市信貸資金配置效率研究

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1、市信貸資金配置效率研究——對主要行業(yè)貸款分布的實證分析中國人民銀行市中心支行課題組摘要：效率是資源配置的核心問題，評價信貸資金配置高低的標準是分析信貸資金是否流向有競爭力和價值創(chuàng)造能力的行業(yè)，在當前以銀行為主導的金融體系中，信貸資金的配置效率及其變化對經(jīng)濟運行質量具有重大影響。本文選取面板數(shù)據(jù)模型對銅陵市主要行業(yè)信貸配置效率進行了分析，結果表明：銅陵市信貸配置效率總體較高，但也存在經(jīng)濟增長對信貸配置依賴性大、行業(yè)投入過于集中以及對某些行業(yè)發(fā)展趨勢不夠敏感等問題。最后文章?lián)颂岢隽苏呓ㄗh。關鍵詞：信貸資金配置效率面板模型一、問題的提出金融市場的基本職能是實現(xiàn)資源的優(yōu)

2、化配置，金融資源配置效率的高低很大程度上決定了區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的水平和質量。因此，配置效率是衡量金融市場運行的一個重要指標。當前我國的金融體系是一個以銀行為主導的間接金融體系，信貸資金投放是金融資源配置的主要形式，經(jīng)濟增長在很大程度上依賴資金投入的推動。國內(nèi)學者曾令華、王朝軍(2004)以我國1975～2001年的貸款和GDP數(shù)據(jù)進行分析,發(fā)現(xiàn)上一年的貸款增長1個百分點將促進當年實際GDP增長0.47個百分點，并且驗證了貸款增長是GDP增長的原因。因此，分析信貸資金的配置狀況及其影響因素，研究如何提高信貸資金的配置效率，對優(yōu)化資金投向，促進產(chǎn)業(yè)結構升級和經(jīng)濟發(fā)展方式轉變

3、，具有十分重要的意義。理論上說，金融機構和金融制度在經(jīng)濟增長中的重要性，在于它們可以通過提高金融資源的配置效率來促進經(jīng)濟增長。因此研究信貸資金配置效率的最直觀方式是分析信貸資金結構和實體經(jīng)濟績效之間的關系。一個高效的銀行體系應該是一個不斷把資金從衰退行業(yè)撤出同時把資金投入到優(yōu)勢行業(yè)，以反映產(chǎn)業(yè)結構升級和經(jīng)濟績效提升的動態(tài)系統(tǒng)。另外，從實踐角度看，也有必要對銀行信貸資金配置效率這一問題進行實證研究，這對理解和分析資源配置效率和經(jīng)濟增長的內(nèi)在傳導機制，分析經(jīng)濟增長的推動力量具有參考價值。本文試圖在這方面做出嘗試。首先對2005年以來銅陵市信貸資金投放的情況及其特點做一歷

4、史回顧；接著對主要行業(yè)信貸配置效率進行實證研究；其次分析信貸資金配置效率總體狀況及存在的問題；最后提出提高信貸資金配置效率的建議。二、十一五以來銅陵市信貸投放基本情況（一）信貸投放總量保持較高水平1、貸款余額穩(wěn)步增長，增速持續(xù)提高截止2010年6月末，銅陵市人民幣各項貸款余額355.40億元，同比增長28.4%，比上年同期提升1.36個百分點，比年初增加45.52億元，同比多增15.31億元。2005-2009年五年間，銅陵市信貸投放增加了176.39億元，增長129.23%，年均增長率達到18.02%。2、貸款增速高于存款從2005年以來的存貸款增長情況看，除20

5、09年以外，貸款增速均高于同期存款增速（見圖一）。余額存貸比也從2005年的88.43%上升到2010年6月末的97.73%，提高了9.3個百分點。在金融市場和金融工具尚不發(fā)達的情況下，貸款增速高于存款有利于將儲蓄轉化為投資，擴大資金利用率。圖12005年以來銅陵市人民幣存貸款增長情況（二）信貸投入的增加促進了產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級1、貸款在第一和第二產(chǎn)業(yè)比重下降，在第三產(chǎn)業(yè)比重上升由于長期以來農(nóng)村金融體系和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營不發(fā)達，對第一產(chǎn)業(yè)的信貸投入較少，貸款占比從2005年的2.89%下降到2009年的1.91%。第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)是銅陵市轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，推進產(chǎn)業(yè)結構

6、調整的重點，因而貸款占比波動也較大。第二產(chǎn)業(yè)貸款占全部貸款比重從2005年的68.82%下降到2009年的57.31%，下降了11.51個百分點，而第二產(chǎn)業(yè)同期增加值則從70.34%下降到61.87%。第三產(chǎn)業(yè)貸款占全部貸款比重從2005年的28.29%上升到2009年的40.78%，上升了12.49個百分點；第三產(chǎn)業(yè)同期增加值則從26.63%上升到35.51%。表12005年以來銅陵市三次產(chǎn)業(yè)增加值及貸款占比情況單位：%項目年度第一產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)增加值占比貸款占比增加值占比貸款占比增加值占比貸款占比20053.032.8970.3468.8226.6328.

7、2920062.892.4566.9870.5630.1326.9920072.712.2267.7572.4329.5425.3420082.591.4367.1171.0630.3027.5120092.621.9161.8757.3135.5140.782、貸款投放重點突出，體現(xiàn)了“有保有控”的信貸政策從對2005年以來各行業(yè)貸款占比分布情況看，信貸投放重點突出。一是基礎設施行業(yè)貸款占比逐步增加。電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)三大基礎設施行業(yè)貸款占比逐步提高，從2005年的19.09%提升到2010年6月末