科技金融論文范文-探討基于金融創(chuàng)新的中小型科技企業(yè)融資策略論文

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1、科技金融論文范文:探討基于金融創(chuàng)新的中小型科技企業(yè)融資策略論文基于金融創(chuàng)新的中小型科技企業(yè)融資策略論文摘要：由于中小型科技企業(yè)自身具有的高風(fēng)險性，社會信用體系的不健全性，資本市場的不完善性，目前我國中小型科技企業(yè)普遍存在融資難的理由。文章通過分析科技型中小企業(yè)融資存在的理由，根據(jù)這類企業(yè)的特性，從金融創(chuàng)新角度探求沖破科技型中小企業(yè)融資障礙的新路徑，為推動科技金融深入合作提出倡議。關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；融資；金融創(chuàng)新一、引言當(dāng)今，世界正處在變革的知識經(jīng)濟與互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代，科技創(chuàng)新能力已經(jīng)成為國家整體競爭力的關(guān)鍵因素之一。中小型科技企業(yè)緊跟時

2、代的科技前沿，是新經(jīng)濟形式的重要構(gòu)建者，它們廣泛分布在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高技術(shù)含量的產(chǎn)業(yè)鏈中。目前，我國專利總量的65%和新產(chǎn)品總量的80%由中小型科技企業(yè)所創(chuàng)造。中小型科技企業(yè)已成為我國提升自主創(chuàng)新能力、加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的生力軍。其創(chuàng)新能力的強弱不僅決立著其自身是否能夠可持續(xù)發(fā)展，而且也影響著國家生產(chǎn)力的進步、經(jīng)濟的發(fā)展。然而科技創(chuàng)新活動具有明顯的高風(fēng)險性，科技創(chuàng)新項目投入回報具有高度不確定性，乂由于社會信用體系的不健全，資本市場的不完善，使得中小型科技企業(yè)各個發(fā)展階段都受到融資困難的嚴重制約。目前我國經(jīng)濟發(fā)展方式進入關(guān)鍵的結(jié)

3、構(gòu)化調(diào)整時期，屮央政府明確提出經(jīng)濟發(fā)展不再以GDP為唯一的目標(biāo)，在提升經(jīng)濟總量的同時，更加注重經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在質(zhì)量。如果說，過去30多年我國經(jīng)濟高速發(fā)展是較好地利用了市場，依托高能耗、低勞動力成本的話，那么現(xiàn)在我們的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型必須把重點放在提高科技創(chuàng)新能力和金融市場效率方面。而中小科技企業(yè)在這一經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變過程中扮演著重要角色，為此，必須對中小型科技企業(yè)加人融資支持，破解它們的融資困境。二、中小型科技企業(yè)融資特點1.中小型科技企業(yè)融資特點。中小型科技企業(yè)一般是指以科技研發(fā)人員為主體，從事技術(shù)開發(fā)、研發(fā)成果商業(yè)化、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)等經(jīng)營活動

4、的知識性中小企業(yè)。目前，政府積極鼓勵大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)，而這些創(chuàng)業(yè)項目中大部分都是高科技研發(fā)項目。例如，在江蘇省公布的2013年大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項冃中有70%左右都是以網(wǎng)絡(luò)、通訊、新材料、醫(yī)藥生命科學(xué)等為代表的高科技研發(fā)項目。這些高科技創(chuàng)新項目一方面具有巨大的潛在社會和經(jīng)濟效益，另一方面也具有高度不確定性。而對中小型科技企業(yè)來說，整個經(jīng)營發(fā)展過程中，更是面對技術(shù)研發(fā)、市場反應(yīng)、企業(yè)管理等各種風(fēng)險，因此對人力資源、管理技術(shù)、資金投入等方面都有特別高的要求。其融資往往呈現(xiàn)出以下幾個顯著特點：（1）資金需求量大，需要持續(xù)不斷的融資，各個發(fā)展周期風(fēng)險、收益、

5、資金需求和融資方式不盡相同；一般成功的中小型科技企業(yè)大體會經(jīng)歷初創(chuàng)研發(fā)期、研發(fā)結(jié)果產(chǎn)品化期，成長期，擴張期等幾個階段。初創(chuàng)期的啟動資金一般由創(chuàng)業(yè)者自己籌集（或是自有資本或是風(fēng)險投資資本），一旦初始資本用完，研發(fā)未完成，則后期研發(fā)往往面對資金嚴重短缺。一些有潛力的企業(yè)可能會獲得風(fēng)險投資基金的進一步融資，但大多數(shù)中小型科技企業(yè)因難以獲得融資而”死亡”。一旦研發(fā)成功，產(chǎn)品前景看好，企業(yè)獲得風(fēng)險投資的機會相對較多，但因為股權(quán)制約理由，部分科技企業(yè)不希望實施股權(quán)融資，但是由于缺乏抵押和擔(dān)保，它們又不容易獲得金融機構(gòu)的貸款，這使得企業(yè)錯過了發(fā)展良機。進

6、入成長期，因市場拓展、企業(yè)管理等因素，對資金有進一步的需求，但由于企業(yè)收益有限，同樣難以獲得金融機構(gòu)的融資。一旦進入擴張期，企業(yè)基本成熟穩(wěn)定，具有一定的規(guī)模，一方面可以通過上市、發(fā)行債券融資，另一面獲得商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的融資支持和對容易。（2）投資回報風(fēng)險高。由于研發(fā)創(chuàng)新活動的不確定性，初期的投入一般是凈支出，后期加大投入后才有可能收益,甚至研發(fā)創(chuàng)新活動失敗，將會導(dǎo)致凈損失。2.我國屮小型科技企業(yè)融資困境分析。高科技產(chǎn)品研發(fā)的高投入導(dǎo)致中小型科技企業(yè)對資金的需求更加迫切，但中小型科技企業(yè)管理經(jīng)營風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險及收益的不確定性往往令其融資更

7、加困難。（1）融資結(jié)構(gòu)不合理。我國中小型科技企業(yè)的發(fā)展資金絕大部分來自于創(chuàng)業(yè)者的自有資本和企業(yè)內(nèi)部收益留存。在一些經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)，例如江浙滬地區(qū)，中小型科技企業(yè)主要融資方式還是銀行貸款,但是銀行對中小型科技企業(yè)的貸款發(fā)放率只有20%左右，而公司的債權(quán)和股權(quán)融資其少。另外，我國總體在技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化環(huán)節(jié)投入資金量偏少，使得一些具有潛在收益的技術(shù)沒有得到很好的開發(fā)和應(yīng)用。(2)直接融資渠道缺失。由于金融抑制政策和國有銀行主導(dǎo)型融資機制，我國的資本市場和債券市場的發(fā)展相對于經(jīng)濟的高速增長顯得十分滯后，相關(guān)機制改革也十分緩慢。大多數(shù)中小型科技企業(yè)難以直

8、接從資本市場募集到資金。(3)銀行間接融資不完善。目前我國銀行體系以國有大型商業(yè)銀行為主，民資進入銀行業(yè)基本不可能。中小型科技抵抗市場風(fēng)險能力弱，財務(wù)狀況不透明，存在嚴重的信息不