091澳元美元1.03830.0101美元瑞郎0.9440-0.0098美元加元0.9784-0.0042美元日元78.18-0.68新西蘭元美元0.81180.0103美元臺幣29.6620-0.1200資料來源：新浪財經(jīng)（2012-9-9）第二節(jié)匯率的標示與種類三、匯率的種類（一）按確定匯率的方法劃分—基本匯率和套算匯率基本匯率是本國貨幣與關鍵貨幣之間的匯率；套算匯率也稱交叉匯率，是根據(jù)

7、兩國基本匯率間接計算而得的匯率。例如：$100=RMB￥639.36（中國市場）￡1=$1.6335（倫敦市場）求：￡1=RMB￥？計算：￡1=RMB￥（1.6335×6.3936）￡1=RMB￥10.4439第二節(jié)匯率的標示與種類（二）按外匯管制的寬嚴程度劃分—官方匯率和市場匯率官方匯率又稱法定匯率，是指由國家貨幣當局所規(guī)定并公布的匯率。在外匯管制比較嚴格的國家，官方匯率就是外匯買賣的實際匯率；市場匯率是指在自由外匯市場上買賣外匯自發(fā)形成的匯率。中國人民銀行于2005年7月21日出臺了新的人民幣匯率制度，即實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的