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《股指反復(fù)震蕩尋底》由會員上傳分享,免費在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、廣集智慧永續(xù)發(fā)展股指反復(fù)震蕩尋底波段操作獲利——2010年3月股指月報股指研究員:顏祝賢TEL:020-85592616E-mail:yzx@gyqh.net要點與建議uPMI進入橫盤,顯示中國經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長u09年中國財政狀況穩(wěn)健,比預(yù)期好u1月全社會用電量增長同比增加,開門紅已現(xiàn),中央企業(yè)先報喜u股指期貨推出時間明確,融資融券可能3月確定u房地產(chǎn)銷售價格上漲受到遏制u出口同比改善,但不確定因素增加u1月物價同比回升,消費保持強勁,通漲預(yù)期增加u1、2月央行收緊寬松的流動性,存款準備金率可能繼續(xù)上調(diào)u擴容壓力不減,大小
2、非變現(xiàn)加速u后市展望:預(yù)計月份A股市場將主要以震蕩尋底為主,建議波段操作或觀望,回避市場系統(tǒng)性風(fēng)險,等待筑底完成后進入。操作上,股票方面,短線逢高賣出,觀望為主,激進者可關(guān)注績優(yōu)股、熱門題材股。各仿真合約也將震蕩尋底,采取逢高沽空、平倉的操作思路。廣集智慧永續(xù)發(fā)展一、1、2月份行情回顧1、現(xiàn)貨指數(shù)行情分析1月,受央行收緊流動性等利空因素影響,我國股市出現(xiàn)了一波回落幅度較大的行情,c浪調(diào)整中的第1小浪開始。滬深300指數(shù)自12月31日收市3575.68點,到2010年2月3日的3230.72點,短短1個多月的時間震蕩漲幅達1
3、0.7%,完成了c浪調(diào)整的第一小浪。2月進入c-2反彈。滬深300指數(shù)與整個滬深市場比較顯示:2010年1、2月兩市各主要指數(shù)均振幅較大,其中上證指數(shù)從3295點,到2890點,振幅14.%;深圳成指從13699點,到11714,振幅16.94%;圖1滬深300指數(shù)、上證指數(shù)和文華商品指數(shù)走勢比較數(shù)據(jù)來源:廣永期貨數(shù)據(jù)庫2、期指行情分析從仿真交易的情況看,與指數(shù)相似,各合約在1、2月份也是緊跟現(xiàn)貨指數(shù)震蕩,但振幅比現(xiàn)貨指數(shù)小。滬深300股指期貨仿真交易主力合約IF1003合約自從2009年13月31日3575.68點,到2
4、010年2月3日的3230.72點,短短1個多月的時間震蕩漲幅達10.7%。圖2各合約基差走勢圖數(shù)據(jù)來源:廣永期貨數(shù)據(jù)庫基差走勢有趨小的傾向,說明現(xiàn)還處在正向市場當中。廣集智慧永續(xù)發(fā)展二、宏觀經(jīng)濟分析(一)去年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟調(diào)控、提振政策效果已顯現(xiàn),經(jīng)濟數(shù)據(jù)比預(yù)期好,經(jīng)濟恢復(fù)1、去年GDP增長率達8.7%去年一季度GDP增長率是6.1%,二季度GDP增長率是7.9%,三季度的GDP增長率8.9%,四季度的GDP增長率10.7%,全年上漲8.7%。已超過德國,僅次日本,為世界第三大經(jīng)濟體。預(yù)計今年中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持8%以上的速
5、度發(fā)展,超過日本,成為第二大世界經(jīng)濟體。圖34季度GDP增長率達10.7%數(shù)據(jù)來源:廣永期貨數(shù)據(jù)庫2、PMI進入橫盤,顯示中國經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長1月份,中國采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為55.8,比上月回落0.8個百分點。1月份的數(shù)據(jù)雖低于上個月,但維持較高水平,反映出中國經(jīng)濟繼續(xù)回暖。圖41月份PMI趨穩(wěn),連續(xù)11月保持50以上數(shù)據(jù)來源:廣永期貨數(shù)據(jù)庫從11個分項指數(shù)來看,同上月相比,呈"五降六升廣集智慧永續(xù)發(fā)展"。生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、采購量指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)下降,其中積壓訂單指數(shù)下降較明顯,降幅達到2.5個百
6、分點;新出口訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、進口指數(shù)、購進價格指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、供應(yīng)商配送時間指數(shù)有所上升,其中購進價格指數(shù)升幅較大,達到1.8個百分點。從指數(shù)水平來看,生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、采購量指數(shù)和購進價格指數(shù)較高,保持在60%左右,尤其以購進價格指數(shù)為最高,逼近70%。本月新訂單指數(shù)明為59.9%,比上月回落1.1個百分點;生產(chǎn)指數(shù)為60.5%,比上月回落0.9個百分點;進口指數(shù)為53.4%,比上月上升0.9個百分點;新出口訂單指數(shù)為53.2%,比上月上升0.6個百分點;從業(yè)人員指數(shù)為50.6%,比上月回落1.6個百
7、分點;購進價格指數(shù)為68.5%,比上月上升1.8個百分點。3、出口同比改善,但不確定因素增加1月份貿(mào)易數(shù)據(jù),顯示我國外貿(mào)進出口當期大幅增長。進出口總值為2047.82億美元,同比增長了44.4%,環(huán)比下降15.7%。其中出口同比增長21%,進口同比增長高達85%。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后,今年1月份進出口總值同比增長32.4%;其中出口增長14.4%,進口增長61.5%。進出口總值環(huán)比下降3.4%;其中出口下降5.5%,進口下降0.9%。1月的進出口數(shù)據(jù)十分喜人。圖5:進出口同比繼續(xù)增加數(shù)據(jù)來源:廣永期貨數(shù)據(jù)庫1月進出口數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅增
8、長是因為去年的基數(shù)太低以及海外經(jīng)濟出現(xiàn)了復(fù)蘇。根據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)字,中國09年1月進口、出口總額均出現(xiàn)了大幅回落,這一過低的基數(shù)直接導(dǎo)致了1月進出口數(shù)據(jù)同比的大幅增長。。圖6貿(mào)易順差同比有所下降數(shù)據(jù)來源:廣永期貨數(shù)據(jù)庫1月份中國貿(mào)易順差141.6億美元,同比有所下降。廣集智慧永續(xù)發(fā)展盡管1月的進出口數(shù)