20150723-齊魯證券-齊魯新三板調(diào)研速遞（第十期）

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1、證券研究報(bào)告齊魯新三板調(diào)研速遞分析師張聰021-20315376齊魯新三板調(diào)研速遞（第十期）張帆021-20315209zhangcong@r.qlzq.com.cnS1010510120058辛彩妮021-20315115zhangfan@r.qlzq.com.cnxincn@r.qlzq.com.cn馬路萌0531-688893422015年7月23日malm@r.qlzq.com.cn核心觀點(diǎn)?齊魯新三板調(diào)研速遞第十期。本期我們建議關(guān)注博冠股份、阿拉丁、青晨科技、尚水股份。?博冠股份（831085.OC）——國產(chǎn)運(yùn)

2、動光學(xué)領(lǐng)軍者，積極進(jìn)軍光電影像市場。公司主營業(yè)務(wù)包括運(yùn)動光學(xué)產(chǎn)品和光電影像產(chǎn)品兩部分。公司擁有數(shù)字運(yùn)動光學(xué)產(chǎn)品的技術(shù)核心，專注生產(chǎn)高端天文望遠(yuǎn)鏡，博冠望遠(yuǎn)鏡已經(jīng)躋身為國內(nèi)一線品牌，積累了穩(wěn)定的客戶群，建立了規(guī)模的營銷渠道，100余家核心經(jīng)銷商覆蓋我國30個(gè)省和直轄市。公司從2008年開始進(jìn)行移動智能影像產(chǎn)品的研發(fā)，技術(shù)研究走在行業(yè)的前端，隨著各種技術(shù)的融合和年輕一代消費(fèi)習(xí)慣的改變，智能影像產(chǎn)業(yè)會以突變和爆炸性增長的方式創(chuàng)造新的市場需求。公司新投入兩個(gè)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，分別承擔(dān)云智能健康穿戴、智能家居監(jiān)護(hù)產(chǎn)品的研發(fā)。隨著消費(fèi)者對家

3、庭安全和自身健康需求的進(jìn)一步提高，智能家居產(chǎn)品和智能醫(yī)療產(chǎn)品也將會有廣闊的市場。?阿拉?。?30793.OC）——電子商務(wù)模式成就的高端科研試劑品牌。公司是集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的高純度科研用材料和試劑產(chǎn)品制造的高科技企業(yè)，是國內(nèi)科研試劑領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)之一，近兩年公司業(yè)績一直保持20%以上的增長。公司產(chǎn)品全部以電子商務(wù)模式銷售，產(chǎn)品毛利率超過70%，遠(yuǎn)高于A股同類上市公司平均水平。同時(shí)公司擁有“阿拉丁”試劑品牌，具有一定品牌認(rèn)可度。2015年，公司新增“芯硅谷”耗材設(shè)備項(xiàng)目，開啟新的利潤增長點(diǎn)，預(yù)計(jì)全年可實(shí)現(xiàn)2000萬

4、元左右的銷售額；科研試劑方面，公司積極布局以北京為中心的京津冀科研重地和海外市場，進(jìn)一步擴(kuò)大銷售規(guī)模和影響范圍，力爭將“阿拉丁”品牌打造成為國際知名品牌。?青晨科技（832032.OC）——水性復(fù)膠膜行業(yè)“隱形冠軍”。公司是國內(nèi)最早從事水性復(fù)膜膠研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)之一，市場份額約20%，處于行業(yè)龍頭地位，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、客戶資源優(yōu)質(zhì)。公司最近三年?duì)I業(yè)收入分別為1.66、1.67、1.86億元，歸屬母公司凈利潤分別為1789、730、1550萬元。公司高度重視技術(shù)研發(fā)，不斷推進(jìn)產(chǎn)品的更新?lián)Q代，培育新的利潤增長點(diǎn)：董事長劉

5、國富親自掛帥項(xiàng)目部研發(fā)新產(chǎn)品，目前水性復(fù)膜膠以外的產(chǎn)品占公司收入的比例已由2012年的5%提高到2014年的15%，未來隨著預(yù)涂膜、水性光油等產(chǎn)品規(guī)模的繼續(xù)擴(kuò)大占比還將進(jìn)一步提升。在行業(yè)集中化發(fā)展的趨勢下，公司未來有望通過收購兼并不斷豐富產(chǎn)品線，為客戶提供印刷后道材料的一攬子專業(yè)產(chǎn)品。?尚水股份(430080.OC)—技術(shù)壁壘深厚的水利、水運(yùn)、環(huán)保測控領(lǐng)先企業(yè)。公司專注于水利、水運(yùn)、環(huán)保領(lǐng)域高端測量儀器研發(fā)、專業(yè)數(shù)據(jù)信息化測控平臺及服務(wù)，定位為行業(yè)信息化與工業(yè)化融合解決方案的提供商，同時(shí)也是專業(yè)測控領(lǐng)域高端智能化設(shè)備研發(fā)

6、、行業(yè)互聯(lián)化軟件研發(fā)的引領(lǐng)者。未來盈利空間的增長將主要體現(xiàn)在向客戶提供專業(yè)領(lǐng)域大數(shù)據(jù)分析服務(wù)，提升客戶科學(xué)決策能力與社會價(jià)值?！爸腔墼?水聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)”系列產(chǎn)品與行業(yè)應(yīng)用緊密結(jié)合，公司加大對超高速大容量數(shù)傳、“水聯(lián)網(wǎng)”核心技術(shù)和體系架構(gòu)、大數(shù)據(jù)管理等先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，技術(shù)水平處于行業(yè)領(lǐng)先。?往期回顧請務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分齊魯新三板調(diào)研速遞第一期老來壽、掌上通、大陸機(jī)電、天階生物、北科光大第二期山大地緯、派拉軟件、普華科技、點(diǎn)點(diǎn)客、基美影業(yè)第三期諾思蘭德、仙劍文化、海能儀器第四期東創(chuàng)科技、奧美格、賽德盛、華韓整

7、形第五期中磁視訊、求實(shí)智能、世紀(jì)合輝第六期卡姆醫(yī)療、上元堂、康復(fù)得、諾思蘭德第七期璟泓科技、宏源藥業(yè)、歐迅體育、隨視傳媒第八期埃林哲、明德生物、科新生物、百傲科技、豐匯醫(yī)學(xué)第九期藍(lán)貝望、仁會生物、杰納瑞、原子高科、九恒星內(nèi)容目錄博冠股份（831085.OC）——國產(chǎn)運(yùn)動光學(xué)領(lǐng)軍者，積極進(jìn)軍光電影像市場...-3-公司簡介....................................................................................................-3

8、-打造國內(nèi)知名運(yùn)動光學(xué)品牌，進(jìn)軍警用領(lǐng)域..............................................-5-掌握光影行業(yè)核心技術(shù)，培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶群體..............................................-8-布局云智能家居平臺，打造三產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈....