我國影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管研究

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1、內(nèi)容摘要在我國金融市場嚴(yán)格的準(zhǔn)入限制及社會(huì)潛在貸款人對(duì)資金的強(qiáng)烈需求的共同作用下，影子銀行迅速發(fā)展，金融脫媒和表外資產(chǎn)大量出現(xiàn)，使得表內(nèi)信貸已不能反映出全社會(huì)的信貸需求總量。毫無疑問，影子銀行的發(fā)展給我國金融市場帶來了活力，提高了市場運(yùn)行效率，促進(jìn)了金融創(chuàng)新，但由于其長期游離于監(jiān)管之外，帶來的負(fù)面影響也不容忽視。因此，正確認(rèn)識(shí)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)及不斷完善監(jiān)管對(duì)策就顯得格外重要了。本文從影子銀行的概況，在我國的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)及監(jiān)管對(duì)策四個(gè)方面進(jìn)行了詳細(xì)闡述。首先，論文概述了影子銀行的相關(guān)概念、特點(diǎn)，對(duì)它的產(chǎn)生原

2、因進(jìn)行了分析；隨后，詳細(xì)闡述了影子銀行在我國的發(fā)展?fàn)顩r及存在的問題；進(jìn)而，針對(duì)我國金融市場的實(shí)際情況，指出影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)所在；最后，在借鑒了國外先進(jìn)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的前提下，結(jié)合上述問題，從監(jiān)管方面、自律方面、市場紀(jì)律方面提出了加強(qiáng)我國影子銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的對(duì)策。關(guān)鍵字：影子銀行體系；風(fēng)險(xiǎn)分析；監(jiān)管對(duì)策一、影子銀行的界定與內(nèi)涵1（一）影子銀行的界定1（二）影子銀行特點(diǎn)1（三）影子銀行產(chǎn)生原因1二、我國影子銀行的發(fā)展2（一）我國影子銀行發(fā)展現(xiàn)狀2（二）我國影子銀行表現(xiàn)形式3三、我國影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)分析4（一）我國影子

3、銀行風(fēng)險(xiǎn)的成因4（二）我國影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)6四、我國影子銀行監(jiān)管存在的主要問題分析7（一）我國影子銀行監(jiān)管的現(xiàn)狀7（二）我國影子銀行監(jiān)管存在的問題8五、發(fā)達(dá)國家影子銀行監(jiān)管方面的新動(dòng)向9六、完善我國影子銀行監(jiān)管的對(duì)策建議10（一）完善影子銀行監(jiān)管者的對(duì)策10（二）完善影子銀行自律的對(duì)策11（三）完善市場紀(jì)律的對(duì)策11我國影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管研究一、影子銀行的界定與內(nèi)涵（一）影子銀行的界定對(duì)于影子銀行（ShadowBanking）,這一時(shí)下熱門金融詞匯的出現(xiàn)，最早還是要追溯到2007年，它是由美國太平洋投

4、資管理公司（HMC0）的執(zhí)行董事，麥卡利（PaulMcCiilly）先生于美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議上首次提出的，即脫離于銀行監(jiān)管體系之外，行使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)功能，但與傳統(tǒng)意義上接受中央銀行監(jiān)管的商業(yè)銀行系統(tǒng)相對(duì)應(yīng)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，包括金融公司、保險(xiǎn)公司、投資銀行、對(duì)沖基金、結(jié)構(gòu)性投資工具（STV）等，甚至還包括表外的金融工具和產(chǎn)品。但在0前,W際上對(duì)影子銀行尚無一個(gè)統(tǒng)一的、明確的界定，眾學(xué)者紛紛提出了自己的見解。2010年9月，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在國會(huì)作證時(shí)定義影子銀行為：“除接受監(jiān)管的存款機(jī)構(gòu)以外，充當(dāng)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)投資中

