財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例(藍(lán)田股份)

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1、中國(guó)財(cái)務(wù)總監(jiān)網(wǎng)（www.chinacfo.net）整理財(cái)務(wù)報(bào)表分析藍(lán)田股份案例2006-03-16一、?藍(lán)田年財(cái)務(wù)分析　　（一）?靜態(tài)分析　　　　　　?????33,106,703.98(流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì))　?流動(dòng)比率=?———————————-------—?=?0.77(流動(dòng)比率)　　?????????560,713,384.09（流動(dòng)負(fù)債合計(jì)）藍(lán)田股份的流動(dòng)比率小于1，意味著其短期可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還到期流動(dòng)負(fù)債，償還短期債務(wù)能力弱。433,106,703.98（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)）-236,384,086.72（存貨凈額）?　速動(dòng)

2、比率=?————————————-------------————?=?0.35?(速動(dòng)比率)　　　??????????560,713,384.09（流動(dòng)負(fù)債合計(jì)）　　藍(lán)田股份的速動(dòng)比率只有0.35，這意味著，扣除存貨后，藍(lán)田股份的流動(dòng)資產(chǎn)只能償還35％的到期流動(dòng)負(fù)債?！　魻I(yíng)運(yùn)資金=433,106,703.98(流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì))?－?560,713,384.09（流動(dòng)負(fù)債合計(jì)）=?－127,606,680.11（凈營(yíng)運(yùn)資金）　　　　藍(lán)田股份2000年凈營(yíng)運(yùn)資金是負(fù)數(shù)，有1.3億元的凈營(yíng)運(yùn)資金缺口。這意味著藍(lán)田股份將不能按時(shí)償還12.7億元的

3、到期流動(dòng)負(fù)債。2001年中期主要財(cái)務(wù)指標(biāo)???????????????????????????2001年中期?????2000年中期????2001年中期/2000年中期凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)??????????16861.20??????????18616.38???????????????90.60%??每股收益(元)??????????????0.378??????????????0.417???????????????90.70%??凈資產(chǎn)收益率(%)????????7.661??????????????9.60??????????????

4、???79.80%??扣除非經(jīng)常性損益后??的每股收益(元)????????????0.416??????????????0.414??????????????100.48%?????????????????????????????????????2001.6.30????????2000.12.31?????????期末/期初每股凈資產(chǎn)(元)????????????4.934?????????????4.557??????????????108.30%??12中國(guó)財(cái)務(wù)總監(jiān)網(wǎng)（www.chinacfo.net）整理藍(lán)田的歷年報(bào)表顯示，公司的

5、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)十分良好，資產(chǎn)回報(bào)率名列上市公司前矛。最近三年的每股收益分別為0．82元、1．15元和0．97元，凈資產(chǎn)收益率高達(dá)28．9％、29．3％、19．8％。2001年中報(bào)業(yè)績(jī)雖有較大下降，但每股收益仍達(dá)0．378元，凈資產(chǎn)收益率為7．661％，資產(chǎn)回報(bào)率指標(biāo)不僅遠(yuǎn)高于農(nóng)業(yè)類公司平均水平，而且遠(yuǎn)高于其它各行業(yè)優(yōu)秀公司，如通信設(shè)備行業(yè)的中興通訊（5.42%），房地產(chǎn)行業(yè)的深萬(wàn)科（5.59%），高科技行業(yè)的清華同方（5.27%）?！　。ǘ﹦?dòng)態(tài)分析１．資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析　　　　藍(lán)田股份1997年至2000年資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，流

6、動(dòng)資產(chǎn)逐年下降，到2000年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成。　?。玻唐趥鶆?wù)償還能力趨勢(shì)分析　　藍(lán)田股份1997至2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)比率趨勢(shì)圖顯示，藍(lán)田股份1997年至2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)比率逐年下降，到2000年二者均小于1。這說(shuō)明藍(lán)田股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量補(bǔ)充固定資產(chǎn)投資占用資金的能力越來(lái)越弱，償還短期債務(wù)能力越來(lái)越弱?！　。常M合趨勢(shì)分析　　藍(lán)田股份1997年至2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~和固定資產(chǎn)逐年同步上升，其中，固定資產(chǎn)增長(zhǎng)超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；應(yīng)收帳款逐年下降?！　《?、藍(lán)天股份財(cái)務(wù)狀況的具體

7、分析根據(jù)以上趨勢(shì)分析，我們尋找到判斷藍(lán)田股份會(huì)計(jì)報(bào)表反映其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況真實(shí)程度的重要線索如下：　　　　第一、?藍(lán)田股份1998年至2000年流動(dòng)資產(chǎn)逐年下降，其中，應(yīng)收帳款和“其他流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目逐年下降，到2000年流動(dòng)資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成?！　〉诙?藍(lán)田股份1997年至2000年資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，流動(dòng)資產(chǎn)逐年下降，到2000年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成。　　第三、?藍(lán)田股份1997年至2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)比率逐年下降，到2000年二者均小于1。這說(shuō)明藍(lán)田股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量補(bǔ)充

8、固定資產(chǎn)投資占用資金的能力越來(lái)越弱，償還短期債務(wù)能力越來(lái)越弱?！　〉谒摹?藍(lán)田股份1997年至2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~和固定資產(chǎn)逐年同步上升，其中，固定