中國可轉(zhuǎn)換債券定價理論及實證研究——基于二叉樹定價模型

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1、中圖分類號:UDC:高蕊犬淫碩士學位論文學校代碼:10055密級:公開中國可轉(zhuǎn)換債券定價理論及實證研究——基于二叉樹定價模型ThePricingTheoryandEmpiricalResearchoftheConvertibleBondsinChina——BasedonBinary—treePricingModel論文作者墜塾嶇指導教師趙紅攙副塾握申請學位經(jīng)鎏堂亟±培養(yǎng)單位經(jīng)進堂院學科專業(yè)麴量經(jīng)渣堂研究方向過量經(jīng)渣堂理途皇廑旦.答辯委員會主席堂瞳蛔評閱人王蓮勇南開大學研究生院二O一一年五月南開大學學位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明:所呈交的學位論文,是本

2、人在導師指導下進行研究工作所取得的研究成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外,本學位論文的研究成果不包含任何他人創(chuàng)作的、已公開發(fā)表或者沒有公開發(fā)表的作品的內(nèi)容。對本論文所涉及的研究工作做出貢獻的其他個人和集體,均已在文中以明確方式標明。本學位論文原創(chuàng)性聲明的法律責任由本人承擔。學位論文作者簽名:韭凱蠅2011年4月29日非公開學位論文標注說明(本頁表中填寫內(nèi)容須打印)根據(jù)南開大學有關(guān)規(guī)定,非公開學位論文須經(jīng)指導教師同意、作者本人申請和相關(guān)部門批準方能標注。未經(jīng)批準的均為公開學位論文,公開學位論文本說明為空白。論文題目申請密級口限制(≤2年)口秘密(≤10年

3、)口機密(420年)保密期限20年月日至20年’月日審批表編號批準日期20年月日南開大學學位評定委員會辦公室蓋章(有效)注:限制★2年(可少于2年):秘密★lO年(可少于10年):機密★20年(可少于20年)南開大學學位論文使用授權(quán)書根據(jù)《南開大學關(guān)于研究生學位論文收藏和利用管理辦法》,我校的博士、碩士學位獲得者均須向南開大學提交本人的學位論文紙質(zhì)本及相應(yīng)電子版。本人完全了解南開大學有關(guān)研究生學位論文收藏和利用的管理規(guī)定。南開大學擁有在《著作權(quán)法》規(guī)定范圍內(nèi)的學位論文使用權(quán),即:(1)學位獲得者必須按規(guī)定提交學位論文(包括紙質(zhì)印刷本及電子版),學???/p>

4、以采用影印、縮印或其他復制手段保存研究生學位論文,并編入《南開大學博碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫》;(2)為教學和科研目的,學校可以將公開的學位論文作為資料在圖書館等場所提供校內(nèi)師生閱讀,在校園網(wǎng)上提供論文目錄檢索、文摘以及論文全文瀏覽、下載等免費信息服務(wù);(3)根據(jù)教育部有關(guān)規(guī)定,南開大學向教育部指定單位提交公開的學位論文;(4)學位論文作者授權(quán)學校向中國科技信息研究所和中國學術(shù)期刊(光盤)電子出版社提交規(guī)定范圍的學位論文及其電子版并收入相應(yīng)學位論文數(shù)據(jù)庫,通過其相關(guān)網(wǎng)站對外進行信息服務(wù)。同時本人保留在其他媒體發(fā)表論文的權(quán)利。非公開學位論文,保密期限內(nèi)不

5、向外提交和提供服務(wù),解密后提交和服務(wù)同公開論文。論文電子版提交至校圖書館網(wǎng)站:http://202.113.20.161:8001/index.htm。本人承諾:本人的學位論文是在南開大學學習期間創(chuàng)作完成的作品,并已通過論文答辯;提交的學位論文電子版與紙質(zhì)本論文的內(nèi)容一致,如因不同造成不良后果由本人自負。本人同意遵守上述規(guī)定。本授權(quán)書簽署一式兩份,由研究生院和圖書館留存。作者暨授權(quán)人簽字:鱟邈蝮2011年4月29日南開大學研究生學位論文作者信息論文題目中國可轉(zhuǎn)換債券定價理論及實證研究——基于二叉樹定價模型姓名張凱螟學號2120092270答辯日期20

6、11年4月29目論文類別博士口學歷碩士_碩士專業(yè)學位口高校教師口同等學力碩士口院/系/所經(jīng)濟學院一數(shù)量經(jīng)濟研究所專業(yè)數(shù)量經(jīng)濟學聯(lián)系電話13512296606Email5zhangkaidi@163.tom通信地址(郵編):天津市南開區(qū)南開大學西區(qū)公寓9號樓300071備注:是否批準為非公開論文否注:本授權(quán)書適用我校授予的所有博士、碩士的學位論文。由作者填寫(一式兩份)簽字后交校圖書館,非公開學位論文須附《南開大學研究生申請非公開學位論文審批表》。摘要可轉(zhuǎn)換債券是我國證券市場近年來推出的一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品,它已成為我國上市公司一種重要融資工具。正確評估可

7、轉(zhuǎn)換債券的價值對于發(fā)行方合理設(shè)計發(fā)行條款、投資者理性投資以及可轉(zhuǎn)換債券市場的健康發(fā)展都具有非常重要的意義。本文對影響可轉(zhuǎn)換債券價格各種因素進行了介紹和定性分析。借鑒比較國外比較成熟的可轉(zhuǎn)債的定價模型,以工行轉(zhuǎn)債為例,采用二叉樹定價法來模擬其市場價格,通過計算在不同條款下可轉(zhuǎn)換債券的價值,定量研究了贖回條款對可轉(zhuǎn)換債券價值的影響。關(guān)鍵詞:可轉(zhuǎn)換債券定價模型二叉樹AbstractConvertiblebondshaveappearedinChinasecuritymarketforafewyears,andwhichhavebecomeanimporta

8、ntfinancinginstrumentforchinesepubliccompanies.Itisofg

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