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《利率市場化對商業(yè)銀行經營效率影響的實證研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、2016年第6期1利率市場化對商業(yè)銀行經營效率影響的實證研究——基于三階段DEA及空間自回歸模型的實證研究1劉 強 黃 靜摘要：本文基于我國金融體制改革和利率市場化改革的宏觀背景，從理論上探討了利率市場化改革給商業(yè)銀行效率可能帶來的雙向沖擊，分析了我國改革的具體特點對銀行競爭態(tài)勢與效率水平可能產生的影響。在此基礎上，進一步利用三階段DEA方法測度了商業(yè)銀行效率，同時基于層次分析法測算了利率市場化程度，并借助空間自回歸模型檢驗了利率市場化對商業(yè)銀行效率及競爭溢出效應的影響。通過分析，本文認為，我國所采取的漸進式利率市場化改革在很大程度上緩解了對商業(yè)銀行的負面沖
2、擊，促進了銀行之間的良性競爭，并由此提升了銀行的效率及其之間的正向溢出效應。關鍵詞：利率市場化；銀行效率；三階段DEA；空間自回歸模型一、引言我國利率市場化進程在近年取得了突破性進展，市場機制在利率形成中的作用已經顯著增強。近年來，很多研究對我國利率市場化改革取得的成績予以了肯定。易綱（2009）詳細梳理了中國改革開放三十年的利率市場化進程，系統(tǒng)總結了在推動金融機構自主定價與完善市場利率體系方面取得的階段性成就，認為隨著利率市場化改革的推進，央行的調控理念和方式不斷完善，利率已經成為調節(jié)經濟運行的主要手段之一。胡新智和袁江（2011）通過分析對比國際上“漸進
3、式”和“激進式”兩類利率市場化改革模式的得失，肯定了“漸進式”是中國利率市場化的理性選擇。但目前的已有成果大都集中在利率市場化改革本身的進展方面，尚缺乏對改革效果進行更為嚴謹的量化分析。特別是我國金融體系，一直以來都以間接融資為主導，銀行業(yè)健康穩(wěn)定的意義更加突出，檢驗利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響十分必要。從國際經驗看，由于路徑安排的差異，利率市場化改革對商業(yè)銀行的競爭態(tài)勢以及經營管1劉強，經濟學碩士，中國農業(yè)銀行上海分行。黃靜，經濟學博士，中國農業(yè)銀行資產負債管理部。本文為作者的學術思考,不代表所在單位觀點。作者感謝匿名審稿人的意見，文責自負。2利率市場化
4、對商業(yè)銀行經營效率影響的實證研究總第54期理所產生的影響是不確定的。合理的改革路徑和節(jié)奏把握，可能會降低商業(yè)銀行短視行為與惡性競爭，并激發(fā)其創(chuàng)新與學習的動機，從而產生良性溢出；不合理的安排則很有可能使銀行陷入惡性競爭的泥潭，對其效率水平產生負面的影響。尤其是對于資金、資本較為薄弱的中小商業(yè)銀行，不同的制度安排可能增大其破產風險，影響金融穩(wěn)定；但也可能激發(fā)其學習優(yōu)秀大型商業(yè)銀行在風險管理、資本配置、利率定價方面的先進經驗，促進其經營績效的成長提升。檢驗利率市場化對商業(yè)銀行競爭態(tài)勢及效率的影響，不僅對探討改革取得的成績具有重要的實踐意義，同時也有助于明確過去一段
5、時間內改革的成敗得失，為最后完成利率市場化改革提供參考。要實現(xiàn)以上檢驗，需測度商業(yè)銀行效率及量化利率市場化改革進程，并刻畫我國商業(yè)銀行之間特有的競爭格局，以準確反映溢出效果發(fā)生的途徑。從已有研究成果來看，較多學者在商業(yè)銀行效率評價中采用DEA方法。該方法由Charnes等（1978）提出，相對于參數分析法，能夠處理多投入、多產出的問題，與商業(yè)銀行綜合平衡的管理要求更為契合；因此，在銀行業(yè)的效率評估上得到了廣泛的應用。張健華（2003）、吳少新等（2009）、周逢民等（2010）和丁忠明等（2011）均利用該方法，從不同角度對我國商業(yè)銀行的效率進行了測度比較，
6、得出了有意義的結論。DEA在被廣泛應用的過程中，其固有的缺陷也引起了部分學者的關注，F(xiàn)ried等（2002）首次提出了三階段DEA，其重要的改進是將原模型中存在的外部環(huán)境因素和隨機誤差對效率的影響剔除，使得效率評價能更真實地反映銀行內部管理水平。黃憲等（2008）首次運用該方法測度了我國商業(yè)銀行的效率。有關我國利率市場化進程測度方面的研究成果較少。鐘偉和黃海南（2012）利用層次分析法構建了評價我國利率市場化程度的指標體系，測度了我國利率市場化的進程，并進行了國際比較。他們認為，近年來我國利率市場化程度與美、日、歐等國家差距大大縮小。陶雄華和陳明玨（2013
7、）則通過對實際利率水平、利率決定方式、利率浮動范圍和幅度三個方面的代表指標進行打分賦值、平均加總，量化了改革開放三十多年來（1979—2012年）利率市場化進程的演進，并分析了中國實現(xiàn)利率市場化的制約因素。相較而言，陶雄華和陳明玨（2013）的判定過程完全采用主觀賦權的方法，將所有指標賦予相同權重；而鐘偉和黃海南（2012）選擇的層次分析法兼具定性判斷和定量推導的雙重優(yōu)勢，通過判別矩陣來反映各指標重要程度的不同，結果更為客觀。在有關商業(yè)銀行市場結構的研究中，市場集中度及競爭價格背離度被廣泛采用，國內如揚天宇等（2013）、侯曉輝等（2011）、徐忠等（200
8、9）和黃雋等（2008），國外如Hanckethal
