財務(wù)報表分析：藍(lán)田股份案例

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1、財務(wù)報表分析藍(lán)田股份案例一、?藍(lán)田年財務(wù)分析　?。ㄒ唬?靜態(tài)分析　　　　　　?????33,106,703.98(流動資產(chǎn)合計)　?流動比率=?———————————-------—?=?0.77(流動比率)　　?????????560,713,384.09（流動負(fù)債合計）藍(lán)田股份的流動比率小于1，意味著其短期可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動資產(chǎn)不足以償還到期流動負(fù)債，償還短期債務(wù)能力弱。433,106,703.98（流動資產(chǎn)合計）-236,384,086.72（存貨凈額）?　速動比率=?————————————-----------

2、--————?=?0.35?(速動比率)　　　??????????560,713,384.09（流動負(fù)債合計）　　藍(lán)田股份的速動比率只有0.35，這意味著，扣除存貨后，藍(lán)田股份的流動資產(chǎn)只能償還35％的到期流動負(fù)債。　　凈營運(yùn)資金=433,106,703.98(流動資產(chǎn)合計)?－?560,713,384.09（流動負(fù)債合計）=?－127,606,680.11（凈營運(yùn)資金）　　　　藍(lán)田股份2000年凈營運(yùn)資金是負(fù)數(shù)，有1.3億元的凈營運(yùn)資金缺口。這意味著藍(lán)田股份將不能按時償還12.7億元的到期流動負(fù)債。2001年中期主要財

3、務(wù)指標(biāo)???????????????????????????2001年中期?????2000年中期????2001年中期/2000年中期凈利潤(萬元)??????????16861.20??????????18616.38???????????????90.60%??每股收益(元)??????????????0.378??????????????0.417???????????????90.70%??凈資產(chǎn)收益率(%)????????7.661??????????????9.60?????????????????79.8

4、0%??扣除非經(jīng)常性損益后??的每股收益(元)????????????0.416??????????????0.414??????????????100.48%?????????????????????????????????????2001.6.30????????2000.12.31?????????期末/期初每股凈資產(chǎn)(元)????????????4.934?????????????4.557??????????????108.30%??12藍(lán)田的歷年報表顯示，公司的經(jīng)營業(yè)績十分良好，資產(chǎn)回報率名列上市公司前矛。最

5、近三年的每股收益分別為0．82元、1．15元和0．97元，凈資產(chǎn)收益率高達(dá)28．9％、29．3％、19．8％。2001年中報業(yè)績雖有較大下降，但每股收益仍達(dá)0．378元，凈資產(chǎn)收益率為7．661％，資產(chǎn)回報率指標(biāo)不僅遠(yuǎn)高于農(nóng)業(yè)類公司平均水平，而且遠(yuǎn)高于其它各行業(yè)優(yōu)秀公司，如通信設(shè)備行業(yè)的中興通訊（5.42%），房地產(chǎn)行業(yè)的深萬科（5.59%），高科技行業(yè)的清華同方（5.27%）?！　。ǘ﹦討B(tài)分析１．資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢分析　　　　藍(lán)田股份1997年至2000年資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，流動資產(chǎn)逐年下降，到2000年

6、資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成?！　。玻唐趥鶆?wù)償還能力趨勢分析　　藍(lán)田股份1997至2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率趨勢圖顯示，藍(lán)田股份1997年至2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小于1。這說明藍(lán)田股份經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量補(bǔ)充固定資產(chǎn)投資占用資金的能力越來越弱，償還短期債務(wù)能力越來越弱?！　。常M合趨勢分析　　藍(lán)田股份1997年至2000年主營業(yè)務(wù)收入、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和固定資產(chǎn)逐年同步上升，其中，固定資產(chǎn)增長超過主營業(yè)務(wù)收入；應(yīng)收帳款逐年下降?！　《?、藍(lán)天股份財務(wù)狀況的具體分析根據(jù)

7、以上趨勢分析，我們尋找到判斷藍(lán)田股份會計報表反映其財務(wù)狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況真實程度的重要線索如下：　　　　第一、?藍(lán)田股份1998年至2000年流動資產(chǎn)逐年下降，其中，應(yīng)收帳款和“其他流動資產(chǎn)”項目逐年下降，到2000年流動資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成。　　第二、?藍(lán)田股份1997年至2000年資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，流動資產(chǎn)逐年下降，到2000年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成?！　〉谌?、?藍(lán)田股份1997年至2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小于1。這說明藍(lán)田股份經(jīng)營活動創(chuàng)造的

8、現(xiàn)金流量補(bǔ)充固定資產(chǎn)投資占用資金的能力越來越弱，償還短期債務(wù)能力越來越弱?！　〉谒?、?藍(lán)田股份1997年至2000年主營業(yè)務(wù)收入、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和固定資產(chǎn)逐年同步上升，其中，固定資產(chǎn)增長超過主營業(yè)務(wù)收入；應(yīng)收帳款逐年下降。這說明藍(lán)田股份的“錢貨兩清”的交易越來越多，賒銷越來越少。　　第五、?固定資產(chǎn)增長速