財(cái)務(wù)報(bào)表分析藍(lán)田股份案例

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1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析藍(lán)田股份案例2006-03-16）一、藍(lán)田年財(cái)務(wù)分析　?。ㄒ唬╈o態(tài)分析　　　　　　????33,106,703.98（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)）　流動(dòng)比率=———————————-—=0.77（流動(dòng)比率）　　????????560,713,384.09（流動(dòng)負(fù)債合計(jì)）藍(lán)田股份的流動(dòng)比率小于1，意味著其短期可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)不足以償還到期流動(dòng)負(fù)債，償還短期債務(wù)能力弱。433,106,703.98（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)）-236,384,086.72（存貨凈額）　速動(dòng)比率=————————————-————=0.3

2、5（速動(dòng)比率）　　　?????????560,713,384.09（流動(dòng)負(fù)債合計(jì)）　　藍(lán)田股份的速動(dòng)比率只有0.35，這意味著，扣除存貨后，藍(lán)田股份的流動(dòng)資產(chǎn)只能償還35％的到期流動(dòng)負(fù)債?！　魻I運(yùn)資金=433,106,703.98（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)）－560,713,384.09（流動(dòng)負(fù)債合計(jì)）=－127,606,680.11（凈營運(yùn)資金）　　　　藍(lán)田股份2000年凈營運(yùn)資金是負(fù)數(shù)，有1.3億元的凈營運(yùn)資金缺口。這意味著藍(lán)田股份將不能按時(shí)償還12.7億元的到期流動(dòng)負(fù)債。2001年中期主要財(cái)務(wù)指標(biāo)???????

3、??????????????????2001年中期????2000年中期???2001年中期/2000年中期凈利潤（萬元）?????????16861.20?????????18616.38??????????????90.60％?每股收益（元）?????????????0.378?????????????0.417??????????????90.70％?凈資產(chǎn)收益率（％）???????7.661?????????????9.60????????????????79.80％?扣除非經(jīng)常性損益后?的每股收益

4、（元）???????????0.416?????????????0.414?????????????100.48％???????????????????????????????????2001.6.30???????2000.12.31????????期末/期初每股凈資產(chǎn)（元）???????????4.934????????????4.557?????????????108.30％?藍(lán)田的歷年報(bào)表顯示，公司的經(jīng)營業(yè)績十分良好，資產(chǎn)回報(bào)率名列上市公司前矛。最近三年的每股收益分別為0．82元、1．15元和0．9

5、7元，凈資產(chǎn)收益率高達(dá)28．9％、29．3％、19．8％。2001年中報(bào)業(yè)績雖有較大下降，但每股收益仍達(dá)0．378元，凈資產(chǎn)收益率為7．661％，資產(chǎn)回報(bào)率指標(biāo)不僅遠(yuǎn)高于農(nóng)業(yè)類公司平均水平，而且遠(yuǎn)高于其它各行業(yè)優(yōu)秀公司，如通信設(shè)備行業(yè)的中興通訊（5.42％），房地產(chǎn)行業(yè)的深萬科（5.59％），高科技行業(yè)的清華同方（5.27％）?！　。ǘ﹦?dòng)態(tài)分析１．資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢分析　　　　藍(lán)田股份1997年至2000年資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，流動(dòng)資產(chǎn)逐年下降，到2000年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成。　　２．短期債

6、務(wù)償還能力趨勢分析　　藍(lán)田股份1997至2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)比率趨勢圖顯示，藍(lán)田股份1997年至2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)比率逐年下降，到2000年二者均小于1。這說明藍(lán)田股份經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量補(bǔ)充固定資產(chǎn)投資占用資金的能力越來越弱，償還短期債務(wù)能力越來越弱。　?。常M合趨勢分析　　藍(lán)田股份1997年至2000年主營業(yè)務(wù)收入、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和固定資產(chǎn)逐年同步上升，其中，固定資產(chǎn)增長超過主營業(yè)務(wù)收入；應(yīng)收帳款逐年下降?！　《⑺{(lán)天股份財(cái)務(wù)狀況的具體分析根據(jù)以上趨勢分析，我們尋找到

7、判斷藍(lán)田股份會(huì)計(jì)報(bào)表反映其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況真實(shí)程度的重要線索如下：　　　　第一、藍(lán)田股份1998年至2000年流動(dòng)資產(chǎn)逐年下降，其中，應(yīng)收帳款和“其他流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)目逐年下降，到2000年流動(dòng)資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成?！　〉诙⑺{(lán)田股份1997年至2000年資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，流動(dòng)資產(chǎn)逐年下降，到2000年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成。　　第三、藍(lán)田股份1997年至2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)比率逐年下降，到2000年二者均小于1。這說明藍(lán)田股份經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量補(bǔ)充固定

8、資產(chǎn)投資占用資金的能力越來越弱，償還短期債務(wù)能力越來越弱?！　〉谒摹⑺{(lán)田股份1997年至2000年主營業(yè)務(wù)收入、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和固定資產(chǎn)逐年同步上升，其中，固定資產(chǎn)增長超過主營業(yè)務(wù)收入；應(yīng)收帳款逐年下降。這說明藍(lán)田股份的“錢貨兩清”的交易越來越多，賒銷越來越少?！　〉谖濉⒐潭ㄙY產(chǎn)增長速度幾乎與“經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”增長速度同步。這說明藍(lán)田股份將絕大部分“經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”轉(zhuǎn)變?yōu)楣潭ㄙY