市信貸資金配置效率研究.doc

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1、市信貸資金配置效率研究——對主要行業(yè)貸款分布的實(shí)證分析中國人民銀行市中心支行課題組摘要：效率是資源配置的核心問題，評價信貸資金配置高低的標(biāo)準(zhǔn)是分析信貸資金是否流向有競爭力和價值創(chuàng)造能力的行業(yè)，在當(dāng)前以銀行為主導(dǎo)的金融體系中，信貸資金的配置效率及其變化對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量具有重大影響。本文選取面板數(shù)據(jù)模型對銅陵市主要行業(yè)信貸配置效率進(jìn)行了分析，結(jié)果表明：銅陵市信貸配置效率總體較高，但也存在經(jīng)濟(jì)增長對信貸配置依賴性大、行業(yè)投入過于集中以及對某些行業(yè)發(fā)展趨勢不夠敏感等問題。最后文章?lián)颂岢隽苏呓ㄗh。關(guān)鍵詞：信貸資金配置效率面板模型一、問題的提出金融

2、市場的基本職能是實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，金融資源配置效率的高低很大程度上決定了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平和質(zhì)量。因此，配置效率是衡量金融市場運(yùn)行的一個重要指標(biāo)。當(dāng)前我國的金融體系是一個以銀行為主導(dǎo)的間接金融體系，信貸資金投放是金融資源配置的主要形式，經(jīng)濟(jì)增長在很大程度上依賴資金投入的推動。國內(nèi)學(xué)者曾令華、王朝軍(2004)以我國1975～2001年的貸款和GDP數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)上一年的貸款增長1個百分點(diǎn)將促進(jìn)當(dāng)年實(shí)際GDP增長0.47個百分點(diǎn)，并且驗證了貸款增長是GDP增長的原因。因此，分析信貸資金的配置狀況及其影響因素，研究如何提高信貸資金的配置

3、效率，對優(yōu)化資金投向，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，具有十分重要的意義。理論上說，金融機(jī)構(gòu)和金融制度在經(jīng)濟(jì)增長中的重要性，在于它們可以通過提高金融資源的配置效率來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。因此研究信貸資金配置效率的最直觀方式是分析信貸資金結(jié)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)績效之間的關(guān)系。一個高效的銀行體系應(yīng)該是一個不斷把資金從衰退行業(yè)撤出同時把資金投入到優(yōu)勢行業(yè)，以反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟(jì)績效提升的動態(tài)系統(tǒng)。另外，從實(shí)踐角度看，也有必要對銀行信貸資金配置效率這一問題進(jìn)行實(shí)證研究，這對理解和分析資源配置效率和經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在傳導(dǎo)機(jī)制，分析經(jīng)濟(jì)增長的推動力量具有參考價值。

4、本文試圖在這方面做出嘗試。首先對2005年以來銅陵市信貸資金投放的情況及其特點(diǎn)做一歷史回顧；接著對主要行業(yè)信貸配置效率進(jìn)行實(shí)證研究；其次分析信貸資金配置效率總體狀況及存在的問題；最后提出提高信貸資金配置效率的建議。二、十一五以來銅陵市信貸投放基本情況（一）信貸投放總量保持較高水平1、貸款余額穩(wěn)步增長，增速持續(xù)提高截止2010年6月末，銅陵市人民幣各項貸款余額355.40億元，同比增長28.4%，比上年同期提升1.36個百分點(diǎn)，比年初增加45.52億元，同比多增15.31億元。2005-2009年五年間，銅陵市信貸投放增加了176.39億元

5、，增長129.23%，年均增長率達(dá)到18.02%。2、貸款增速高于存款從2005年以來的存貸款增長情況看，除2009年以外，貸款增速均高于同期存款增速（見圖一）。余額存貸比也從2005年的88.43%上升到2010年6月末的97.73%，提高了9.3個百分點(diǎn)。在金融市場和金融工具尚不發(fā)達(dá)的情況下，貸款增速高于存款有利于將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，擴(kuò)大資金利用率。圖12005年以來銅陵市人民幣存貸款增長情況（二）信貸投入的增加促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級1、貸款在第一和第二產(chǎn)業(yè)比重下降，在第三產(chǎn)業(yè)比重上升由于長期以來農(nóng)村金融體系和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營不發(fā)達(dá)，對第

6、一產(chǎn)業(yè)的信貸投入較少，貸款占比從2005年的2.89%下降到2009年的1.91%。第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)是銅陵市轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)，因而貸款占比波動也較大。第二產(chǎn)業(yè)貸款占全部貸款比重從2005年的68.82%下降到2009年的57.31%，下降了11.51個百分點(diǎn)，而第二產(chǎn)業(yè)同期增加值則從70.34%下降到61.87%。第三產(chǎn)業(yè)貸款占全部貸款比重從2005年的28.29%上升到2009年的40.78%，上升了12.49個百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)同期增加值則從26.63%上升到35.51%。表12005年以來銅陵市三次產(chǎn)業(yè)增加值

7、及貸款占比情況單位：%項目年度第一產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)增加值占比貸款占比增加值占比貸款占比增加值占比貸款占比20053.032.8970.3468.8226.6328.2920062.892.4566.9870.5630.1326.9920072.712.2267.7572.4329.5425.3420082.591.4367.1171.0630.3027.5120092.621.9161.8757.3135.5140.782、貸款投放重點(diǎn)突出，體現(xiàn)了“有保有控”的信貸政策從對2005年以來各行業(yè)貸款占比分布情況看，信貸投放重點(diǎn)突出。一是

8、基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款占比逐步增加。電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)三大基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款占比逐步提高，從2005年的19.09%提升到2010年6月末