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《證券金融銀行管理畢業(yè)論文 銀行業(yè)隱性資本的監(jiān)管效應(yīng)分析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融銀行管理論文題目：銀行業(yè)隱性資本的監(jiān)管效應(yīng)分析指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日 內(nèi)容提要：銀行行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值（Franchisevalue）作為一種隱性的資本源，對銀行的風(fēng)險(xiǎn)選擇行為和資本決策行為具有潛在的影響。本文進(jìn)一步規(guī)范了行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的基本概念，分析了行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值對銀行業(yè)微觀運(yùn)營機(jī)制的影響，及管制政策對行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的潛在影響。銀行業(yè)安全網(wǎng)各項(xiàng)管制政策在不同的政策層面對行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值發(fā)生效應(yīng)，對行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的適度保持具有潛在的影響，特別對有關(guān)市場相關(guān)的行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的產(chǎn)生和保持具有直接
2、的關(guān)系。這就為如何制訂和實(shí)施審慎的管制政策提出了要求?！ ∥覀儼雁y行行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值（franchisevalue）作為一種隱性的資本源來分析它潛在的價(jià)值及其監(jiān)管效應(yīng)。關(guān)于銀行行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的概念，在不同的文獻(xiàn)中，由于所研究問題側(cè)重點(diǎn)的不同，對行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的含義有不同的假定。行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值對銀行監(jiān)管行為和銀行的風(fēng)險(xiǎn)選擇行為具有潛在的效應(yīng)。而且與審慎資本要求管制一樣，失當(dāng)?shù)男袠I(yè)準(zhǔn)入價(jià)值儲(chǔ)備對銀行的風(fēng)險(xiǎn)選擇行為同樣具有潛在的影響。 一、銀行行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的基本概念 Buser，Chen和Kane（1981），Marcus（1984）在分析銀行業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)時(shí)提出了一個(gè)重要概念
3、，即銀行行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值。他們分析了銀行行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值與道德風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。其基本思想是：進(jìn)入銀行業(yè)必須要獲得政府頒發(fā)的一個(gè)許可證。這個(gè)許可證實(shí)質(zhì)上就是準(zhǔn)許吸收和發(fā)放貸款的營業(yè)執(zhí)照。這個(gè)從業(yè)執(zhí)照是一種不可轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，如果銀行失敗，其價(jià)值也隨之消失。因?yàn)樵S多國家都實(shí)行銀行業(yè)市場準(zhǔn)入管制，這種政府對銀行業(yè)市場準(zhǔn)入的管制，使許可證的市場供給是有限的，或者說相對于市場需求是供給不足的。這種有限的市場供給，增大了許可證的市場價(jià)值，從而對銀行的風(fēng)險(xiǎn)選擇行為具有潛在的影響。由于存款保險(xiǎn)的定價(jià)不足使銀行所有者具有從事過度風(fēng)險(xiǎn)操作的動(dòng)機(jī)，那么富有價(jià)值的銀行執(zhí)照又抑制了這種道德風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)。這是
4、最早的關(guān)于銀行行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的概念，之后得到不斷發(fā)展和演進(jìn)。 關(guān)于銀行行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的概念，在不同的文獻(xiàn)中，由于所研究問題側(cè)重點(diǎn)的不同，對行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的含義有不同的假定。主要有以下三個(gè)方面：一是把行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值作為執(zhí)業(yè)許可證的價(jià)值（chartervalue）。認(rèn)為銀行執(zhí)業(yè)許可證是一種不可轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，隨銀行失敗而消失（Buser，Chen和Kane，1981；Marcus，1984）。筆者認(rèn)為，與執(zhí)照相關(guān)的行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值成分事實(shí)上還應(yīng)該包括來自政府存款保險(xiǎn)的補(bǔ)貼，因?yàn)榇婵畋ｋU(xiǎn)定價(jià)不足，實(shí)際上就是給持照銀行的一種補(bǔ)貼。從上述基本思想我們可以看出，行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值是市場準(zhǔn)入管制
5、變量的函數(shù)，市場準(zhǔn)入管制越嚴(yán)格，銀行業(yè)的行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值就相對越高，反之則越低。二是側(cè)重銀行持續(xù)運(yùn)營的未來期望收益的現(xiàn)值（franchisevalue），（Boyd和Greenbaum，1991）。三是銀行通過創(chuàng)造和持有對借款人的貸款債權(quán)，從而生產(chǎn)有關(guān)借款人的私人信息，同時(shí)，由于“免費(fèi)搭車”問題又防止了分散的信貸者作同樣的信息生產(chǎn)，這種私人信息是有價(jià)值的。這種與銀行持續(xù)經(jīng)營相連接的私人信息作為一種無形資產(chǎn)，就是行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值（Gorton和Winton，1995）。因?yàn)樾袠I(yè)準(zhǔn)入價(jià)值在銀行業(yè)管制中的作用越來越重要，筆者對這個(gè)概念進(jìn)行了規(guī)范：所謂銀行行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值，是與銀行
6、持續(xù)運(yùn)營相關(guān)聯(lián)的從業(yè)資格市場價(jià)值和政府管制補(bǔ)貼、期望未來收益現(xiàn)值及有關(guān)金融市場信息價(jià)值的總和，這些潛在的價(jià)值儲(chǔ)備隨銀行的失敗而消失。行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值與資本水平一樣，對銀行風(fēng)險(xiǎn)選擇行為具有潛在的效應(yīng)?！ ⌒袠I(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的度量。在理論分析假設(shè)中，一般用銀行期望未來利潤的貼現(xiàn)值作為行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的度量。這個(gè)期望貼現(xiàn)值實(shí)際上隱含了我們所定義的與銀行持續(xù)運(yùn)營相關(guān)聯(lián)的從業(yè)資格市場價(jià)值、期望未來收益現(xiàn)值及有關(guān)金融市場信息價(jià)值的總和。在這樣的模型假設(shè)下，分析行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值對銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)選擇行為的潛在效應(yīng)。為了進(jìn)一步驗(yàn)證行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的潛在效應(yīng)，也有一些實(shí)證檢驗(yàn)文獻(xiàn)，對行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值進(jìn)行了具體
7、量化。量化行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的一種方法是看企業(yè)的市值與其重置成本（replacementcost）的差，這里重置成本是當(dāng)前重建該企業(yè)的費(fèi)用： 行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值（FV）=市值-重置成本?！ ∪绻袠I(yè)準(zhǔn)入價(jià)值高，市值和重置成本之差就大。因?yàn)槭兄岛椭刂贸杀径疾荒軌蛑苯佣攘?，我們用銀行權(quán)益市值與其負(fù)債賬面價(jià)值之和來表示一個(gè)銀行資產(chǎn)的市值。當(dāng)銀行購買一項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，其賬面價(jià)值與購買價(jià)之差表示購買的賬面商譽(yù)（goodwill）。因?yàn)檫@個(gè)差是行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值的一個(gè)組成部分，因此用該資產(chǎn)賬面價(jià)值減去商譽(yù)來近似表示一個(gè)銀行資產(chǎn)的重置成本。最后，我們用行業(yè)準(zhǔn)入價(jià)值除以資產(chǎn)（凈商譽(yù)）來導(dǎo)出一個(gè)與資產(chǎn)
8、規(guī)模無關(guān)的度量： 這里
