國(guó)有企業(yè)新三板掛牌案例分析 新三板掛牌企業(yè)國(guó)有股份案例參考實(shí)務(wù)

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1、國(guó)有企業(yè)新三板掛牌案例指引結(jié)合為多家含國(guó)有股企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌的經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)就含國(guó)有股企業(yè)新三板掛牌法律實(shí)務(wù)中區(qū)別于非國(guó)有股企業(yè)的特殊要點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)與分享。一、國(guó)有股權(quán)的認(rèn)定（一）國(guó)家層面相關(guān)規(guī)定1．國(guó)家出資企業(yè)的概念根據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》相關(guān)規(guī)定，企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)，是指國(guó)家對(duì)企業(yè)各種形式的出資所形成的權(quán)益；國(guó)家出資企業(yè)，是指國(guó)家出資的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司，以及國(guó)有資本控股公司、國(guó)有資本參股公司。由此可知，國(guó)家出資企業(yè)包括了國(guó)有資本參股公司，即只要國(guó)家對(duì)該企業(yè)有出資，無(wú)論是否控股，都認(rèn)定為國(guó)家出資企業(yè)。2．企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的

2、概念《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》規(guī)定，本辦法所稱(chēng)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)，是指國(guó)家對(duì)企業(yè)以各種形式投入形成的權(quán)益、國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)各種投資所形成的應(yīng)享有的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國(guó)家所有的其他權(quán)益。因此，國(guó)有控股企業(yè)對(duì)外投資形成的股權(quán)也認(rèn)定為國(guó)有產(chǎn)權(quán)，而如為國(guó)有參股企業(yè)對(duì)外投資形成的股權(quán)，則不認(rèn)定為國(guó)有產(chǎn)權(quán)，無(wú)需遵守國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相應(yīng)程序。（二）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)國(guó)有公司企業(yè)的認(rèn)定根據(jù)《國(guó)家統(tǒng)計(jì)局關(guān)于對(duì)國(guó)有公司企業(yè)認(rèn)定意見(jiàn)的函》（國(guó)統(tǒng)函［2003］44號(hào)），國(guó)有企業(yè)有廣義、狹義之分。廣義的國(guó)有企業(yè)是指具有國(guó)家資本金的企業(yè)，可分為三個(gè)

3、層次：（1）純國(guó)有企業(yè)。包括國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司和國(guó)有聯(lián)營(yíng)企業(yè)三種形式，企業(yè)的資本金全部為國(guó)家所有。（2）國(guó)有控股企業(yè)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《關(guān)于統(tǒng)計(jì)上國(guó)有經(jīng)濟(jì)控股情況的分類(lèi)辦法》的規(guī)定，國(guó)有控股包括國(guó)有絕對(duì)控股和國(guó)有相對(duì)控股兩種形式。國(guó)有絕對(duì)控股企業(yè)是指在企業(yè)的全部資本中，國(guó)家資本（股本）所占比例大于50%的企業(yè)。國(guó)有相對(duì)控股企業(yè)（含協(xié)議控制）是指在企業(yè)的全部資本中，國(guó)家資本（股本）所占的比例雖未大于50%，但相對(duì)大于企業(yè)中的其他經(jīng)濟(jì)成分所占比例的企業(yè)（相對(duì)控股）；或者雖不大于其他經(jīng)濟(jì)成分，但根據(jù)協(xié)議規(guī)定，由國(guó)家擁

4、有實(shí)際控制權(quán)的企業(yè)（協(xié)議控制）。（3）國(guó)有參股企業(yè)。是指具有部分國(guó)家資本金，但國(guó)家不控股的企業(yè)。國(guó)有與其他所有制的聯(lián)營(yíng)企業(yè)，按照上述原則分別劃歸第二、三層次中。狹義的國(guó)有企業(yè)，僅指純國(guó)有企業(yè)。由上可知，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)于國(guó)有公司企業(yè)的認(rèn)定，廣義上也將國(guó)有參股公司包括在內(nèi)。（三）財(cái)政部關(guān)于國(guó)有企業(yè)的認(rèn)定根據(jù)財(cái)政部《關(guān)于國(guó)有企業(yè)認(rèn)定有關(guān)意見(jiàn)的函》（財(cái)企函〔2003〕9號(hào)），對(duì)國(guó)有公司、企業(yè)的認(rèn)定，應(yīng)從以下角度加以分析：1．從企業(yè)資本構(gòu)成角度看，國(guó)有公司、企業(yè)應(yīng)包括企業(yè)的所有者權(quán)益全部歸國(guó)家所有、屬《企業(yè)法》調(diào)整的各類(lèi)全民所有