5、介的金融機(jī)構(gòu)”。同年，英格蘭銀行副總裁提出影子銀行就是“向企業(yè)、居民和其他金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性、期限配合和提高杠桿率等服務(wù)，從而在不同程度上替代商業(yè)銀行核心功能的工具、結(jié)構(gòu)、企業(yè)或薺市場”。2011年，金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSB）將其寬泛定義為“常規(guī)銀行體系之外的信用中介（包括實(shí)體及活動(dòng)）”。對(duì)于影子銀行還有“類銀行”、“準(zhǔn)銀行”、“平行銀行系統(tǒng)”之稱，總之，可以概括它為“有銀行之實(shí)，無銀行之名”的金融機(jī)構(gòu)。（二）影子銀行特點(diǎn)影子銀行與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，大量從事產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜的場外交易，屬于商業(yè)機(jī)密部分不會(huì)對(duì)外

6、披露，客戶能得知的只是有關(guān)收益及產(chǎn)品規(guī)模的模糊信息，因此，透明度很低。影子銀行不開設(shè)吸收儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)，由于沒有豐厚資木金，在經(jīng)營過程中就會(huì)巧妙利用財(cái)務(wù)杠桿，并通過不斷提高杠桿化程度賺取豐厚利潤。在市場監(jiān)管方面，傳統(tǒng)商業(yè)銀行由于經(jīng)營存款業(yè)務(wù)，嚴(yán)格受到針對(duì)存款貨幣機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，限制高風(fēng)險(xiǎn)行為，而影子銀行由蘇經(jīng)營的業(yè)務(wù)及自身性質(zhì)決定了它游離于監(jiān)管之外，但這不禁會(huì)為高風(fēng)險(xiǎn)交易行為埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患，一旦影子銀行資金鏈出現(xiàn)斷裂，其風(fēng)險(xiǎn)難以估計(jì)。（三）影子銀行產(chǎn)生原因影子銀行是一種新型的金融模式，它的產(chǎn)生與發(fā)展與我國近兒年

7、的宏觀調(diào)控政策及金融監(jiān)管模式息息相關(guān)，可以算是特殊階段的產(chǎn)物。對(duì)于它產(chǎn)生的具體原因，可以歸結(jié)為以下幾點(diǎn)：1、經(jīng)濟(jì)實(shí)體需求大，渠道少，進(jìn)而將目標(biāo)轉(zhuǎn)向影子銀行。2008年美國金融危機(jī)席卷全球，我國為Y抵御危機(jī)防止經(jīng)濟(jì)蕭條，實(shí)行膨脹的財(cái)政政策來刺激經(jīng)濟(jì)，但隨之而來的就是通貨膨脹，為此，中央銀行迫于經(jīng)濟(jì)壓力采取了從緊的貨幣政策。如此快速而巨大的轉(zhuǎn)變，使得市場上貨幣供不應(yīng)求。再加上我國金融監(jiān)管嚴(yán)格，準(zhǔn)入門檻高，金融抑制使得潛在借款人對(duì)在正規(guī)渠道進(jìn)行融資望塵莫及，所謂“潛在借款人”，主要是新興中小型企業(yè)，他們講求科

8、技創(chuàng)新以及擁有先進(jìn)的商業(yè)模式，往往存在高額利潤，但可能因?yàn)椴痪邆淠承l件或不符合國家的硬性政策要求，就被阻擋在銀行貸款決策考慮范圍之外，難以從正規(guī)商業(yè)銀行獲得融資。在這種情況下，中小企業(yè)不得不尋找其他方式，因此，“影子銀行”應(yīng)運(yùn)而生。影子銀行是對(duì)傳統(tǒng)銀行體系的一個(gè)補(bǔ)充，具有善于獲得企業(yè)軟信息和運(yùn)行效率高等特點(diǎn)，種種優(yōu)勢(shì)使它成為了中小企業(yè)獲取融資的重要途徑。2、銀行實(shí)際負(fù)利率迫使投資者轉(zhuǎn)向影子銀行投資者向銀行內(nèi)存入貨幣資金，一方面是出于安全的