影子銀行對中小銀行經(jīng)營影響研究

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1、影子銀行對中小銀行經(jīng)營影響研究摘要：影子銀行的存在和發(fā)展對銀行等金融機構(gòu)造成了巨大的影響。本文總結(jié)了影子銀行目前的特征和存在利弊，指出了影子銀行對中小銀行等商業(yè)金融機構(gòu)的影響，從中小銀行的角度提出了應(yīng)對策略，以期提高應(yīng)對影子銀行的能力。關(guān)鍵詞：影子銀行；中小銀行；民間借貸；理財產(chǎn)品影子銀行作為一類正式存在的非正式金融機構(gòu)，給當(dāng)前中國的金融安全帶來了巨大的挑戰(zhàn)。有調(diào)研指出，中國金融安全面臨來自影子銀行、民間融資、資產(chǎn)管理等七大隱患；另有分析指出，根據(jù)對中國影子銀行的規(guī)模的摸底，截至2012年年底，中國影子銀行規(guī)模達到了20.5萬億，相當(dāng)于中國經(jīng)濟規(guī)模

2、的40%。規(guī)模龐大，加之其與正規(guī)金融機構(gòu)相似的金融業(yè)務(wù)、處于監(jiān)管的真空地帶及其對高收益的追逐，不僅對我國金融體系的整體安全造成了影響，更是對各大金融機構(gòu)的運營提出了挑戰(zhàn)。本研究通過對影子銀行的風(fēng)險進行分析，提出應(yīng)對影子銀行挑戰(zhàn)的對策建議，以期提高應(yīng)對影子銀行沖擊的應(yīng)對能力。一、影子銀行的存在形式截至2011年，我國的影子銀行已經(jīng)達到了20種，因此影子銀行的業(yè)態(tài)是極為豐富的。下面對影子銀行目前存在的主要形式進行歸納，這對區(qū)分影子銀行及辨別影子銀行的種類具有十分重要的意義。（一）銀信合作、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等以銀行為媒介的金融形式這類金融業(yè)務(wù)包括銀信合作、信

3、托融資、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、委托貸款等，具有表外業(yè)務(wù)的屬性，也是我國較為常見的影子銀行業(yè)務(wù)模式。這種形式擴大了表外業(yè)務(wù)的規(guī)模，從而獲取利潤，而表外業(yè)務(wù)可以繞過監(jiān)管。（二）民間借貸民間借貸是我國影子銀行存在的一種主要形式。民間金融是指游離于經(jīng)國家有權(quán)機關(guān)依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機構(gòu)之外的所有以盈利為目的的，個人與個人、個人與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的資金籌借活動。這種形式的參與主體較多，典當(dāng)行、小額貸款公司、融資擔(dān)保甚至是個人都會成為放貸機構(gòu)，這些機構(gòu)游離于監(jiān)管之外。這種貸款公司的存在原因在于我國利率市場化不充分、存在雙軌制（谷秀軍，2013）。民間借貸為企業(yè)的發(fā)展

4、提供了融通資金的便利，具有一定的積極性，但是也產(chǎn)生了較高的風(fēng)險和企業(yè)較大的還款壓力。（三）網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付等具有銀行借貸功能的機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)借貸和第三方支付等是民間借貸的另一種表現(xiàn)形式，也是正規(guī)銀行金融體系的補充之一，但網(wǎng)絡(luò)貸款存在監(jiān)管真空、風(fēng)險難控制、可能會對國家某些調(diào)控政策產(chǎn)生抵抗效應(yīng)等問題。我國對從事金融借貸業(yè)務(wù)的機構(gòu)有著嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入機制，脫離金融監(jiān)管的機構(gòu)相對較少。但是，部分機構(gòu)借助于新技術(shù)進行金融創(chuàng)新（余建強，2012）,已具有影子銀行的特征。（四）通過委托理財、股權(quán)投資等形式提供服務(wù)的私募基金私募基金具有影子銀行的特征，一是在于其通過委

5、托理財、股權(quán)投資等形式為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，運作主要靠個人信譽維持，具有民間借貸的雛形，目前尚未納入監(jiān)管范疇；二是私募基金可以直接投資商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、證券公司集合理財計劃、信托公司集合資金信托計劃等，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，將對整個金融體系的穩(wěn)定性造成不良影響。近年來以這些形式為中小企業(yè)提供融資服務(wù)和直接投資于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、證券公司集合理財計劃、信托公司集合資金信托計劃等的私募基金發(fā)展很快，需給予關(guān)注。（五）資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化是發(fā)達國家影子銀行的核心業(yè)務(wù)，其廣泛使用證券化資產(chǎn)進行信用創(chuàng)造與市場融資。在我國，資產(chǎn)證券化仍在試點過程中，尚未廣泛放開，因

6、此目前規(guī)模較小，尚未形成高杠桿交易，風(fēng)險可控?，F(xiàn)有資產(chǎn)證券化模式主要包括銀行信貸資產(chǎn)證券化及企業(yè)資產(chǎn)證券化，參與主體主要包括商業(yè)銀行、信托公司、企業(yè)等。（六）理財業(yè)務(wù)這也是國內(nèi)具有代表性的影子銀行業(yè)務(wù)之一。在這些理財部門中，商業(yè)銀行內(nèi)部銀行理財產(chǎn)品是最典型的影子銀行金融工具。截至2012年年底，商業(yè)銀行共發(fā)行32152款理財產(chǎn)品，理財資金余額7.1萬億元。（七）場外金融衍生品我國金融衍生品市場規(guī)模較小，產(chǎn)品單一，主要為利率衍生品和外匯衍生品。截至2011年6月末，人民幣利率互換市場名義本金交易總額合計為2.616萬億元。二、影子銀行存在的意義與負(fù)面

7、影響影子銀行目前在我國還尚處于起始階段，在風(fēng)險、金融創(chuàng)新等各方面都與國外已經(jīng)成型的影子銀行體系存在差別。但是在發(fā)展的過程中，我國的影子銀行也展現(xiàn)了一定的成長態(tài)勢。因此，需要客觀分析影子銀行存在的有益性及帶來的風(fēng)險，為下文展開分析奠定基礎(chǔ)。（一）影子銀行存在的意義1?在一定程度上支持了實體經(jīng)濟的發(fā)展。我國的實體經(jīng)濟發(fā)展需要投資的拉動，這就使得資金和資源的配置成為一個重大的問題，如何提升資金的配置效率成為人們關(guān)心的焦點。而正規(guī)金融體系在監(jiān)管之下，為了降低風(fēng)險和避免受到處罰，會將資金投向效率低的項目，加之管理方面的落后，金融體系對不同類型經(jīng)濟的支持處于不

8、平衡的狀態(tài)。而影子銀行由于追求監(jiān)管套利，避免了監(jiān)管系統(tǒng)的過度干預(yù)，可以將資金投入到需要資金的項目或企業(yè)當(dāng)中，從而支持了實體