證券金融銀行管理畢業(yè)論文 商業(yè)銀行投資基金管理公司的可行性研究

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1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號(hào)：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融銀行管理論文題目：商業(yè)銀行投資基金管理公司的可行性研究指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日「摘要」我國分業(yè)經(jīng)營的制度框架下，商業(yè)銀行投資基金管理公司需要解決一系列懸而未決的問題：如何評(píng)價(jià)我國銀行業(yè)與基金業(yè)的特殊關(guān)系；國外商業(yè)銀行參與基金管理業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r及對(duì)我國的借鑒；商業(yè)銀行投資基金管理公司的必要性和可行性；我國商業(yè)銀行應(yīng)采取何種方式投資設(shè)立基金管理公司；我國商業(yè)銀行投資基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)及其控制；由此所推動(dòng)的我國相關(guān)立法修改和完善工作，等等。這些問題不解決，將制約我國銀行參與基金業(yè)的步伐，同時(shí)也影響

2、著我國基金業(yè)的發(fā)展。故本文擬對(duì)上述問題進(jìn)行一些探討，以求為決策和實(shí)務(wù)工作提供一些有益的思路?！戈P(guān)鍵詞」商業(yè)銀行、投資、基金管理公司、可行性、控股公司一、我國銀行業(yè)與基金業(yè)的特殊關(guān)系概況而言，我國的銀行業(yè)與基金業(yè)之間實(shí)際上是既相互協(xié)作、又相互競(jìng)爭、合則兩利、離則兩傷的特殊關(guān)系。（一）銀行業(yè)與基金業(yè)的競(jìng)爭性在決策部門超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者思路的指引下，我國基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹。目前，我國證券投資基金管理公司達(dá)到22家，管理著高達(dá)1230億元的基金資產(chǎn)，基金市場(chǎng)初具規(guī)模?；饦I(yè)的跳躍式增長對(duì)商業(yè)銀行的主營業(yè)務(wù)（存貸款業(yè)務(wù)）造成了巨大的沖擊，儲(chǔ)蓄存款可能大量分流到基金業(yè)，造成這一沖擊的

3、原因是多方面的：1、從投資回報(bào)來看，投資基金的投資回報(bào)率遠(yuǎn)高于同期銀行存款利率，從而驅(qū)動(dòng)大量存款向資金市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。從成熟證券市場(chǎng)國家來看，證券投資基金年回報(bào)率一般在15％以上，大大超過同期銀行存款利率。2001年開始推出的開放式基金又有贖回的優(yōu)勢(shì)，對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款的吸引力更大。2、從可替代性分析，投資基金是目前替代銀行存款的最佳投資工具。我國目前的投資渠道相對(duì)狹隘，只有儲(chǔ)蓄、基金、股票、債券四種主要方式。從投資回報(bào)角度和風(fēng)險(xiǎn)角度權(quán)衡，從高至低的排序應(yīng)是股票、基金、債券、儲(chǔ)蓄，直接投資股票的高風(fēng)險(xiǎn)性使許多投資者望而卻步，因而能夠替代存款的投資方式主要是基金和債券。由于我國債券市場(chǎng)品種

4、單一（以國債為主），市場(chǎng)規(guī)模有限，收益率也不高，與基金尤其是開放式基金的可贖回性、柜臺(tái)交易和收益較高的優(yōu)點(diǎn)相比相形見絀。因此，基金投資方式成為儲(chǔ)蓄之外居民投資者最青睞的投資方式，換言之，即基金投資方式是與銀行存款最具競(jìng)爭性的投資方式。3、從市場(chǎng)前景分析，基金業(yè)的發(fā)展得到?jīng)Q策部門的大力扶持，我國的基金市場(chǎng)仍存在較大空間。在短短數(shù)年時(shí)間內(nèi)，中國的基金業(yè)獲得了跳躍式的增長，目前，我國證券投資基金管理公司達(dá)到22家，管理著超過1230億元的基金資產(chǎn)，基金市場(chǎng)初具規(guī)模。但與國外成熟市場(chǎng)相比，我國的基金市場(chǎng)無論從絕對(duì)資產(chǎn)規(guī)模還是相對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的比例來說，都存在著較大差距。以美國為例，到200

5、0年底，美國8000多只共同基金的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到近7萬億美元，占全部金融資產(chǎn)的比重達(dá)到22%，而同期美國商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模為6萬億美元，共同基金一舉取代傳統(tǒng)上一直處于統(tǒng)治地位的商業(yè)銀行而成為美國金融市場(chǎng)上的最大金融中介。這說明中國基金業(yè)的發(fā)展空間相當(dāng)可觀，同時(shí)受我國經(jīng)濟(jì)總量持續(xù)高速增長、居民儲(chǔ)蓄資金亟需有效分流、資本市場(chǎng)漸進(jìn)開放和決策層大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者等利好因素的影響，中國的基金業(yè)也正面臨著良好的發(fā)展機(jī)遇。這些利好因素顯然是已進(jìn)入成熟成長期的銀行業(yè)所難以比擬的。（二）銀行業(yè)與基金業(yè)的協(xié)作性在我國，銀行業(yè)與基金業(yè)不僅有業(yè)務(wù)競(jìng)爭的一面，而且還有相互協(xié)作的另一面。二者之間的協(xié)作性或互

6、補(bǔ)性主要體現(xiàn)在以下三方面：首先，商業(yè)銀行可以成為基金的托管人，承擔(dān)基金托管的權(quán)利和義務(wù)。1997年國務(wù)院《證券投資基金管理暫行辦法》第15條規(guī)定：“經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的基金，應(yīng)當(dāng)委托商業(yè)銀行作為基金托管人托管基金資產(chǎn)”。這一規(guī)定表明，商業(yè)銀行是法定的基金托管人，基金托管業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的法定業(yè)務(wù)，除此以外，其它任何金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)主體不得經(jīng)營基金托管業(yè)務(wù)。法規(guī)的授權(quán)使商業(yè)銀行獲得了專營和穩(wěn)定的基金托管業(yè)務(wù)收入來源，截至2002年10月10日，工、農(nóng)、中、建、交五家商業(yè)銀行獲得基金托管資格，托管基金總規(guī)模998億元，五家托管人從其托管的33家基金中共提取托管費(fèi)近1.9億元，基金托管收入成為商

7、業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要組成部分。其次，商業(yè)銀行經(jīng)基金管理人委托，可以辦理開放式基金的認(rèn)購、申購、贖回業(yè)務(wù)，開放式基金的注冊(cè)登記業(yè)務(wù)也可以委托商業(yè)銀行辦理。代辦認(rèn)購、申購、贖回和注冊(cè)登記業(yè)務(wù)不是商業(yè)銀行法定的強(qiáng)制性業(yè)務(wù)，基金管理人可以自行辦理，也可以委托有條件的其它金融機(jī)構(gòu)（如證券公司）辦理。但是，商業(yè)銀行眾多的經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)、良好的服務(wù)設(shè)施、優(yōu)質(zhì)的客戶群體和穩(wěn)健的經(jīng)營風(fēng)格，使其在辦理上述業(yè)務(wù)時(shí)得心應(yīng)手、游刃有余。基金管理公司委托商業(yè)銀行辦理上述業(yè)務(wù)，可以有效地實(shí)現(xiàn)基金管理公司和商業(yè)銀行的“雙贏互