《股市投資策略》ppt課件

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1、股票市場(chǎng)投資策略劉榮茂一、股票市場(chǎng)價(jià)格的趨勢(shì)分析道氏趨勢(shì)理論主要趨勢(shì)：持續(xù)一年或以上，大部分股票將隨大市上升或下跌，幅度一般超過20%。次要趨勢(shì)：與基本趨勢(shì)完全相反的方向，持續(xù)期超過三星期，幅度為基本趨勢(shì)的三分之一至三分之二。日常趨勢(shì)：只反映股票價(jià)格的短期變化，持續(xù)時(shí)間不超過六天。影響股市價(jià)格走勢(shì)的因素1．股票的供求2．經(jīng)濟(jì)狀況（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度、投資、消費(fèi)、經(jīng)濟(jì)周期、財(cái)政收支、國際收支、物價(jià)等）3．公司的業(yè)績(jī)4．經(jīng)濟(jì)政策5．利率6．心理預(yù)期7．偶發(fā)性因素8．市盈率（股票價(jià)格/每股稅后利潤(rùn)）二、股票的選擇（一）行業(yè)的一般特征選擇1、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析（1）完全競(jìng)爭(zhēng)（2）不完

2、全競(jìng)爭(zhēng)（3）寡頭壟斷（4）完全壟斷2、經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析（1）增長(zhǎng)型行業(yè)（2）周期型行業(yè)（3）防守型行業(yè)3、行業(yè)生命周期分析（1）開拓階段（2）擴(kuò)展階段（3）穩(wěn)定階段（4）衰退階段3、影響行業(yè)興衰的主要因素（1）科技進(jìn)步（2）政府政策（3）社會(huì)習(xí)慣改變4、投資行業(yè)的選擇（1）行業(yè)增長(zhǎng)比較分析（2）行業(yè)未來增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)（二）公司分析1、公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析（1）年銷售額或營(yíng)業(yè)額（2）銷售額或營(yíng)業(yè)額年增長(zhǎng)率（3）銷售額的穩(wěn)定性（4）公司銷售趨勢(shì)預(yù)測(cè)2、公司盈利能力分析（1）公司盈利能力衡量（2）公司盈利能力預(yù)測(cè)3、公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析（1）公司行政管理人員的素質(zhì)和能力分析（2

3、）公司經(jīng)營(yíng)效率分析（3）多種經(jīng)營(yíng)和新產(chǎn)品開發(fā)能力分析三、股票操作的策略1、首先要將資金安全放在第一位，看得懂就做，看不懂就不做。2、設(shè)定好止損點(diǎn)再入市，與其被套，不如增大資金的獲利機(jī)會(huì)。3、　降低短線操作頻率，避免追漲殺跌的后果，并保持健康的心態(tài)。4、順勢(shì)而為是上策，切忌預(yù)測(cè)市場(chǎng)的頂或底，真正做到有的放矢。5、投資股票要理性，不能意氣用事，更不能有賭博的心理和報(bào)復(fù)市場(chǎng)的心態(tài)。6、明白股市中“強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱”的道理，重勢(shì)不重價(jià)是實(shí)戰(zhàn)操作的精華，更是短線操作的靈魂。7、投資的成功在于少數(shù)虧損和多數(shù)贏利的多次累積，以生存為第一原則。8、風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)放在第一位，贏利才是第二

