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1、-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------皮海洲：不解決大小非改革難以成功
【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點(diǎn)擊下載下載本文，謝謝！】 皮海洲 繼上周二中國聯(lián)通107億股限售股解禁，該公司成為又一家全流通的藍(lán)籌公司之后，本周一，貴州茅臺(tái)的4.88億股限售股也宣布解禁，使全流通的藍(lán)籌公司再添新成員。
2、-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料---------------------------------------------- 不過，與此前一個(gè)時(shí)期大小非解禁受到市場的追捧不同，中國聯(lián)通成了最
3、“瘟”的解禁大盤股：在107億限售股解禁之前的一個(gè)星期內(nèi)，中國聯(lián)通的股價(jià)一直盤跌；而在107億股限售股解禁之后，該股更是大幅下跌，其盤中最大跌幅達(dá)到10％左右，上證指數(shù)也因此在本周一蹶不振。而貴州茅臺(tái)雖然有眾多的基金把守，但也連跌4天，最大跌幅達(dá)到5.85％?！ ≡诒据喎磸椥星橹校袊?lián)通與貴州茅臺(tái)的漲幅都是比較落后的。中國聯(lián)通的最大漲幅為69.38％，略強(qiáng)于失真的上證指數(shù)61.45％的漲幅，遠(yuǎn)低于深證成指88.21％的漲幅，較那些股價(jià)翻番甚至上漲200％、300％的股票來說明顯滯漲。而貴州茅臺(tái)的漲幅更是只有
4、56.77％，甚至落后于上證指數(shù)的漲幅，但在限售股解禁面前，同樣選擇了下跌的走勢?！ ≈袊?lián)通及貴州茅臺(tái)下跌的走勢說明了什么？說明大小非的解禁仍然是困擾中國股市的一個(gè)重要問題。那么，為什么大小非在去年末、今年初時(shí)是股市利好，而如今中國聯(lián)通、貴州茅臺(tái)大非解禁卻又成了股市的一大利空呢？-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~---
5、----------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料---------------------------------------------- 首先是大盤所處的點(diǎn)位不同。去年末時(shí)大盤所處的點(diǎn)位較低。特別是在投資者對(duì)大小非解禁充滿恐懼的情況下，一些有大小非解禁的股票往往都遭到市場的拋壓，其股價(jià)的下跌更是超過大盤。因此，這個(gè)時(shí)候一些含大小非解禁的股票，其股價(jià)相對(duì)低估，投資價(jià)值得以體現(xiàn)。相反，現(xiàn)在大盤的漲幅超過60％，絕大多數(shù)個(gè)股的漲幅超過1
6、00％。目前，絕大多數(shù)上市公司的股價(jià)并沒有被低估，大小非的投資價(jià)值明顯下降。在這種情況下，大小非拋售的壓力當(dāng)然也就出現(xiàn)，股指漲得越高，拋售的壓力越大。這一點(diǎn)，我們從近期大小非減持明顯加快的節(jié)奏中也可以得以印證。-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~---------------------------------------
7、----------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料---------------------------------------------- 其次是大小非解禁的數(shù)量不同。大小非解禁對(duì)股價(jià)沖擊不大的股票，往往大小非解禁的絕對(duì)數(shù)量不大，市場可以接納。像中國聯(lián)通107億股限售股，對(duì)應(yīng)的市值高達(dá)700億元左右，而貴州茅臺(tái)的解禁股市值也達(dá)到了550億元左右，市場受到?jīng)_擊也就不可避免了。好在兩家公司的解禁股都是大股東持股，拋售的壓力不大。否則，兩只股票下跌的走勢還會(huì)更加激烈?！ ≈袊?lián)通及貴州茅臺(tái)的走勢表明，大小非問
8、題對(duì)股市的困擾遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有過去，它仍然是中國股市必須正視的一個(gè)重要問題。尤其是在目前正在進(jìn)行新股發(fā)行制度改革的背景下，有效解決大小限問題，是新股發(fā)行制度必須要解決的問題。否則，大小非對(duì)中國股市的困擾還會(huì)無休止地進(jìn)行下去。
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