蒙牛案例分析報(bào)告

蒙牛案例分析報(bào)告

ID:30400112

大?。?8.39 KB

頁(yè)數(shù):20頁(yè)

時(shí)間:2018-12-29

蒙牛案例分析報(bào)告_第1頁(yè)
蒙牛案例分析報(bào)告_第2頁(yè)
蒙牛案例分析報(bào)告_第3頁(yè)
蒙牛案例分析報(bào)告_第4頁(yè)
蒙牛案例分析報(bào)告_第5頁(yè)
資源描述:

《蒙牛案例分析報(bào)告》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。

1、為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展,保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常、順利開(kāi)展,特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培訓(xùn)計(jì)劃蒙牛案例分析報(bào)告  財(cái)務(wù)管理案例分析報(bào)告——蒙牛引入PE投資  組長(zhǎng):劉三虎  組員:趙妍麗徐鵬飛  王麗莉張寧寧趙宇飛韓小龍  蒙牛引入PE投資  本次案例分析報(bào)告分為案例回顧、值得思考的幾個(gè)問(wèn)題和啟示三部分  一、案例回顧  1、背景  1999年8月遭到伊利董事會(huì)免職的牛根生成立“內(nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)股份有限公司”。據(jù)蒙牛介紹,他們?cè)趧?chuàng)立企業(yè)之初就想建立一家股份制公司,然后上市。除了早期通過(guò)原始投資

2、者投資一些資金之外,蒙牛在私募之前基本上沒(méi)有大規(guī)模的融資,如果要抓住乳業(yè)的快速發(fā)展機(jī)會(huì),在全國(guó)鋪建生產(chǎn)和銷售網(wǎng)絡(luò),蒙牛對(duì)資金有極大的需求?! ∮匈Y金需求就要進(jìn)行融資,在考慮了銀行貸款、創(chuàng)業(yè)板上市、民間融資、A股和香港主板上市等渠道之后,蒙牛發(fā)現(xiàn)都不能滿足自己對(duì)資金的需求。于是,在XX年初他們決定退而求其次——在香港二板上市。目的-通過(guò)該培訓(xùn)員工可對(duì)保安行業(yè)有初步了解,并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力,可提升其的專業(yè)水平,并確保其在這個(gè)行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展,保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常、順利開(kāi)展

3、,特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培訓(xùn)計(jì)劃  這時(shí),摩根士丹利與鼎暉向蒙牛提出來(lái),勸其不要去香港二板上市。因?yàn)橄愀鄱宄藰O少數(shù)公司以外,流通性不好,機(jī)構(gòu)投資者一般都不感興趣,企業(yè)再融資非常困難。摩根與鼎暉勸牛根生團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該引入私募投資者,資金到位,幫助企業(yè)成長(zhǎng)與規(guī)范化,大到一定程度了就直接上香港主板?! ∨8莻€(gè)相當(dāng)精明的企業(yè)家,對(duì)摩根與鼎暉提出的私募建議,他曾經(jīng)征詢過(guò)很多專家意見(jiàn),最后決定采納他們的私募建議?! ?、上市前的資本運(yùn)作  蒙牛成立之初的資本結(jié)構(gòu)如下:目的-通過(guò)該培訓(xùn)員工可對(duì)保安行業(yè)有

4、初步了解,并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力,可提升其的專業(yè)水平,并確保其在這個(gè)行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展,保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常、順利開(kāi)展,特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培訓(xùn)計(jì)劃  為了成功的在海外上市,首先要有資金讓它運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)來(lái),然而原始的資本結(jié)構(gòu)過(guò)于僵硬,對(duì)大量的資金注入以及資本運(yùn)作活動(dòng)都將產(chǎn)生桎梏作用,因此蒙牛在PE投資團(tuán)隊(duì)的指導(dǎo)下,自XX年起就開(kāi)始逐步改變股權(quán)架構(gòu),以便為日后的上市創(chuàng)造一個(gè)靈活的股權(quán)基礎(chǔ)。蒙牛在避稅地注冊(cè)了四個(gè)殼公司,注冊(cè)在維京群島的金牛、銀牛公司,開(kāi)曼群島公司

