美證交會再狙擊中國概念股入冬

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1、美證交會再狙擊中國概念股入冬命途多舛的中國概念股，再次集體遭拋空。美國證券交易委員會(SEC)近日的一則指控，讓原本平靜的中國概念股股價又遭重挫一新東方、攜程、百度、新浪等約30家中國概念股12月4日跌幅超過5%,部分甚至下跌10%以上。有消息顯示，SEC指控德勤、安永、畢馬威、普華永道、立信大華5家會計事務(wù)所中國附屬業(yè)務(wù)違反美國證券法，原因是這些會計所不配合SEC的調(diào)查，拒絕提供相關(guān)審計工作的底稿，以及中國概念股的其他會計文件。SEC高調(diào)打擊5家主要會計師事務(wù)所的中國分支，給中國企業(yè)未來在美國股票市場上市的前景打上了問號。據(jù)SEC的說法，過去幾個月SEC努力向這些

2、會計師事務(wù)所獲取文件，這些屬于SEC對9家中概股潛在不當行為的調(diào)查行動，但是這些會計師事務(wù)所沒有配合調(diào)查。北京大學光華管理學院會計學教授PaulGillis表示，如果美中監(jiān)管機構(gòu)在信息披露方面不能達成一致，對于在美國交易所有美國存托憑證(ADR)交易的中國公司來說，被摘牌的可能性也將大大增加。"是否能找到解決方案不太樂觀；如果繼續(xù)這樣下去，最大的輸家將是美國交易所，因為這將使美國作為融資地點的吸引力大大減弱。”一些投資者擔心在美上市的中國概念股公司出現(xiàn)大面積退市，SEC或?qū)㈤_啟加速中國企業(yè)成批從美國股市退市的進程。過去兩年多的時間里，美股市場上刮起了一輪做空中國概念

3、股的浪潮，大量在美上市的中國公司被渾水、Citron等做空機構(gòu)質(zhì)疑，導(dǎo)致股價暴跌甚至退市，此前在美國資本市場的“中國溢價”變?yōu)椤爸袊蹆r”，在美上市的中國公司遭遇誠信危機。美證交會高調(diào)“打假”實際上，SEC的這次指控并非首次。早在今年5月，SEC調(diào)查東南融通時就曾起訴德勤，理由非常相似，要求德勤提供東南融通的審計底稿等文件，但遭到德勤拒絕。盡管SEC之后連續(xù)傳票、延長起訴,到目前為止，這樁案件并沒有結(jié)果。“從此前的案例來看,SEC的此次指控，可能更多的是向美國投資者有一個交代,可能只是擺姿態(tài)。”一位研究美股的專家表示，對中國概念股的影響可能是暫時的。國際法專家郝俊波

4、也表示，即使最終SEC勝訴，從司法主權(quán)的角度,這些判決也無法在中國執(zhí)行。不過，也有律師認為，不論勝訴還是敗訴，都對中國概念股影響頗大。北京卓智律師事務(wù)所律師龐九林說：“如果最終結(jié)果出人意料，對中國概念股可能產(chǎn)生很大的影響?！比绻麛≡V，SEC無法對投資者交代；同時，以后再發(fā)生類似事件，該以怎樣的準則進行，SEC的指控可能有標桿作用，“這則指控可能并不僅僅涉及到會計所損失多少錢，而是對企業(yè)和投資者有一個震懾作用?！泵绹矫姹硎荆姓ü賹才乓粓雎犠C會，裁決對這些會計師事務(wù)所作出適當?shù)难a償性制裁。根據(jù)規(guī)定，行政法官將在提起訴訟300天內(nèi)作出初步裁決。對于SEC的這則指控

5、，五大會計事務(wù)所的中國區(qū)業(yè)務(wù)表示'‘很無辜”。國際法專家郝俊波說，中美兩國沒有跨境監(jiān)管，五大會計師事務(wù)所在中國的公司，注冊在中國，沒有義務(wù)遵守美國的法律?！凹词筍EC的起訴獲勝，最終判決也可能不會被執(zhí)行?！备鶕?jù)中國法律及中國監(jiān)管機構(gòu)的具體規(guī)定，未經(jīng)中國政府許可，中國會計師事務(wù)所不得直接向任何外國監(jiān)管機構(gòu)提供文件。普華永道官方發(fā)言人則認為，這一針對包括四家最大的會計師事務(wù)所在內(nèi)的五家會計師事務(wù)所統(tǒng)一采取行動的事實，表明這是一個面向整個行業(yè)的議題，而不是針對某個公司。普華永道中國一直積極與SEC合作。然而，普華永道中國將會也必須遵守中國的法律規(guī)定。中國會計師協(xié)會有關(guān)負責

6、人明確表示，這個問題對于在SEC登記注冊的所有中國會計師事務(wù)所均有影響，需要美國與中國的監(jiān)管機構(gòu)共同解決。安永會計事務(wù)所表示，希望美國和中國監(jiān)管機構(gòu)能就安永符合所有相關(guān)法律法規(guī)事宜達成一致。中概股退市潮危機高德軟件疑遭SEC調(diào)查的風波尚未平復(fù)，又一只在美國上市的中國概念股遭質(zhì)疑。美國一家市場研究公司發(fā)布研究報告，對中國手機安全廠商網(wǎng)秦的國內(nèi)用戶量提出質(zhì)疑。網(wǎng)秦宣稱用戶有1.42億，但實際用戶量可能僅為900萬。網(wǎng)秦回應(yīng)稱，發(fā)布方實際是不專業(yè)的個人作者，這是資本市場相關(guān)機構(gòu)在惡意做空中概股。與多次發(fā)布針對中概股報告的香椽、渾水等專業(yè)做空機構(gòu)不同，這一次站上前臺的，是一

7、個名為FJE的研究機構(gòu)。此前，這家機構(gòu)從未對中概股發(fā)布過報告。不過，做空手法并無新意：先申明已賣空網(wǎng)秦股票，再對外發(fā)表質(zhì)疑報告。此前在渾水公司質(zhì)疑的公司中，已經(jīng)有4家被摘牌退市。美國投資者對中概股顧慮重重。此前市場傳言SEC正在對高德軟件等若干家中國公司展開審計調(diào)查，就導(dǎo)致高德軟件股價暴跌10.21%o更讓人們擔心的是，美國的媒體正在把渾水的布洛克塑造成反中國式欺詐的英雄，有SEC的支持配合默契，有嘉漢林業(yè)的戰(zhàn)績，中國企業(yè)家的微弱的聲音和政府自衛(wèi)措施，也只能被歸類為對這個打假英雄的威脅恐嚇，沒看到有好的效果。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年以來，在美上市的222家中概股