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1、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究 一、引言 利率市場(chǎng)化是一項(xiàng)金融體制改革，是政府或貨幣當(dāng)局逐步放松乃至放棄對(duì)利率的直接控制或限制，讓資金市場(chǎng)供求關(guān)系去決定利率水平的一個(gè)利率決定機(jī)制變遷過(guò)程。利率市場(chǎng)化是一個(gè)系統(tǒng)性的工程，將對(duì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域帶來(lái)變化，其直接影響反映在對(duì)金融市場(chǎng)的改變上，而間接影響則及于商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理模式和資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)。利率是借貸資金的價(jià)格，是資源配置的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)，是聯(lián)系實(shí)物部門(mén)與金融部門(mén)的一個(gè)變量，是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的主要樞紐。利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平。本文
2、描述了利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵和商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)理論，綜合分析了利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響：利率結(jié)構(gòu)和存貸結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、客戶(hù)提前還款和取款的利率風(fēng)險(xiǎn)、脫媒風(fēng)險(xiǎn)。 二、相關(guān)概念界定 ?。ㄒ唬├省 ±适墙栀J資金的價(jià)格，是資源配置的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)，是聯(lián)系實(shí)物部門(mén)與金融部門(mén)的一個(gè)變量，是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的主要樞紐。 從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。因此，銀行存款利率就是存款者讓渡一定時(shí)期的貨幣資金使用權(quán)的報(bào)酬，貸款利率就是企業(yè)或個(gè)人獲得一定時(shí)期的貨幣資金的使用權(quán)所支付的報(bào)酬，因此
3、，通俗的說(shuō)利率就是資金的價(jià)格?！ 。ǘ├适袌?chǎng)化 利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來(lái)決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。2013年7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制?！ ∪⒗适袌?chǎng)化概述 ?。ㄒ唬├适袌?chǎng)化的內(nèi)涵 利率市
4、場(chǎng)化是指中央銀行放松對(duì)商業(yè)銀行利率的直接控制，把利率的決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)主體自主決定利率；中央銀行則通過(guò)間接調(diào)控手段，形成資金利率，使之間接地反映中央銀行貨幣政策的一種機(jī)制。簡(jiǎn)言之，利率市場(chǎng)化是指由資金市場(chǎng)的供求關(guān)系決定利率水平，政府放棄對(duì)利率的直接行政干預(yù)，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為引導(dǎo)，以同業(yè)拆借利率為金融市場(chǎng)基礎(chǔ)利率，各種利率保持合理的利差和分層有效傳導(dǎo)的利率體系。在這里要注意的是利率市場(chǎng)化并不是利率完全或全部由市場(chǎng)決定，只不過(guò)是加大市場(chǎng)決定的比重而已。是中央銀行仍通過(guò)確定基準(zhǔn)利率，對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的存
5、貸利率進(jìn)行調(diào)控，并逐步形成各種利率的合理利差，構(gòu)建起分層有效傳導(dǎo)的利率體系?！ ±适袌?chǎng)化是相對(duì)于利率管制而言的，它與利率管制下所推行的“金融抑制”是對(duì)立的，利率市場(chǎng)化是各國(guó)在金融自由化進(jìn)程中進(jìn)行的“金融深化”的表現(xiàn)形式。在利率管制情況下，利率由央行統(tǒng)一制定，各商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)不能根據(jù)資金供求和本身資金的運(yùn)營(yíng)情況自主地確定存貸款利率及各種金融資產(chǎn)的利率。而在利率市場(chǎng)化情況下，利率則是由各個(gè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)金融市場(chǎng)供求狀況和央行的指導(dǎo)性信號(hào)，自主地確定利率大小和調(diào)整利率的時(shí)機(jī)，央行只是通過(guò)預(yù)定年度貨幣政策計(jì)劃，
6、制定和調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、再貸款利率、再貼現(xiàn)率，進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作及其他指導(dǎo)性窗口等，借助貨幣市場(chǎng)的內(nèi)在運(yùn)行機(jī)制，向金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)央行的信貸、利率政策信號(hào)，從而間接影響到金融市場(chǎng)的利率水平。利率市場(chǎng)化的本質(zhì)就是充分發(fā)揮利率在儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化中的功能，通過(guò)市場(chǎng)發(fā)揮利率“杠桿”調(diào)節(jié)作用，用間接金融管理手段取代原來(lái)以行政手段確定利率的方式，降低甚至取消行政管理手段對(duì)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈的影響作用?！ 。ǘ┥虡I(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效理論概述 在探討商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的概念之前，我們應(yīng)先明確經(jīng)營(yíng)績(jī)效的涵義。在以往的文獻(xiàn)中，學(xué)者們習(xí)慣將經(jīng)營(yíng)績(jī)效的涵
7、義歸結(jié)為兩種觀(guān)點(diǎn)：一種是經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)出論，將經(jīng)營(yíng)績(jī)效看作是產(chǎn)出；另一種是經(jīng)營(yíng)績(jī)效行為論，將經(jīng)營(yíng)績(jī)效看作是一種行為。經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)出論認(rèn)為，組織的經(jīng)營(yíng)績(jī)效是在特定時(shí)間里由特定的工作職能或是活動(dòng)產(chǎn)生的記錄?？?jī)效的高低水平應(yīng)該是由組織的戰(zhàn)略目標(biāo)完成情況來(lái)判定的。經(jīng)營(yíng)績(jī)效行為論則是認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)績(jī)效與其他行為等同，能夠?qū)M織工作的結(jié)果產(chǎn)生明顯、直接的影響。其實(shí)這些能影響組織戰(zhàn)略目標(biāo)的行為本身就是經(jīng)營(yíng)績(jī)效?！ ?duì)于商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，學(xué)術(shù)界也沒(méi)有給出被共同認(rèn)可的定義，但普遍認(rèn)為是由多種因素共同作用的結(jié)果。現(xiàn)代商業(yè)銀行在本質(zhì)上和其他企
8、業(yè)是一樣的，都是追求企業(yè)價(jià)值最大化的現(xiàn)代公司制企業(yè)。但是商業(yè)銀行有其自身經(jīng)營(yíng)的特殊性，在追求盈利的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之外，還要顧及到安全性和流動(dòng)性的經(jīng)營(yíng)原則。此外，商業(yè)銀行必須具備的風(fēng)險(xiǎn)控制的能力也比一般企業(yè)高。因此，結(jié)合上文中對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的闡述，本文中商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的含義是：在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，在一定的營(yíng)業(yè)期間內(nèi)，按照盈利性、安全性和流動(dòng)性的經(jīng)營(yíng)原則，商業(yè)銀行為追求企業(yè)價(jià)值最大化
