新三板業(yè)務(wù)及齊魯證券介紹(定稿)

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1、本報(bào)告僅供收件人參考未經(jīng)齊魯證券允許，敬請(qǐng)避免以任何方式分發(fā)、復(fù)印及傳送他人保密新三板業(yè)務(wù)及齊魯證券介紹二○一一年五月第一部分我國(guó)資本市場(chǎng)的多層次架構(gòu)3第二部分新三板帶來(lái)的歷史性機(jī)遇12第三部分新三板掛牌所需做的工作28第四部分有關(guān)新三板掛牌的疑問(wèn)34第五部分有關(guān)齊魯證券39目錄2我國(guó)資本市場(chǎng)的多層次架構(gòu)第一部分4資本市場(chǎng)的多層次架構(gòu)中國(guó)證監(jiān)會(huì)主板市場(chǎng)上海證券交易所深圳證券交易所主板主板中小板創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)（深交所）三板市場(chǎng)（深交所）或場(chǎng)外交易市場(chǎng)5多層次資本市場(chǎng)（續(xù)）主板市場(chǎng)深圳中小板市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)推動(dòng)代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)的大型藍(lán)籌企業(yè)上市吸引境外上市的中國(guó)企業(yè)和

2、紅籌公司回歸推動(dòng)境外企業(yè)到境內(nèi)上市探索并購(gòu)重組方式推動(dòng)上市公司整合推動(dòng)成熟型中小企業(yè)上市建立快捷融資機(jī)制，提高再融資靈活性豐富行業(yè)結(jié)構(gòu)完善交易制度，提高流動(dòng)性推動(dòng)自主創(chuàng)新型高成長(zhǎng)型企業(yè)上市為創(chuàng)業(yè)資本提供退出渠道實(shí)行更加市場(chǎng)化的發(fā)行上市制度進(jìn)一步拓展代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功能為非上市公司股份轉(zhuǎn)讓和融資提供必要途徑形成統(tǒng)一監(jiān)管下的非上市公司股份轉(zhuǎn)讓和融資平臺(tái)適用主板上市規(guī)則適用創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則適合創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的企業(yè)適合中小板市場(chǎng)的企業(yè)適合主板市場(chǎng)的企業(yè)中小規(guī)模。發(fā)展成熟。具有一定成長(zhǎng)性。行業(yè)龍頭。大型、骨干型企業(yè)。藍(lán)籌企業(yè)。重點(diǎn)推薦的行業(yè)–符合國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的行業(yè)。

3、1、新能源、新材料、信息、生物和新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高新技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域；2、其他領(lǐng)域中具有自主創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)性強(qiáng)的企業(yè)。謹(jǐn)慎推薦的行業(yè)。紡織、服裝；電力、煤氣及水的生產(chǎn)供應(yīng)等公用事業(yè)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)，土木工程建筑；交通運(yùn)輸；酒類(lèi)、食品、飲料；金融；一般性服務(wù)業(yè)；國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策明確抑制的產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)的行業(yè)。適合不同市場(chǎng)的不同企業(yè)類(lèi)型6適合場(chǎng)外市場(chǎng)（代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）的企業(yè)規(guī)模較小。處于初創(chuàng)期或成長(zhǎng)初期。具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。7各層次市場(chǎng)的基本情況主板（包括中小板）創(chuàng)業(yè)板場(chǎng)外市場(chǎng)（以新三板為例）概況上交所于1990年11月成立，深交所于1991

4、年4月成立。上交所主要服務(wù)于大型企業(yè)，深交所則主要服務(wù)于中小型企業(yè)。2004年6月，深交所開(kāi)設(shè)了中小企業(yè)板。中小企業(yè)板運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立。籌備達(dá)十年之久，2009年10月23日在深圳開(kāi)板，2009年10月30日開(kāi)市，目前共有兩百余家左右企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市。2006年1月23日由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立。目前只在北京中關(guān)村園區(qū)企業(yè)試點(diǎn)，現(xiàn)有77家公司掛牌交易（久其軟件已轉(zhuǎn)主板上市，北陸藥業(yè)、世紀(jì)瑞爾已轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板上市），還有20家掛牌公司進(jìn)行了定向增資。代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)目前有80多家掛牌。待園區(qū)試點(diǎn)范圍擴(kuò)大后，代辦股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的規(guī)模將加速擴(kuò)張。8上市條件比較主板

5、（包括中小板）創(chuàng)業(yè)板場(chǎng)外市場(chǎng)（以新三板為例）上市條件在財(cái)務(wù)、治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)等各方面，在所有板塊中要求最高。（1）持續(xù)經(jīng)營(yíng)滿(mǎn)三年；（2）最近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事，高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變化；（3）財(cái)務(wù)指標(biāo)：最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元。最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元。發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。最近一期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。（4）其他非指標(biāo)性條件。相對(duì)主板而言另有兩項(xiàng)特殊要求

6、：自主創(chuàng)新能力、成長(zhǎng)性。（1）持續(xù)經(jīng)營(yíng)滿(mǎn)三年；（2）最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事，高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；（3）財(cái)務(wù)指標(biāo)：最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。發(fā)行前股本總額不少于3000萬(wàn)元。（4）其他非指標(biāo)性條件。門(mén)檻最低，無(wú)盈利要求，僅要求：（1）存續(xù)滿(mǎn)兩年（有限公司整體改制可以連續(xù)計(jì)算）；（2）主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；（

7、3）公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；（4）股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；（5）地方政府確認(rèn)的試點(diǎn)資格。（6）股東人數(shù)不超過(guò)200人。9信息披露與優(yōu)點(diǎn)比較主板（包括中小板）創(chuàng)業(yè)板場(chǎng)外市場(chǎng)（以新三板為例）信息披露充分信息披露，最基本的要求是披露年報(bào)、中報(bào)、季報(bào)和所有臨時(shí)報(bào)告。通過(guò)三大證券報(bào)披露。優(yōu)點(diǎn)1、實(shí)現(xiàn)融資；2、股份流通；3、樹(shù)立企業(yè)品牌形象；4、促進(jìn)企業(yè)規(guī)范發(fā)展。與主板無(wú)實(shí)質(zhì)上的差異。最基本的要求是披露年報(bào)、中報(bào)和重大事項(xiàng)臨時(shí)報(bào)告。通過(guò)專(zhuān)用網(wǎng)站披露。1、實(shí)現(xiàn)融資；2、股份流通；3、樹(shù)立企業(yè)品牌形象；4、促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展；5、進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力。1、成本低廉：