ifceo說201305中國資產(chǎn)管理市場未來競爭格局分析

《ifceo說201305中國資產(chǎn)管理市場未來競爭格局分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、IFCEO說201305中國資產(chǎn)管理市場未來競爭格局分析“大資管時代擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)”系列報告之一中投保公司戰(zhàn)略研究部【編者按】研究部將從政策變化、市場變化、創(chuàng)新模式、創(chuàng)新產(chǎn)品等方面持續(xù)跟蹤我國資產(chǎn)管理市場的變化，發(fā)布系列報告，探討大資管時代擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展機(jī)遇與面臨的挑戰(zhàn)。本期報告將重點梳理資產(chǎn)管理市場的政策變化，分析我國資產(chǎn)管理市場未來的競爭格局。戰(zhàn)略研究部作者：霍文慧2013年5月27日大資管時代擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)系列報告之一中國資產(chǎn)管理市場未來競爭格局分析目錄一、政策變化迎來大資管時代二、全球資產(chǎn)管理市場（一）統(tǒng)一監(jiān)管（二）市場競爭格局—多

2、極化三、大資管時代中國主要金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展格局（一）主要參與主體（銀行、信托、保險、基金、證券）（二）監(jiān)管尚未統(tǒng)一（三）資產(chǎn)管理市場原有競爭格局四、資產(chǎn)管理市場未來的競爭格局五、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)（一）發(fā)展機(jī)遇（二）面臨的挑戰(zhàn)摘要：2012年下半年以來，我國證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會針對資產(chǎn)管理市場密集出臺了一系列新的規(guī)定，新政打破了各金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分割的局面，在業(yè)務(wù)范圍方面各金融機(jī)構(gòu)之間部分業(yè)務(wù)施行“雙向打開”。新政下各資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以更公平地開展競爭，我國大資產(chǎn)管理時代的帷幕就此拉開。大資產(chǎn)管理時代，各金融機(jī)構(gòu)的競爭格局將發(fā)生變化，金融機(jī)構(gòu)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)

3、業(yè)務(wù)的主要合作對象。在此情況下，擔(dān)保機(jī)構(gòu)也將迎來新的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)?！按筚Y管時代擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)”系列報告之一中投保公司戰(zhàn)略研究部1中國資產(chǎn)管理市場未來競爭格局分析一、政策變化迎來大資管時代2012年下半年以來，我國證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會針對資產(chǎn)管理市場密集出臺了一系列新的規(guī)定，一場自上而下的金融改革拉開序幕，新政打破了各類金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)分割的局面，放松了對券商、基金、保險資管的投資范圍限制，降低了各金融機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品銷售渠道方面對銀行的過分依賴，弱化了信托在融資渠道方面的壟斷地位，在業(yè)務(wù)范圍方面各金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)“雙向打開”--銀行獲準(zhǔn)在城商行設(shè)立基

4、金公司；基金公司獲準(zhǔn)受托管理保險資金、可通過設(shè)立子公司形式開展實業(yè)投資；證券公司獲準(zhǔn)開展受托管理保險資金、開展公墓基金業(yè)務(wù)、開展基金托管業(yè)務(wù)、拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)范圍；保險資金可以開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、開展公墓基金業(yè)務(wù)、受托管理養(yǎng)老金以及企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)的資金；私募基金可開展公墓基金業(yè)務(wù)；信托公司可開立股票賬戶。這使得各金融機(jī)構(gòu)未來在資產(chǎn)管理領(lǐng)域可以開展更公平的競爭。截至2012年年底，我國資產(chǎn)管理總規(guī)模突破30萬億元，過去5年以年均30%以上的速度快速增長，伴隨我國經(jīng)濟(jì)增長和居民財富的快速增加，以及新政放松了對各金融機(jī)構(gòu)在資管領(lǐng)域的管制，我國資產(chǎn)管理市場將迎來新的發(fā)展

5、紀(jì)元，我國大資產(chǎn)管理時代的帷幕就此拉開。圖1資管新政前后金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)范圍變化圖“大資管時代擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)”系列報告之一中投保公司戰(zhàn)略研究部2二、全球資產(chǎn)管理市場簡要梳理全球資產(chǎn)管理市場的現(xiàn)狀與特點，對分析我國未來資產(chǎn)管理市場的發(fā)展具有一定的指導(dǎo)和借鑒意義。（一）統(tǒng)一監(jiān)管從全球范圍來看，銀行、保險公司和基金公司等三類金融機(jī)構(gòu)通過各自的競爭優(yōu)勢分割資產(chǎn)管理市場。成熟資本市場對各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)遵循統(tǒng)一監(jiān)管的原則。美國、英國、香港等成熟市場對財富管理機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍無特別限制，證券公司、保險公司、基金管理公司均可以從事公募業(yè)務(wù)、私募業(yè)務(wù)、直投業(yè)務(wù)。需特別注意

6、的是，不同金融機(jī)構(gòu)開展公募業(yè)務(wù)必須遵循同一標(biāo)準(zhǔn)。（二）市場競爭格局—多極化從機(jī)構(gòu)來看，全球資產(chǎn)管理市場銀行、基金、保險三分天下。在全球資產(chǎn)管理規(guī)模前20名的機(jī)構(gòu)中，銀行占有一半左右的份額，居于主導(dǎo)地位。但近年來，基金公司的地位逐漸上升，由2004年的4個增至2011年的8個，顯示基金公司在資產(chǎn)管理方面的市場表現(xiàn)顯著提升。圖2全球資產(chǎn)管理規(guī)模前20機(jī)構(gòu)類型分布從資金來源方面來看，2010年全球資產(chǎn)管理行業(yè)總規(guī)模89萬億美元，其中共同基金、養(yǎng)老金和保險產(chǎn)品合計占比88.89%，成為全球資產(chǎn)管理的三大基石?！按筚Y管時代擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)”系列報告之一中投保公司

7、戰(zhàn)略研究部3圖3全球資產(chǎn)管理市場各基金的市場份額三、大資管時代中國主要金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展格局（一）主要參與主體當(dāng)前中國金融市場內(nèi)理財產(chǎn)品實際上包括基金產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、委托貸款、證券公司產(chǎn)品、保險公司產(chǎn)品、信托公司產(chǎn)品等。銀行、保險、信托、基金、證券成為中國資產(chǎn)管理市場的主要參與主體，分享中國快速增長的資產(chǎn)管理市場，已開始形成中國資產(chǎn)管理市場的多極化格局。（二）監(jiān)管尚未統(tǒng)一當(dāng)前中國資產(chǎn)管理行業(yè)處于分割監(jiān)管下的多極化狀態(tài)。2012年12月30日開始公開征求意見的《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定（征求意見稿）》則進(jìn)一步明確規(guī)定，滿足一定門檻條件的證

8、券公司、保險公司和私募基金公司可以從事