4、位。9、對(duì)于抗風(fēng)險(xiǎn)承受能力較差的投資者，應(yīng)采取保守的投資策略。10、尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)需要等待和耐性，持有股票是一個(gè)需要投入時(shí)間的過程，同時(shí)也需要有眼光和遠(yuǎn)見，不要因股票的暫時(shí)波動(dòng)而破壞所有的投資策略。巴菲特：永不過時(shí)八大預(yù)測(cè)1衰退不可能永遠(yuǎn)避免2我們將會(huì)挺過現(xiàn)在的和未來的衰退，就像我們成功挺過歷史上的多次衰退一樣。3衰退將會(huì)創(chuàng)造機(jī)會(huì)4并非所有的股票都是便宜的巴菲特：永不過時(shí)八大預(yù)測(cè)5大多數(shù)人會(huì)是錯(cuò)誤的。6投資者總是錯(cuò)誤地認(rèn)為股價(jià)下跌是壞事。7越是大牛市越可能導(dǎo)致重大錯(cuò)誤買入決策。8人們根本不會(huì)從歷史中學(xué)到教訓(xùn)。巴菲特股票投資10大秘訣1.心中無股：很多人是天天看股價(jià)，天

5、天想股價(jià)，天天做差價(jià)，巴菲特的做法則完全不同：不看股票看公司，不想價(jià)格想價(jià)值，不做投機(jī)做投資。“你買的不是股票，而是公司?！?.安全第一：巴菲特說：“安全邊際是投資成功的基石?！倍踩呺H往往出現(xiàn)在股市大跌、優(yōu)秀的公司股價(jià)大跌之時(shí)。一般人喜歡追漲殺跌，巴菲特正好相反，人棄我取，人取我予。巴菲特股票投資10大秘訣3.選股如選妻：很多人選股十分輕率，頻繁換股，巴菲特諷刺為股市“一夜情”，他本人卻是選股如選妻：“我們尋找投資對(duì)象的態(tài)度和尋找終身伴侶的態(tài)度完全相同?！?.知己知彼：知己知彼，才能百戰(zhàn)百勝。巴菲特一再強(qiáng)調(diào)投資的第一原則是能力圈原則：“能力圈的大小并不重要，清楚

6、自己的能力圈邊界才是至關(guān)重要的?！蔽覍⑵涓爬槿筮x股戒律：不能不選，不熟不選，不懂不選。巴菲特股票投資10大秘訣5.一流業(yè)務(wù)：巴菲特說：“我們堅(jiān)持尋找一流業(yè)務(wù)的公司。”而普通投資者判斷公司業(yè)務(wù)是否一流的最簡(jiǎn)單有效的辦法是抓住最核心的關(guān)鍵點(diǎn)：品牌。一流業(yè)務(wù)的核心體現(xiàn)是一流的品牌，而一流的品牌必須具備三個(gè)要素：名牌、老牌、大牌。6.一流管理：“在收購公司和買入股票時(shí)，我們想要購買的目標(biāo)公司不僅要業(yè)務(wù)優(yōu)秀，而且還要有非凡出眾、聰明能干、受人敬愛的管理者?！卑头铺睾芏鄷r(shí)候是喜歡那個(gè)公司的管理者才購買該公司的股票的。巴菲特股票投資10大秘訣7.一流業(yè)績(jī)：巴菲特說：“我只喜歡

7、那些事實(shí)證明具有持續(xù)贏利能力的企業(yè)?！卑头铺匾蟮囊涣鳂I(yè)績(jī)要符合三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：高毛利率、高凈資產(chǎn)收益率，高未分配利潤(rùn)股價(jià)轉(zhuǎn)化率。8.價(jià)值評(píng)估：巴菲特有句名言：“你付出的是價(jià)格，而你得到的是價(jià)值?！敝饕膬r(jià)值評(píng)估方法一般基于三個(gè)方面：資產(chǎn)價(jià)值、贏利能力、現(xiàn)金流量。巴菲特認(rèn)為，根據(jù)自由現(xiàn)金流量進(jìn)行價(jià)值評(píng)估才是最正確的方法。巴菲特股票投資10大秘訣9.集中投資：巴菲特卻反對(duì)分散投資，主張集中投資：“不要把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里，這種做法是錯(cuò)誤的，投資應(yīng)該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里，然后小心地看好這個(gè)籃子?！薄拔覀兊耐顿Y僅集中在少數(shù)幾家杰出的公司身上