自考筆記.自考小抄0075證券投資與管理講義串講

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1、第一章證券與證券市場第一節(jié)　證券與證券市場概述一、證券概述（一）證券的含義證券是多種經(jīng)濟權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，可以概括為用來證明持券人有權(quán)按其券面所載內(nèi)容取得應(yīng)有權(quán)益的書面證明。證券的形式多種多樣，并且在不斷的發(fā)展變化之中。舉例：某位同學(xué)買了一張100元3年期的國庫券，如果這張國庫券票面上寫著發(fā)行期限3年，票面利率2%。那就意味著當(dāng)你持有這張證券3年期滿的時候，你有權(quán)憑著這張國庫券，要求發(fā)行者返還106元。這就叫做有價證券。如果這張證券在購買1年以后丟失，那么持有者有權(quán)憑著這張債券獲得相應(yīng)的權(quán)利。（二）證券的分類1.證券按是否有轉(zhuǎn)讓價值可以分為無價

2、證券和有價證券兩大類無價證券是指不能使持券人或第三者取得一定收入的證券，如收據(jù)、借據(jù)、提單、保險單、供應(yīng)證和購物券等。這里的“無價”是指沒有價值。有價證券是具有一定的票面金額，證明持券人對某種資產(chǎn)擁有的所有權(quán)或債權(quán)，有權(quán)按期取得一定收入的書面憑證。2.證券按構(gòu)成的內(nèi)容不同可以分為財務(wù)證券、貨幣證券和資本證券財務(wù)證券是對一定量的商品擁有索取權(quán)的憑證，如貨物提單、貨運單、棧單等；貨幣證券是對一定量的貨幣擁有索取權(quán)的憑證，如支票、匯票、期票、本票等；資本證券是有價證券的主要形式，它是對一定量的資本擁有所有權(quán)和對一定的收益分配擁有索取權(quán)的憑證，如債券

3、、股票等。狹義的有價證券通常是指資本證券。3.證券按發(fā)行主體不同可以分為政府證券、金融證券和公司證券政府證券即公債券，是政府以信用方式發(fā)行的債務(wù)憑證，包括國債券和地方政府債券；金融證券是指商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)為籌措資金發(fā)行的，承諾支付一定利息并到期償還本金的債務(wù)憑證，包括金融債券、大額可轉(zhuǎn)讓存單等；公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價證券，主要有股票、公司債券和商業(yè)票據(jù)等。4.證券按是否上市可以分為上市證券和非上市證券上市債券是經(jīng)證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)，并向證券交易所注冊登記，獲得場內(nèi)發(fā)行和交易資格的證券；非上市證券是指未在證券交易所登記掛牌的

4、，在場外發(fā)行和交易的證券。（三）證券的特性1.權(quán)益性證券是資本所有權(quán)或債權(quán)的書面證明，它表明持券人擁有與證券相對應(yīng)的經(jīng)濟權(quán)利。債券則代表了持券人定期獲取利息和到期收回本金的權(quán)利。權(quán)益性反映著證券的本質(zhì)。2.流通性證券投資者可以選擇適當(dāng)?shù)臅r機鎖定證券投資收益或回收資金，從而使證券得以在資本市場上順利地發(fā)行和交易。所以，證券總是在市場上不斷地流通，發(fā)揮著調(diào)節(jié)資本流向的作用。3.機會性證券的市場價格受到各種因素的影響，因時因地不同而呈現(xiàn)價格差異并且不斷地發(fā)生變化。正是因為證券價格的這種差異和變化，給投資者提供了通過投資或投機活動盈利的機會。就證券本

5、身而言。這種源于投資者不斷追求利潤的動機而表現(xiàn)出來的特性就是機會性。4.風(fēng)險性證券的風(fēng)險性，表現(xiàn)為由于證券市場的變化或發(fā)行人的原因，使投資者不能獲得預(yù)期收入，甚至發(fā)生損失的可能性。收益和風(fēng)險成正比。二、證券市場概述（一）證券市場的含義顧名思義，證券市場是證券發(fā)行和買賣的場所。從證券市場的功能和機制上理解，證券市場實質(zhì)上是資金供需雙方通過競爭以決定資金價格的場所。（二）證券市場的分類按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以對證券市場進(jìn)行不同的分類：1.按照市場的職能不同，證券市場可以分為發(fā)行市場和流通市場證券發(fā)行市場又稱為一級市場或初級市場，是證券發(fā)行人為籌集資金

6、，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者發(fā)售新證券的市場。更多內(nèi)容請與QQ：67460666索取舉例：比如現(xiàn)在長虹要增發(fā)股票，增發(fā)1億股，賣出股票必須有投資者購買，長虹發(fā)行股票，投資者購買這個市場就叫做初級市場。如果發(fā)行價現(xiàn)在確定在6元錢，那么，投資者以每股6元的價格買入。如果1億股都能賣出，那么長虹可以收回6個億的資金。那把發(fā)行企業(yè)第一次賣出股票的這個市場叫做發(fā)行市場，當(dāng)買入的股票不想要時，可以轉(zhuǎn)讓出去。那么轉(zhuǎn)賣不能在發(fā)行市場出售。這個轉(zhuǎn)讓必須要在流通市場，那么這個流通市場也叫二級市場。按當(dāng)前的市場價轉(zhuǎn)賣。發(fā)行市場上賣出的價格叫發(fā)行價，那么

7、在流通市場賣出時，這個價格叫做流通價。一般而言，發(fā)行價比流通價要低。證券發(fā)行市場和流通市場是相互聯(lián)系，相互影響的一個整體。發(fā)行市場是流通市場存在的基礎(chǔ)和前提，發(fā)行市場的規(guī)模決定了流通市場的規(guī)模，影響著流通市場的成交價格。而流通市場的交易規(guī)模和成交價格，又決定或影響發(fā)行市場的規(guī)模、發(fā)行時機和發(fā)行價格等。以上例說明：發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)，發(fā)行市場的規(guī)模決定了流通市場的規(guī)模。如果發(fā)行市場上發(fā)行股票的規(guī)模只有1000萬股，那么流通市場上交易買賣的股票不會超過1000萬股。也就是說，發(fā)行市場上發(fā)行了多大規(guī)模的股票，那么流通市場就會流通多大數(shù)量的股票

8、。反過來，流通市場會對發(fā)行市場有反作用，流通市場的價格會影響發(fā)行市場，它的經(jīng)濟狀況也會影響發(fā)行市場。流通市場的狀態(tài)有三種：“牛市”表示股價上揚；“熊市”表示股價下跌