《金融經(jīng)濟學》復習題(with ans)

《《金融經(jīng)濟學》復習題(with ans)》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在學術論文-天天文庫。

1、《金融經(jīng)濟學》復習題一、名詞解釋1、什么是金融系統(tǒng)？答：金融系統(tǒng)由經(jīng)濟環(huán)境、市場參與者和金融市場構成。2、什么是委托人-代理人問題？答：委托人-代理人問題是指委托人的目標和決策與代理人的目標和決策不一致，代理人和委托人之間可能存在利益沖突。在極端的情況下，代理人可能損害委托人的利益，例如股票經(jīng)紀人與客戶之間的代理問題、公司股東和管理者之間的代理問題等。3、解釋內(nèi)涵報酬率。答：內(nèi)涵報酬率是指使未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，即使得NPV恰好為零的利率。4、解釋有效投資組合。答：有效投資組合

2、是指在既定風險程度下，為投資者提供最高預期收益率的投資組合；或在既定收益情況下風險最低的組合。5、分別解釋遠期合約和期貨合約。答：遠期合約是交易雙方在將來的一定時間，按照合約規(guī)定的價格交割貨物、支付款項的合約。期貨合約是指在有組織的交易所交易的標準化遠期合約。交易所介于買賣雙方之間，雙方各自同交易所單獨訂立合約。6、解釋無風險資產(chǎn)。答：無風險資產(chǎn)是指，在投資者的決策和交易區(qū)間內(nèi)收益率完全可預期的證券或資產(chǎn)。7、什么是互換合約？答：互換合約是雙方互相交換一定時期內(nèi)一定價格的一系列支付。8、簡要介紹市盈

3、率倍數(shù)法。答：市盈倍數(shù)方法可以用來快速測算公司股票的價值：首先通過其他可比公司的數(shù)據(jù)推導出適當?shù)氖杏稊?shù)，再將其與該公司股票預期的每股盈利相乘，由此就得到該公司股票的價值。9、什么是NPV法則？答：NPV等于所有的未來流入現(xiàn)金的現(xiàn)值減去現(xiàn)在和未來流出現(xiàn)金現(xiàn)值的差額。如果一個項目的NPV是正數(shù)，就采納它；如果一個項目的NPV是負數(shù)，就不采納。10、解釋衍生證券。答：衍生證券是一種金融工具，其價值取決于更基礎的金融資產(chǎn)如股票、外匯、商品等，主要包括遠期、期貨、互換和期權，其主要功能是管理與基本資產(chǎn)相關的

4、風險暴露。11、什么是一價原則？答：一價原則指在競爭性的市場上，如果兩個資產(chǎn)是等值的或者未來能獲得相同的現(xiàn)金流，它們的市場價格應傾向于一致。一價原則體現(xiàn)的是套利的結果。12、解釋風險厭惡。答：指理性的經(jīng)濟人在面臨公平賭博的時候總是拒絕的，而如果需要他接受這樣的波動，就需要給他一定的補償。13、什么是套期保值？答：在衍生品市場上進入一個與現(xiàn)貨市場反方向的頭寸，當現(xiàn)貨市場損失時衍生品市場可以盈利，當然當現(xiàn)貨市場盈利時衍生品市場也會虧損。我們稱這種旨在消除未來不確定性的行為為套期保值。14、解釋遠期利率。

5、14答：遠期利率是現(xiàn)在確定的在將來某個期間的貨幣的利率。13、解釋兩基金貨幣分離。答：證券組合的組成不變，只是改變投資在無風險資產(chǎn)和風險資產(chǎn)證券組合上的投資比例，即個體在不同初始財富下的最優(yōu)證券組合總是無風險資產(chǎn)和一種風險基金的線性組合，這種現(xiàn)象稱為兩基金貨幣分離。14、解釋賣空資產(chǎn)的過程。答：在構造證券組合策略的過程中，賣出一種我們并不擁有的資產(chǎn)稱為賣空。首先，從擁有這種資產(chǎn)的個人或公司借入這種資產(chǎn)，把它賣掉得到收益；然后，在規(guī)定的時間內(nèi)買入這種資產(chǎn)并還給其所有者。15、什么是無摩擦市場？答：一種

6、非常理想的證券市場，不存在交易成本、稅收，可以以無風險利率無限制借貸，證券的份數(shù)無限可分。16、什么是最小方差證券組合？答：在均值-標準差平面的證券組合前沿中，所有可行證券組合中具有最小方差的點，稱為最小方差證券組合。17、解釋資本市場線。答：資本市場線是指從無風險證券出發(fā)，經(jīng)過市場組合的切線構成，這條線性有效集描述了市場均衡時，有效證券組合的期望回報率和風險（標準差）之間的關系。CML直線方程的截距為，是時間價值部分；斜率是單位風險的價值。18、解釋證券市場線。答：SML描述了證券的值與期望回報率

7、之間的均衡關系。SML直線方程的截距為，稱為時間價值；SML直線方程的斜率為，稱為風險價格。19、什么是實值期權？答：內(nèi)在價值大于0的期權，具體來說就是對于看漲期權，標的資產(chǎn)的現(xiàn)價大于行權價；對于看跌期權，標的資產(chǎn)的現(xiàn)價小于行權價。二、簡答題1、金融系統(tǒng)的核心職能都有哪些？答：在時間和空間上轉(zhuǎn)移資源和管理風險。此外還包括提供信息，解決激勵問題等。2、簡要介紹流動性比率的概念，及衡量流動性的主要比率種類。答：流動性比率衡量公司償還其短期債務或支付賬單并保持清償力的能力。衡量流動性的主要比率是流動比率或

8、更嚴格的速動比率，后者只考慮流動性最強的短期資產(chǎn)：現(xiàn)金和有價證券。3、簡要回答“投機者”和“套期保值者”的區(qū)別。答：投資者可以定義為通過增加自身的風險暴露程度而寄希望于以此增加財富的投資者，而套期保值者是處于減少風險暴露的目的而進行交易的。二者最根本的區(qū)別就是對待風險的態(tài)度不同。4、CAPM模型成立的前提條件是什么？答：兩時期模型；投資者是風險厭惡的，以期望收益和波動率（收益的標準差）作為評價證券組合好壞的標準；每種證券可以無限細分并且無稅收和交易成本，投資者可以以無