信托風(fēng)險風(fēng)險規(guī)避論文

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1、信托風(fēng)險風(fēng)險規(guī)避論文信托風(fēng)險風(fēng)險規(guī)避論文信托風(fēng)險風(fēng)險規(guī)避論文信托風(fēng)險風(fēng)險規(guī)避論文信托風(fēng)險風(fēng)險規(guī)避論文信托風(fēng)險風(fēng)險規(guī)避論文信托風(fēng)險風(fēng)險規(guī)避論文　　摘要:從理論上講,信貸經(jīng)營是無風(fēng)險的,但在實際操作中存在信托財產(chǎn)所有權(quán)風(fēng)險、流動性風(fēng)險、客戶風(fēng)險、制度風(fēng)險以及道德風(fēng)險等等。防范和規(guī)避風(fēng)險的對策主要有:開拓新品種,在發(fā)展中化解風(fēng)險;建立健全配套制度,加強內(nèi)部管理和外部監(jiān)督制約機制等?！　　吨腥A人民共和國信托法》(以下簡稱《信托法》和《信托投資公司管理辦法》把整頓后的信托業(yè)定位在“受人之托、代人理財”,主要經(jīng)營資金和財產(chǎn)信托業(yè)務(wù),發(fā)揮受托理財功能,以手續(xù)費或傭

2、金為主要收入來源的金融機構(gòu)。從理論上講,委托人只要與信托公司發(fā)生信托行為,就應(yīng)該支付報酬,如果受托人履行了作為財產(chǎn)管理者的所有職責(zé),沒有不當(dāng)之處,信托財產(chǎn)發(fā)生損失的風(fēng)險是由委托人來承擔(dān)的。也就是說,只要有信托行為的發(fā)生,就應(yīng)該有利潤。由此可以得出一個結(jié)論:信托經(jīng)營是沒有風(fēng)險的。但在實際操作中,風(fēng)險是難以避免的?！　∫?、信托風(fēng)險分析　　(一)信托財產(chǎn)所有權(quán)風(fēng)險　　《信托法》總則第二條指出,信托是指委托人基于對受托人的信任,將其財產(chǎn)委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或特定目的,進行管理或處分的行為。這里所確立的信托概念,是建

3、立在“委托”的基礎(chǔ)上的,而國際上的信托是建立在財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移基礎(chǔ)上的。財產(chǎn)轉(zhuǎn)移為基礎(chǔ)的信托有兩個重要的法律后果:一是所有權(quán)和受益權(quán)相分離,受托人取得了名義上的所有權(quán),并據(jù)此從事管理活動,所產(chǎn)生的收益由受益人享有;二是確立了財產(chǎn)的獨立性,解決了信托財產(chǎn)與信托關(guān)系中的委托人、受托人、受益人之外的其他關(guān)系,信托財產(chǎn)與委托人的其他財產(chǎn)相分離,信托財產(chǎn)沒有追索權(quán)。這兩個法律后果使得信托財產(chǎn)完全服從信托目的。我國的信托業(yè)建立在“委托”制度基礎(chǔ)上,委托行為不需要財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移,信托財產(chǎn)的所有權(quán)屬于委托人,受托人只是把信托財產(chǎn)置于可控的位置。這樣做雖然可以避免委托人利用信

4、托制度規(guī)避法律法規(guī),如逃避債務(wù)和稅收等,從而保護委托人的債權(quán)人利益和不知情的第三者的利益,但當(dāng)業(yè)務(wù)中涉及以所有人的名義進行經(jīng)濟活動時,如購買股票、銀行開戶、繳納稅款等,受托人由于不是信托財產(chǎn)的所有人,在操作中會面臨許多困難,處理不當(dāng),就會形成所有權(quán)風(fēng)險。　　(二)流動性風(fēng)險　　信托業(yè)務(wù)的流動性風(fēng)險主要表現(xiàn)在信托合同期滿后信托財產(chǎn)交換的方式上。如果在信托合同中客戶約定以原信托財產(chǎn)取回,信托投資公司就沒有流動性的壓力,但往往大部分委托人要求以現(xiàn)金的形式收回信托財產(chǎn),運用時由現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn),信托結(jié)束時又要把非現(xiàn)金資產(chǎn)變現(xiàn)。尤其采取共同基金形式經(jīng)營信托業(yè)

5、務(wù)時,流動性的風(fēng)險更高。如果信托公司將現(xiàn)金投放到低流動性的資產(chǎn)上,在信托期結(jié)束的時候資產(chǎn)的價值還沒有實現(xiàn),這時進行信托合同清算將低流動性的資產(chǎn)變現(xiàn)就會造成損失?！　?三)客戶的風(fēng)險　　雖然信托合同中明確規(guī)定,受托人(信托投資公司)對遵守合同規(guī)定,按照委托人旨意處置信托財產(chǎn)所發(fā)生的財產(chǎn)損失不承擔(dān)賠償責(zé)任,財產(chǎn)損失的風(fēng)險由委托人自己承擔(dān)。但由于委托人自身條件的限制,有時對受托人發(fā)出錯誤的授權(quán),受托人按照該授權(quán)處置財產(chǎn)后造成損失,有悖于委托人委托財產(chǎn)實現(xiàn)財產(chǎn)保值增值的目的。受托人產(chǎn)生的客戶風(fēng)險過大,對于樹立信托投資公司的聲譽、擴大信托投資公司的資金來源都是

6、沒有好處的?！　?四)信托公司管理不善的風(fēng)險　　《信托法》規(guī)定,受托人違背信托目的處分信托財產(chǎn)或因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財產(chǎn)遭受損失的,承擔(dān)賠償責(zé)任。信托投資公司在實際業(yè)務(wù)操作中,普遍存在著這些行為,產(chǎn)生大量的投資風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。在信托投資業(yè)務(wù)中信托投資公司追求高回報率,在缺乏有效的風(fēng)險控制的情況下,由于投資項目和合作對象選擇不當(dāng)使投資的實際收益低于投資成本或沒達到預(yù)期收益、資金運用不當(dāng)而形成風(fēng)險。例如信托投資公司籌措資金來源的費用高于資金運用的收益,短期資金來源作長期運用等等。這種狀況是造成信托投資公司資產(chǎn)質(zhì)量差的主要原因。我國許多

7、信托投資公司對資產(chǎn)負債比例管理指標(biāo)、成本、損益等重大經(jīng)營情況沒有專門的分析報告和財務(wù)評價,加之日常監(jiān)督尚處于薄弱環(huán)節(jié),許多信托投資公司的財務(wù)狀況已處于風(fēng)險警戒線。由于管理不善,信托投資公司對業(yè)務(wù)中存在的重大風(fēng)險隱患不能及時察覺,長期積累極易引發(fā)更大的危機。　　(五)道德風(fēng)險　　道德風(fēng)險在信托業(yè)中主要是指受托人的不良行為給委托人或受益人帶來損失的可能性。信托是以信任為基礎(chǔ)的,信托投資公司作為受托人,應(yīng)該忠于委托人和受益人,在任何時候都絕不能以牟取私利為動機。我國的信托投資公司普遍存在著挪用信托基金、其收入為受益人以外的他人謀利益、沒按信托契約規(guī)定處理信

8、托財產(chǎn)導(dǎo)致委托財產(chǎn)損失或超過授權(quán)限度進行經(jīng)營給委托人造成損失等等。道德風(fēng)險的存在違背了信托存在的基礎(chǔ),妨礙了