羅伯特·布倫納：生產(chǎn)過(guò)剩而非金融崩潰才是危機(jī)的核心

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1、羅伯特·布倫納：生產(chǎn)過(guò)剩而非金融崩潰才是危機(jī)的核心美國(guó)、東亞和世界——羅伯特·布倫納與丁圣鎮(zhèn)對(duì)話·這是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的危機(jī)還是金融危機(jī)？·凱恩斯主義會(huì)是有效的藥方嗎？·這場(chǎng)危機(jī)能否對(duì)美國(guó)的世界霸權(quán)形成挑戰(zhàn)？·左派應(yīng)該有什么應(yīng)對(duì)策略？丁圣鎮(zhèn)（JeongSeong-jin)：多數(shù)媒體和分析人士將當(dāng)前的危機(jī)歸為“金融危機(jī)”。您贊成這種定位嗎？羅伯特·布倫納(RobertBrenner）：這些危機(jī)分析人士將銀行業(yè)和金融市場(chǎng)的災(zāi)難作為自己的起點(diǎn)，這可以理解。但問(wèn)題在于他們沒(méi)能將話題引向深入。從財(cái)政部長(zhǎng)鮑爾森到美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克往下，他們都認(rèn)為可以將這場(chǎng)危機(jī)簡(jiǎn)單地當(dāng)做金融業(yè)的問(wèn)題來(lái)解釋。同時(shí)，

2、他們聲稱(chēng)深層次的實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是強(qiáng)固的，所謂的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)還是完好的。這種觀點(diǎn)最能誤導(dǎo)人。導(dǎo)致眼下危機(jī)的根源在于1973年，尤其是2000年以來(lái)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)活力的下降。在一個(gè)又一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期里，美國(guó)、西歐、日本等經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)狀況急劇惡化，無(wú)論從哪個(gè)宏觀指標(biāo)——GDP、投資、實(shí)際工資等等——來(lái)看，情況都是如此。最能說(shuō)明這個(gè)情況的是，剛剛結(jié)束的2001-2007這個(gè)經(jīng)濟(jì)周期是戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)最糟糕的時(shí)期，盡管這是在和平年代美國(guó)政府實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激最頻繁的時(shí)期。?。耗悄绾慰创?973年以來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期衰弱，您在自己的著作里稱(chēng)之為“持久低迷”？布倫納：對(duì)此，一個(gè)主要解釋是自1960年代末以來(lái)資

3、本投資回報(bào)率深層的、持續(xù)的下滑。鑒于這一時(shí)期實(shí)際工資增長(zhǎng)的急劇下降，利潤(rùn)率無(wú)法回升就顯得更值得關(guān)注。利潤(rùn)率下滑的主要原因，雖然不是唯一原因，在于全球制造業(yè)持續(xù)性的產(chǎn)能過(guò)剩。這期間，新的制造力量一個(gè)接一個(gè)進(jìn)入世界市場(chǎng)——先是德國(guó)和日本，然后是東亞的新興工業(yè)國(guó)，東南亞四小虎，最后是中國(guó)這個(gè)龐然大物。這些后發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體生產(chǎn)的產(chǎn)品與那些先發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體生產(chǎn)的產(chǎn)品一模一樣，只是更加廉價(jià)。其后果就是，一個(gè)產(chǎn)業(yè)接著一個(gè)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)供過(guò)于求的情況，這樣一來(lái)既壓低了產(chǎn)品價(jià)格，同時(shí)也減少了利潤(rùn)。但是，那些利潤(rùn)受擠壓的企業(yè)是不會(huì)輕易放棄自己的產(chǎn)業(yè)的。它們轉(zhuǎn)而依靠自身的創(chuàng)新能力，加快對(duì)新技術(shù)的投資來(lái)確保

4、自身地位。當(dāng)然，這只能使生產(chǎn)過(guò)剩的形勢(shì)更加惡化。由于回報(bào)率下滑，資本家從投資中獲得的剩余價(jià)值變得更少。于是，他們別無(wú)選擇，只能減少?gòu)S房、設(shè)備和就業(yè)的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，為了保持利潤(rùn)率，資本家開(kāi)始減少對(duì)工人的補(bǔ)償，而這時(shí)政府的社會(huì)性支出也在減少。但是，所有這些削減措施最終只會(huì)導(dǎo)致總需求長(zhǎng)期不振的問(wèn)題。而總需求的持續(xù)萎靡已經(jīng)成為導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷的直接原因。丁:事實(shí)上，這場(chǎng)危機(jī)是由歷史性的房地產(chǎn)泡沫的破裂而引發(fā)的，這些泡沫已經(jīng)整整膨脹了十年。您如何看待它的重要性？布倫納：房地產(chǎn)泡沫問(wèn)題必須與自1990年代中期以來(lái)經(jīng)濟(jì)所經(jīng)歷的一連串資產(chǎn)價(jià)格泡沫的問(wèn)題，尤其是與美聯(lián)儲(chǔ)在助長(zhǎng)泡沫方面發(fā)揮的