5、以及毛里求斯公司。其中金牛公司的股東主要是發(fā)起人,銀牛公司的發(fā)起人主要是投資者、業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人和職員等,這樣使得蒙牛管理層、雇員、其他投資者、業(yè)務(wù)聯(lián)系人員的利益都被悉數(shù)注入到兩家公司中,透過(guò)金牛和銀牛兩家公司對(duì)蒙牛乳業(yè)的間接持股,蒙牛管理層理所當(dāng)然成為公司股東。開(kāi)曼群島公司和毛里求斯公司為兩家典型的海外殼公司,作用主要在于構(gòu)建二級(jí)產(chǎn)權(quán)平臺(tái),以方便股權(quán)的分割與轉(zhuǎn)讓。四個(gè)殼公司的的資本結(jié)構(gòu)如下:  完成這一切以后,蒙牛進(jìn)行了第一次注資。XX年9月24日,開(kāi)曼群島公司進(jìn)行股權(quán)拆細(xì),將1000股每股面值美元的股份劃分為同

6、等面值的5200股A類股份和99,999,994,800股B類股份。次日,金牛與銀牛以每股1美元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)了開(kāi)曼群島公司4102股的A類股票,而MSDairy、CDH和CIC三家海外戰(zhàn)略投資者則用約為每股美元的價(jià)格分別認(rèn)購(gòu)了32685股、10372股、5923股的B類股票,總注資約為25,973,712美元。至此,蒙牛完成了首輪增資,三家戰(zhàn)略投資者M(jìn)SDairy、CDH、CIC被成功引進(jìn),而蒙牛管理層與PE機(jī)構(gòu)在開(kāi)曼公司的投票權(quán)是51%:49%;股份數(shù)量比例分別是%和%。緊接著開(kāi)曼公司用三家金融機(jī)構(gòu)的投資認(rèn)購(gòu)

7、了毛里求斯公司的股份,而后者又用該款項(xiàng)在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)中購(gòu)買了蒙牛%的注冊(cè)股本,蒙牛第一輪引資與股權(quán)重組完成。目的-通過(guò)該培訓(xùn)員工可對(duì)保安行業(yè)有初步了解,并感受到安保行業(yè)的發(fā)展的巨大潛力,可提升其的專業(yè)水平,并確保其在這個(gè)行業(yè)的安全感。為了適應(yīng)公司新戰(zhàn)略的發(fā)展,保障停車場(chǎng)安保新項(xiàng)目的正常、順利開(kāi)展,特制定安保從業(yè)人員的業(yè)務(wù)技能及個(gè)人素質(zhì)的培訓(xùn)計(jì)劃  隨著首輪投資的引入還有一份PE和蒙牛管理層的協(xié)議:如果蒙牛管理層沒(méi)有實(shí)現(xiàn)維持蒙牛高速增長(zhǎng),開(kāi)曼公司及其子公司毛里求斯公司賬面上剩余的大筆投資現(xiàn)金將要由投資方完

8、全控制,屆時(shí)外資系將控制蒙牛股份%的絕對(duì)控制權(quán)。如果蒙牛管理層實(shí)現(xiàn)蒙牛的高速增長(zhǎng),一年后,蒙牛系可以將A類股按1拆10的比例轉(zhuǎn)換為B類股。這樣,蒙牛管理層可以實(shí)現(xiàn)在開(kāi)曼公司的投票權(quán)與股權(quán)比例一致。即蒙牛系真正的持有  開(kāi)曼公司的51%的股權(quán)。XX年8月,蒙牛管理層提前完成任務(wù),同年9月19日,金牛、銀牛將所持有的開(kāi)曼群島公司的5102股A類股票轉(zhuǎn)換成B類股票,持有開(kāi)曼公司51%股權(quán)和投票權(quán)。到此時(shí),

當(dāng)前文檔最多預(yù)覽五頁(yè),下載文檔查看全文

此文檔下載收益歸作者所有

當(dāng)前文檔最多預(yù)覽五頁(yè),下載文檔查看全文
溫馨提示:
1. 部分包含數(shù)學(xué)公式或PPT動(dòng)畫的文件,查看預(yù)覽時(shí)可能會(huì)顯示錯(cuò)亂或異常,文件下載后無(wú)此問(wèn)題,請(qǐng)放心下載。
2. 本文檔由用戶上傳,版權(quán)歸屬用戶,天天文庫(kù)負(fù)責(zé)整理代發(fā)布。如果您對(duì)本文檔版權(quán)有爭(zhēng)議請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系客服。
3. 下載前請(qǐng)仔細(xì)閱讀文檔內(nèi)容,確認(rèn)文檔內(nèi)容符合您的需求后進(jìn)行下載,若出現(xiàn)內(nèi)容與標(biāo)題不符可向本站投訴處理。
4. 下載文檔時(shí)可能由于網(wǎng)絡(luò)波動(dòng)等原因無(wú)法下載或下載錯(cuò)誤,付費(fèi)完成后未能成功下載的用戶請(qǐng)聯(lián)系客服處理。