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1、20111年5月9日股指期貨晨晨報(bào)華泰泰長城期貨研究究所報(bào)告日期期2011‐05‐09尹波yinbo@htgwf.com.cnIF1105與與滬深300指指數(shù)日內(nèi)走勢勢（0755）82767160315030期現(xiàn)價(jià)差（右軸）IF1105314025滬深300HS300昨收盤盤價(jià)203130報(bào)告告摘要：1531201031105?行情回顧：現(xiàn)現(xiàn)指低開后企企穩(wěn)回升，收盤盤微跌4.7點(diǎn)點(diǎn)或-0.15%，31000煤炭鋼鐵有色色金屬等跌幅幅居前，家電電電力信息設(shè)設(shè)備等漲幅居居3090‐5前，滬綜指2850
2、點(diǎn)失而而復(fù)得。IF111105漲3.0點(diǎn)，成交量放放3080‐10大逾3成，持持倉減283636手為2.65萬萬手，前10名名和前20名凈空持倉占比比下降。?后市研判：第第三輪中美戰(zhàn)戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對對話今開啟；4月經(jīng)濟(jì)數(shù)數(shù)據(jù)本周三發(fā)布布，CPI預(yù)計(jì)計(jì)仍將維持高高位；美4月非農(nóng)就業(yè)增增全球主要要市場表現(xiàn)量創(chuàng)11月新新高，好于預(yù)預(yù)期，失業(yè)率率為9.0%。連連續(xù)兩天下跌跌指數(shù)簡稱稱收盤價(jià)漲跌幅幅（%）抵抗，市場或或有超跌反彈彈，但幅度不不宜樂觀，偏偏樂觀預(yù)計(jì)短滬深30000312121.40-0.15線滬綜
3、指可望望圍繞2900點(diǎn)震蕩，滬滬深300指數(shù)數(shù)周一支撐位位上證綜指指286363.89-0.30為3110，壓壓力位為3160。深證綜指指119595.310.38上證50203737.75-0.60?交易策略：市場短期進(jìn)入入下跌抵抗階階段，可適當(dāng)當(dāng)參與反彈，中證10000287474.59-0.49IF1105支撐位位3110，壓壓力位3160。中證50000484949.970.47中小板綜綜指675151.270.66?今日關(guān)注：創(chuàng)業(yè)板指指91818.280.40無恒生指數(shù)數(shù)2315959.
4、14-0.44恒生國企企指數(shù)1284848.820.32S&P500134040.200.38FTSE富時(shí)時(shí)100597676.770.96日經(jīng)22525985959.20-1.45美元指數(shù)數(shù)74.91741.07COMEX黃黃金149191.600.69NYMEX原原油97.1897-2.63敬請參參閱最后一頁免免責(zé)條款股指期貨晨報(bào)1.行情回顧周五各期指合約低開高走，除IF1112合約略有下跌外，其他三個(gè)合約均呈現(xiàn)微幅收漲的態(tài)勢，成交量出現(xiàn)較大幅度的放大，同時(shí)期現(xiàn)價(jià)差也出現(xiàn)了擴(kuò)大跡象，主力合約I
5、F1105持倉量減少2836手為2.65萬手，投資者情緒有所回升。根據(jù)華泰長城期貨研究所的測算，股指期貨四個(gè)合約持倉保證金為134.2億元，較周四減少9.2億元。中金所盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，IF1105前10名和20名絕對凈持倉分別為8084手和5109手空頭，凈空持倉占比分別為0.305和0.193，凈空持倉占比下降。現(xiàn)貨市場方面，受到海外市場大宗商品價(jià)格暴跌的負(fù)面影響，兩市股指大幅低開，滬綜指開盤便跌破2850點(diǎn)，煤炭和有色金屬等板塊領(lǐng)跌大盤，但之后在金融、地產(chǎn)和電力等板塊的帶動下出現(xiàn)穩(wěn)步反彈，
6、且同時(shí)煤炭和有色金屬等板塊的跌幅也開始縮小，股指盤中一度翻紅，整體來看，雖然尾盤略有回落，但全天低開高走的態(tài)勢較為明顯，成交量較周四出現(xiàn)小幅放大。行業(yè)和風(fēng)格方面，家電、電力和信息設(shè)備等漲幅居前，中小板和創(chuàng)業(yè)板全天表現(xiàn)領(lǐng)先大盤，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.8%和0.4%。圖表1：各期指合約交易數(shù)據(jù)代碼漲跌漲跌幅（%）收盤價(jià)結(jié)算價(jià)持倉量增倉成交量變化(%)期現(xiàn)價(jià)差到期日滬深300-4.72-0.153121.40IF11053.00.103133.03124.026493-283632.6911
7、.62011-05-20IF11062.60.083146.03137.41048414954.2224.62011-06-17IF11072.20.073183.43177.0249436143.6762.02011-07-15IF1109-2.0-0.063236.63227.8205955.74115.22011-09-16數(shù)據(jù)來源：Wind，CFFEX，華泰長城期貨研究所圖表2：結(jié)算會員多空持倉量前10名（左）和前20名（右）凈空頭持倉量與滬深300指數(shù)走勢對比34001200034007
8、000空頭持倉量-多頭持倉量（右軸）空頭持倉量-多頭持倉量（右軸）滬深300指數(shù)33503350滬深300指數(shù)100006000330033003250325050008000320032004000315060003150300031003100400030503050200030003000200010002950295029000290001111111111111111111111111111111111111111‐03‐03‐03‐03‐03‐04‐04‐04‐04‐0