5、制企業(yè)、公司（指《公司法》頒布前注冊(cè)登記的非規(guī)范公司）以及《公司法》頒布后注冊(cè)成立的國(guó)有獨(dú)資公司、由多個(gè)國(guó)有單位出資組建的有限責(zé)任公司和股份有限公司。2．從企業(yè)控制力的角度看，國(guó)有公司、企業(yè)還應(yīng)涵蓋國(guó)有控股企業(yè)，其中，對(duì)國(guó)有股權(quán)超過(guò)50%的絕對(duì)控股企業(yè)，因國(guó)有股權(quán)處于絕對(duì)控股地位，應(yīng)屬?lài)?guó)有公司、企業(yè)范疇；對(duì)國(guó)有股權(quán)處于相對(duì)控股的企業(yè)，因股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制力的組合情況復(fù)雜，如需納入國(guó)有公司、企業(yè)范疇，應(yīng)認(rèn)真研究提出具體的判斷標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)上述內(nèi)容，國(guó)有公司、企業(yè)包括國(guó)有全資和國(guó)有絕對(duì)控股的公司、企業(yè)，而國(guó)有資本相對(duì)控股的公司、

6、企業(yè)是否歸屬其范圍，需要特別判斷。國(guó)有參股公司并未包括在國(guó)有公司、企業(yè)的范圍。（四）國(guó)務(wù)院國(guó)資委認(rèn)定國(guó)有股東的標(biāo)準(zhǔn)目前國(guó)資委沒(méi)有直接出臺(tái)過(guò)就國(guó)有公司、企業(yè)的定義或說(shuō)明，但其發(fā)布的規(guī)范性文件也秉承了對(duì)“國(guó)有”企業(yè)界定為國(guó)有全資和控股企業(yè)的基本態(tài)度。1．國(guó)務(wù)院國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)的《上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行規(guī)定》（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)[2007]108號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“108號(hào)文”）第二條規(guī)定“本規(guī)定所稱(chēng)上市公司國(guó)有股東，是指持有上市公司股份的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、有關(guān)機(jī)構(gòu)、部門(mén)、事業(yè)單位等”。2．《國(guó)有單位受讓上市公司股份管理

7、暫行規(guī)定》（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)〔2007〕109號(hào)）也明確定義：本規(guī)定所稱(chēng)國(guó)有單位是指各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管范圍內(nèi)的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、有關(guān)機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位等。3．國(guó)務(wù)院國(guó)資委和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)的《國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》(國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)令第19號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“19號(hào)令”）第2條規(guī)定“本辦法所稱(chēng)國(guó)有股東，是指持有上市公司股份的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、有關(guān)機(jī)構(gòu)、部門(mén)、事業(yè)單位等?！?．《國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于施行<上市公司國(guó)有股東標(biāo)識(shí)管理暫行規(guī)定>有關(guān)問(wèn)題的函》（國(guó)資廳產(chǎn)權(quán)[2008]80號(hào)）（以下簡(jiǎn)

8、稱(chēng)“80號(hào)文”）規(guī)定，持有上市公司股份的下列企業(yè)或單位應(yīng)按照108號(hào)文的規(guī)定標(biāo)注國(guó)有股東標(biāo)識(shí)：a）政府機(jī)構(gòu)、部門(mén)、事業(yè)單位、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或出資人全部為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的有限責(zé)任公司或股份有限公司；b）上述單位或企業(yè)獨(dú)家持股比例達(dá)到或超過(guò)50%的公司制企業(yè)；上述單位或企業(yè)合計(jì)持股比例達(dá)到或超過(guò)50%，且其中之一為第一大股東的公司制企業(yè)；c）上述“b）