商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理問題研究

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1、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理問題研究摘要：巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)將利率風(fēng)險(xiǎn)分為：重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)和選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)四類。通常銀行采用的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法有利率敏感型缺口分析，久期缺口分析等。本文利用利率敏感性分析的方法簡要分析了國內(nèi)幾個(gè)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)情況，發(fā)現(xiàn)目前我國大多數(shù)商業(yè)銀行都面臨著一定的利率風(fēng)險(xiǎn)，且與西方國家相比，其利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平還有改進(jìn)的空間。就此，筆者提出了一些改進(jìn)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的建議。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；利率風(fēng)險(xiǎn)；利率敏感性缺口；久期缺口；一、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)概述（一）利率風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念利率風(fēng)險(xiǎn)是指

2、市場利率變動(dòng)的不確定性導(dǎo)致商業(yè)銀行發(fā)生損失的可能性，也可以說是指由于市場利率變動(dòng)的不確定性導(dǎo)致商業(yè)銀行的凈利息收入與預(yù)期值的偏差。巴塞爾委員會(huì)在19979年發(fā)布的《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》中將利率風(fēng)險(xiǎn)定義為：利率變化使商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，使其實(shí)際收益低于預(yù)期收益，或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。利率的變動(dòng)通過影響銀行的凈利息收入和其他一些利率敏感性收益與經(jīng)營費(fèi)用，最終影響到銀行的收益。同時(shí)也會(huì)影響銀行的資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)工具的價(jià)值。過高的利率風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)銀行的收益和資本造成很

3、大的威脅，甚至?xí)＜般y行的生存。在利率市場化形勢下，利率風(fēng)險(xiǎn)上升為商業(yè)銀行的最主要的風(fēng)險(xiǎn)，在最近幾年的巴塞爾國際銀行監(jiān)管協(xié)議中，利率風(fēng)險(xiǎn)已成為其核心內(nèi)容。隨著當(dāng)前我國利率市場化的推進(jìn)，利率必將隨著金融市場供求關(guān)系的變化而變化，利率的整體水平、波動(dòng)頻率及波動(dòng)幅度均可能有所上升，進(jìn)而加大商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)。與西方國家相比，目前我國對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，無論是在理論上還是在實(shí)踐中都存在一定的不足和缺陷。因此，對(duì)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理的研究也成為了一個(gè)不可回避的現(xiàn)實(shí)問題。利率風(fēng)險(xiǎn)管理，是指商業(yè)銀行為了控制利率風(fēng)險(xiǎn)并維持

4、其凈利息收入的穩(wěn)定增長而對(duì)資產(chǎn)負(fù)債采取的積極管理方式。在80年代，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的研究重點(diǎn)是利率變動(dòng)對(duì)銀行利差的影響。90年代以來，由于銀行資產(chǎn)的多樣化及企融衍生工具的發(fā)展，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的任務(wù)轉(zhuǎn)向分析利率變動(dòng)對(duì)銀行資產(chǎn)、負(fù)債的市場價(jià)值及資本凈值的影響。（二）商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的分類巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)將利率風(fēng)險(xiǎn)分為：重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)和選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)四類。1.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是最主要的一種利率風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于商業(yè)銀行利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的重新定價(jià)時(shí)間（對(duì)于浮動(dòng)利率的項(xiàng)目而言）和到期時(shí)間（對(duì)于固定利率項(xiàng)

5、目而言）的不一致，所引起的收益風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)銀行以固定利率吸收了短期存款并發(fā)放長期貸款，由于負(fù)債期限短，從而先于資產(chǎn)重新定價(jià)。在短期存款到期時(shí)，銀行資產(chǎn)收益的現(xiàn)金流是固定的，而負(fù)債的融資成本卻是變化的，若利率上升，負(fù)債的融資成本將會(huì)增加。因此，隨著利率上升，銀行凈利息收入將減少；反之若利率下降，銀行的凈利息收入將上升。相對(duì)的，當(dāng)銀行以固定利率吸收了長期存款并發(fā)放短期貸款，由于資產(chǎn)期限短，從而先于負(fù)債重新定價(jià)。在短期貸款到期時(shí)，銀行負(fù)債融資成本支出的現(xiàn)金流是固定的，而資產(chǎn)的收益卻是變化的，若利率上升，資產(chǎn)收益將會(huì)增加。因此，隨著利率上升，

6、銀行凈利息收入將上升；反之若利率下降，銀行的凈利息收入將下降。2.基差風(fēng)險(xiǎn)基差風(fēng)險(xiǎn)，主要是指當(dāng)貸款的其他條件與重新定價(jià)貸款的特點(diǎn)相同時(shí)，因所依據(jù)的基準(zhǔn)利率不同或利率變動(dòng)幅度不同而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。也可以描述為即使銀行資產(chǎn)和負(fù)債的重新定價(jià)時(shí)間相同，但是只要存款利率與貸款利率的調(diào)整幅度不完全一致，就會(huì)導(dǎo)致銀行凈收益發(fā)生變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。若年初銀行有一筆年一年期的浮動(dòng)利率貸款，初始年利率為6%，同時(shí)還有一筆一年期的固定利率存款金額與貸款相同，年利率為3%，此時(shí)銀行的凈利息收入為3%。年末，若市場利率為95%，則貸款利率變?yōu)?%，降低了1%，而存

7、款利率不變?nèi)允?%，此時(shí)銀行的凈利息收入為2%，與年初相比，下降了1%。若利率上升為7%，則銀行的凈利息收入變?yōu)?%，與年初相比上升了1%。隨著利率市場化的推進(jìn)，利率波動(dòng)頻率也會(huì)加快，商業(yè)銀行可能會(huì)難以預(yù)料利率的變動(dòng)程度和方向，也就加大了商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)。3.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)收益曲線是將各種期限債券的收益率連接起來而得到的一條曲線。收益曲線風(fēng)險(xiǎn)是指，當(dāng)銀行的存貸款利率都以國庫券收益率為基準(zhǔn)來制定時(shí)，由于收益曲線的意外位移或斜率的突然變化而對(duì)銀行凈收益造成的不利影響。收益曲線的斜率會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期的不同階段而發(fā)生變化，使收益曲線呈

8、現(xiàn)出不同的形狀。正收益曲線一般表示長期債券的收益率高于短期債券的收益率，這時(shí)沒有收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)；而負(fù)收益率曲線則表示長期債券的收益率低于短期債券的收益率，這時(shí)有收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。4.選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是指利率變化時(shí)，銀行客戶行使隱含在銀行資產(chǎn)負(fù)債表