內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的應(yīng)用及其他

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1、窗體頂端內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的應(yīng)用及其他（轉(zhuǎn)帖）(2010-06-0712:19:30)轉(zhuǎn)載6窗體頂端內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系的應(yīng)用及其他（轉(zhuǎn)帖）(2010-06-0712:19:30)轉(zhuǎn)載6編者按：商業(yè)銀行事業(yè)部制改革是目前我國(guó)銀行業(yè)熱議的一個(gè)話題，而內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)作為其中基礎(chǔ)性但又極為重要的問(wèn)題，在某種程度上甚至決定了事業(yè)部制改革的成敗。本刊繼上期刊發(fā)了招商銀行資金交易部吳曉輝總經(jīng)理的文章后，本期繼續(xù)刊發(fā)他在這一領(lǐng)域的研究成果和工作心得。　　　　資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系（簡(jiǎn)稱“FTP”）是近年來(lái)中國(guó)銀

2、行業(yè)引進(jìn)的重要管理工具，在“洋為中用”的新洋務(wù)運(yùn)動(dòng)中，往往被寄予厚望。然而，中國(guó)目前處于半市場(chǎng)化金融環(huán)境里，實(shí)行以城市為主體的資金清算及監(jiān)管體制，而商業(yè)銀行受此影響，還主要實(shí)施以塊塊為主體的管理模式，其全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力還相對(duì)落后，這在某種程度上阻礙了FTP的實(shí)際應(yīng)用?！　　　TP及其實(shí)質(zhì)　　　　FTP是指商業(yè)銀行內(nèi)部資金中心與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)單位按照一定的規(guī)則全額有償轉(zhuǎn)移資金，以達(dá)成公平評(píng)價(jià)績(jī)效、集中管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、科學(xué)指導(dǎo)產(chǎn)品定價(jià)和優(yōu)化資源配置等多重目的的管理模式。在FTP體系管理模式下，總行資金中心

3、負(fù)責(zé)管理全行的營(yíng)運(yùn)資金，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)單位每辦理一筆表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)均需通過(guò)FTP價(jià)格與資金中心進(jìn)行全額資金轉(zhuǎn)移?！　TP其實(shí)是上存下借資金業(yè)務(wù)的另一種翻版。在FTP未引入中國(guó)銀行業(yè)之前，上存下借以及聯(lián)行往來(lái)是大家最熟悉不過(guò)的銀行內(nèi)部資金業(yè)務(wù)，當(dāng)分支機(jī)構(gòu)有剩余資金時(shí)，可以將這些剩余資金存入總行資金中心；當(dāng)分支機(jī)構(gòu)缺資金時(shí)，可以向總行資金中心申請(qǐng)資金，這就是典型的差額管理模式下的上存下借資金業(yè)務(wù)。所謂FTP就是將上存下借資金業(yè)務(wù)由差額管理模式向全額管理模式轉(zhuǎn)變，在全額管理模式下，分支機(jī)構(gòu)將存款逐筆存入

4、總行資金中心，同時(shí)又從資金中心逐筆借出資金用于貸款業(yè)務(wù)?！　∩洗嫦陆璧馁Y金業(yè)務(wù)由差額管理模式向全額管理模式轉(zhuǎn)變，提供了非常重要的功能：首先，這種轉(zhuǎn)變方便績(jī)效考核，有利于條線型事業(yè)部管理。在西方商業(yè)銀行中，一項(xiàng)重要的管理變革就是，將管理體制以塊塊為主的事業(yè)部制管理模式向以條線為主的事業(yè)部制管理模式、再向條塊結(jié)合的事業(yè)部制管理模式轉(zhuǎn)變，這種轉(zhuǎn)變依賴于完善的會(huì)計(jì)核算體系和利潤(rùn)報(bào)告體系，F(xiàn)TP為會(huì)計(jì)核算體系和利潤(rùn)報(bào)告體系的完善提供了技術(shù)條件。其次，這種轉(zhuǎn)變方便轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的集中管理。在利率、

