償債能力分析11744

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1、"償債能力分析“（寶鋼股份）選定企業(yè)：寶鋼股份(600019)【公司的基本介紹】寶山鋼鐵股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”)系根據(jù)中華人民共和國(guó)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)”)法律在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立的股份有限公司。本公司系經(jīng)中國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)以國(guó)經(jīng)貿(mào)企改[1999]1266號(hào)文批準(zhǔn)，由寶鋼集團(tuán)有限公司(前稱“上海寶鋼集團(tuán)公司”，以下簡(jiǎn)稱“寶鋼集團(tuán)”)獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，于2000年2月3日正式注冊(cè)成立，注冊(cè)登記號(hào)為3100001006333。經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”)證監(jiān)發(fā)行字[2000]140號(hào)文核準(zhǔn)，本公司于200

2、0年11月6日至2000年11月24日采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股(A股)18.77億股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價(jià)人民幣4.18元。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字[2005]15號(hào)文核準(zhǔn)，本公司于2005年4月21日至2005年4月26日增發(fā)人民幣普通股(A股)50億股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價(jià)格人民幣5.12元。其中包括向?qū)氫摷瘓F(tuán)定向增發(fā)30億股國(guó)家股及通過(guò)優(yōu)先配售、比例配售及網(wǎng)上網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)相結(jié)合的發(fā)行方式向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行20億股社會(huì)公眾股。批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍：鋼鐵冶煉、加工，

3、電力、煤炭、工業(yè)氣體生產(chǎn)，碼頭、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)扰c鋼鐵相關(guān)的業(yè)務(wù)，技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)管理咨詢服務(wù)，汽車修理，商品和技術(shù)的進(jìn)出口，[有色金屬冶煉及壓延加工，工業(yè)爐窯，化工原料及產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，金屬礦石、煤炭、鋼鐵、非金屬礦石裝卸、港區(qū)服務(wù)，水路貨運(yùn)代理，水路貨運(yùn)裝卸聯(lián)運(yùn)，船舶代理，國(guó)外承包工程勞務(wù)合作，國(guó)際招標(biāo)，工程招標(biāo)代理，國(guó)內(nèi)貿(mào)易，對(duì)銷，轉(zhuǎn)口貿(mào)易，廢鋼，煤炭，燃料油，化學(xué)危險(xiǎn)品（限批發(fā)）](限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng))。截止2008年12月31日，寶鋼股份總資產(chǎn)20,002,113.69萬(wàn)元凈資產(chǎn)9,783,768.74萬(wàn)

4、元；2008年度實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20,033,177.38萬(wàn)元，凈利潤(rùn)660,109.31萬(wàn)元（一）營(yíng)運(yùn)資本分析方法一：歷史比較分析法1、2005年年?duì)I運(yùn)資本=47098125554.01-42678178819.85=4,419,946,734.16元寶鋼集團(tuán)2005年年末營(yíng)運(yùn)資本為4,419,946,734.16元，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)總額47,098,125,554.01元減去流動(dòng)負(fù)債總額42,678,178,819.85元后的超支部分為4,419,946,734.16元，該企業(yè)不能償債的風(fēng)險(xiǎn)較小。2、2006年年?duì)I運(yùn)資本=51

5、,611,296,652.11-47,266,308,239.70=4,344,988,412.41元寶鋼集團(tuán)2006年年末營(yíng)運(yùn)資本為4,344,988,160.00元，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)總額51,611,296,652.11元減去流動(dòng)負(fù)債總額47,266,308,239.70后的剩余部分為4,344,988,412.41元，該企業(yè)不能償債的風(fēng)險(xiǎn)較小。3、2007年年?duì)I運(yùn)資本=76,623,850,345.51-75,885,168,161.71=738,682,183.80元寶鋼集團(tuán)2007年年末營(yíng)運(yùn)資本為738,682,183.

6、80元，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)總額76,623,850,345.51元減去流動(dòng)負(fù)債總額75,885,168,161.71后的剩余部分為738,682,183.80元，該企業(yè)不能償債的風(fēng)險(xiǎn)較小。方法二：同業(yè)比較分析法表1年份企業(yè)年?duì)I運(yùn)資本[元]行業(yè)平均水平[元]行業(yè)先進(jìn)水平[元]與行業(yè)先進(jìn)水平差異值[元]與行業(yè)先進(jìn)水平差異率2005.4419946734.16340133632.004419946734.16002006.4,344,988,412.41-205,351,344.004,344,988,412.41002007.738,6

7、82,183.80105,980,656.003,532,041,216.00-2,793,359,032.20-79%由表1可作如下分析：2005年度：該企業(yè)的年末營(yíng)運(yùn)資本為4419946734.16元，說(shuō)明企業(yè)不能償債的風(fēng)險(xiǎn)較??；與行業(yè)平均水平相比，企業(yè)實(shí)際值高于行業(yè)平均水平；8與行業(yè)先進(jìn)水平相比，企業(yè)實(shí)際值就是行業(yè)先進(jìn)水平。由此可見(jiàn)，該企業(yè)2005年度的償債能力處于同行業(yè)上游水平。2006年度：該企業(yè)的年末營(yíng)運(yùn)資本為4,344,988,412.41元，說(shuō)明企業(yè)有足夠的短期償債能力,仍然處于鋼鐵行業(yè)的龍頭地位與行業(yè)平均水平

8、相比，企業(yè)實(shí)際值就大大高于行業(yè)平均水平；與行業(yè)先進(jìn)水平相比，企業(yè)實(shí)際值就是行業(yè)先進(jìn)水平，沒(méi)有差異率，可看出2006年該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本處在該企業(yè)最好狀態(tài)，該企業(yè)2006年度的償債能力處于同行業(yè)中的顛峰。2007年度：該企業(yè)的年末營(yíng)運(yùn)資本為738,682,183.80元，說(shuō)明企業(yè)