5、作用聯(lián)系起來(lái)理解。從經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷一開(kāi)始，美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)局已經(jīng)嘗試著通過(guò)從公共和私人兩方面鼓勵(lì)提高借貸的方式來(lái)解決需求不足的問(wèn)題。首先，它們借助于國(guó)家財(cái)政赤字，而且確實(shí)因此阻止了經(jīng)濟(jì)大衰退。但是，隨著時(shí)間流逝，政府從等量借貸中獲得的增長(zhǎng)變得越來(lái)越少。事實(shí)上，為了避免發(fā)生在歷史上嚴(yán)重沖擊資本主義制度的類(lèi)似的深層危機(jī)，它們不得不接受經(jīng)濟(jì)滑向停滯的命運(yùn)。1990年代早期，美國(guó)和歐洲的政府在克林頓當(dāng)局的主導(dǎo)下采取了一個(gè)著名措施，試圖通過(guò)實(shí)現(xiàn)整體的預(yù)算平衡來(lái)擺脫債務(wù)泥沼。其目的就是要讓自由市場(chǎng)來(lái)接管經(jīng)濟(jì)。但是，由于利潤(rùn)率始終難以恢復(fù)，減少赤字的做法對(duì)需求造成了巨大的沖擊，從而導(dǎo)致了1991

6、至1995年間戰(zhàn)后最嚴(yán)重的衰退和最低的增長(zhǎng)。為了再次擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)，美國(guó)當(dāng)局最終采用了日本在1980年代后期率先倡導(dǎo)的方法。通過(guò)維持低利率，美聯(lián)儲(chǔ)放松借貸以鼓勵(lì)對(duì)金融資產(chǎn)的投資。隨著資產(chǎn)價(jià)格飆升，企業(yè)和居民戶(hù)至少在紙面上經(jīng)歷了巨大的財(cái)富增長(zhǎng)。它們因此可以進(jìn)行大規(guī)模的貸款，大肆增加自己的投資與消費(fèi)，以此來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)。于是，私人赤字代替了公共赤字?；蛟S可以稱(chēng)之為“資產(chǎn)價(jià)格凱恩斯主義”取代了傳統(tǒng)的凱恩斯主義。由此，在過(guò)去十多年里，我們目睹了世界經(jīng)濟(jì)那種異乎尋常的景象，資本積累的延續(xù)完全依賴(lài)于歷史性的投機(jī)浪潮，而這一切又是在國(guó)家政策制定者和監(jiān)管者的精心維護(hù)和合理化下實(shí)現(xiàn)的。于是，1990年

7、代晚期產(chǎn)生了歷史性的股票市場(chǎng)泡沫，緊接著又產(chǎn)生了二十一世紀(jì)開(kāi)頭幾年的房地產(chǎn)和信用市場(chǎng)泡沫。丁：您已經(jīng)成功預(yù)言了當(dāng)前的危機(jī)以及2001年的衰退。您對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的前景怎么看？2009年底前，它會(huì)進(jìn)一步惡化，還是會(huì)出現(xiàn)反彈？您預(yù)計(jì)這次危機(jī)會(huì)和大蕭條一樣劇烈嗎？布倫納：當(dāng)前的危機(jī)要比1979-1982年間那次戰(zhàn)后最嚴(yán)重的衰退還要嚴(yán)重，它或許可以與大蕭條相提并論，盡管在這方面還沒(méi)有確切的認(rèn)識(shí)。經(jīng)濟(jì)預(yù)言家們似乎低估了它的嚴(yán)重性，因?yàn)樗麄兏吖懒藢?shí)體經(jīng)濟(jì)的力量而忽略了它對(duì)債務(wù)增長(zhǎng)的依賴(lài)程度，而后者又依賴(lài)于資產(chǎn)價(jià)格泡沫。在2001-2