5、匯率市場(chǎng)化的環(huán)境里，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)愈來(lái)愈成為商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)毫無(wú)疑問(wèn)需要集中的專業(yè)化管理。FTP實(shí)際上將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)從分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中剝離出來(lái)，使其能獲得覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作成本并有一定利潤(rùn)的穩(wěn)定利差。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)完全由總行資金中心來(lái)承擔(dān)。第三，這種轉(zhuǎn)變方便產(chǎn)品定價(jià)，有利于培育理性競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。對(duì)于資產(chǎn)業(yè)務(wù)而言，F(xiàn)TP是資金成本，是分支機(jī)構(gòu)延攬資產(chǎn)業(yè)務(wù)的價(jià)格底線；對(duì)于負(fù)債業(yè)務(wù)而言，F(xiàn)TP是資金收益，是分支機(jī)構(gòu)對(duì)外承諾存款利率的上限。FTP實(shí)際上為資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品的定價(jià)訂立了基本的游戲規(guī)則。第四，這種

6、轉(zhuǎn)變方便資源配置，有利于實(shí)施結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略。從企業(yè)管理的角度看，資源應(yīng)該投入到高回報(bào)的金融業(yè)務(wù)當(dāng)中去。通過(guò)FTP，商業(yè)銀行就能清晰地核算出產(chǎn)品、客戶、員工、部門(mén)所創(chuàng)造的利潤(rùn)和所占用的資本，而這使得資源分配有了客觀的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)?！　　　TP在我國(guó)應(yīng)用中的現(xiàn)實(shí)約束　　　　FTP誕生于1980年代的美國(guó)，最早被美國(guó)銀行采用。傳到中國(guó)并在銀行管理實(shí)踐中應(yīng)用的，也不過(guò)是最近幾年的事。雖然FTP是一個(gè)先進(jìn)的管理工具，但其大規(guī)模應(yīng)用是有前提條件的，在我國(guó)應(yīng)用很明顯地受到二元金融結(jié)構(gòu)的制約，遭遇到半市場(chǎng)化金融環(huán)

7、境、以城市為主體的資金清算及監(jiān)管體制、以塊塊為主體的銀行管理模式、分散的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體制的四重約束，難以達(dá)到預(yù)期的管理目的?！　“胧袌?chǎng)化的金融環(huán)境。眾所周知，中國(guó)銀行業(yè)處于二元金融結(jié)構(gòu)之中，存貸款利率目前還受到中國(guó)人民銀行的直接管制，而其他主要利率基本上實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化，這客觀造成這樣的困境：存貸款利率保持相對(duì)穩(wěn)定，而以市場(chǎng)利率為基礎(chǔ)的FTP利率卻波動(dòng)不定，受宏觀調(diào)控、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及新股發(fā)行的影響非常大。在這種情況下，分支機(jī)構(gòu)一方面無(wú)法根據(jù)FTP進(jìn)行彈性的產(chǎn)品定價(jià)，這由人民銀行確定；另一方面無(wú)法獲得相

8、對(duì)穩(wěn)定的利差，并因此承擔(dān)相當(dāng)大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這跟FTP剝離市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的功能完全背道而馳，進(jìn)而使得公平評(píng)價(jià)績(jī)效、合理配置資源等功能失去技術(shù)基礎(chǔ)，并因此激發(fā)了業(yè)務(wù)單位和分支機(jī)構(gòu)對(duì)FTP的抵制情緒?！　∫猿鞘袨橹黧w的資金清算及監(jiān)管體制。中國(guó)的金融監(jiān)管體制脫胎于傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，二元金融結(jié)構(gòu)和地區(qū)型利益格局影響了金融監(jiān)管的模式。無(wú)論是中國(guó)人民銀行，還是中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，地區(qū)性的力量不可小視。就資金業(yè)務(wù)而言，盡管金融市場(chǎng)一體化程度進(jìn)一步提高，主要商業(yè)銀行IT系統(tǒng)集中化程度進(jìn)一步提高，全國(guó)集中統(tǒng)一的