貨幣政策產業(yè)非對稱效應研究——基于svar模型的實證研究

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1、萬方數(shù)據(jù)學校代號：10536學號：11107020632密級：公開長沙理工大學碩士學位論文貨幣政策產業(yè)非對稱效應研究——基于SVAR模型的實證研究學位申請人姓名星星曦指導教師塞左明熬援所在學院絲渣生筐理堂瞳專業(yè)名稱全壁堂論文提交日期星Q!壘生墨旦論文答辯日期答辯委員會主席萬方數(shù)據(jù)TheResearchontheIndustrialAsymmetryEffectsofMonetaryPolicy——AnEmpiricalStudyBasedonSVARmodelB．E．(HunanUniversityofTechnology)201M．E

2、．(ChangshaUniversityofScience＆TecllIl0109y)2014AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofEconomics1nDisciplineofFinance1nChangshaUniversityofScience＆TechnologySupervisorProfessorⅥ慢NX認NA廈DTGM雞2014萬方數(shù)據(jù)長沙理工大學學位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的論文是本人在導師的指導下

3、獨立進行研究所取得的研究成果。除了文中特3,1JJH以標注引用的內容外，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫的成果作品。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。本人完全意識到本聲明的法律后果由本人承擔。讎名：孕仁皎吼腫f月弼日學位論文版權使用授權書本學位論文作者完全了解學校有關保留、使用學位論文的規(guī)定，同意學校保留并向國家有關部門或機構送交論文的復印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權長沙理工大學可以將本學位論文的全部或部分內容編入有關數(shù)據(jù)庫進行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復制手段保存和匯編本學

4、位論文。同時授權中國科學技術信息研究所將本論文收錄到《中國學位論文全文數(shù)據(jù)庫》，并通過網(wǎng)絡向社會公眾提供信息服務。本學位論文屬于1、保密口，在年解密后適用本授權書。2、不保密團。(請在以上相應方框內打“4”)作者簽名：導師簽名：脖嗷日期：w懌F月‘滿Et懌i月7罾日萬方數(shù)據(jù)摘要隨著中國經(jīng)濟總量的快速增長，產業(yè)結構的優(yōu)化升級對經(jīng)濟社會持續(xù)發(fā)展的帶動作用越來越得到重視。而恰當?shù)慕?jīng)濟政策，尤其是貨幣政策，正是優(yōu)化產業(yè)合理布局，促進產業(yè)平衡發(fā)展的一劑“良藥”。已有的研究表明，貨幣政策有著其他經(jīng)濟政策所不具備的優(yōu)勢，貨幣政策作為一種市場行為，其不

5、會對市場造成擠出效應，對經(jīng)濟的調節(jié)作用較平緩和靈活，有利于發(fā)揮資源配置的市場決定作用。但在我國市場經(jīng)濟體制不夠完善，貨幣政策傳導渠道不夠通暢等因素的影響下，三次產業(yè)受貨幣政策沖擊程度的差異導致貨幣政策產業(yè)效應具有顯著的非對稱性，從而貨幣政策對調整產業(yè)結構所起作用相對較弱。因此，本文在對相關理論文獻進行梳理回顧的基礎上，對貨幣政策產業(yè)非對稱效應進行理論分析及實證檢驗，以期能夠為提高我國貨幣政策在促進產業(yè)發(fā)展方面的影響效果提供一定指導意義。本文首先回顧梳理當前西方主要學派的貨幣非中性觀點。貨幣非中性是研究貨幣政策產業(yè)效應的理論前提，因為只有

6、當貨幣政策確實對經(jīng)濟具有實質的影響，貨幣政策產業(yè)效應相關研究才具有意義。然后本文對貨幣政策傳導機制進行了探討，并結合相關數(shù)據(jù)從理論上分析貨幣政策在不同傳導渠道下的產業(yè)非對稱效應。選取貨幣供應量(M2)、金融機構貸款余額(LOAN)和三次產業(yè)產值(PI、SI、rrI)作為研究變量，采用SVAR模型等計量方法進行實證研究。研究結果表明，我國貨幣政策的產業(yè)效應具有非對稱性，從整體上看，貨幣政策對第一產業(yè)沖擊大，對第二、第三產業(yè)沖擊較小。這種非對稱性正是由于三次產業(yè)間銀行信貸依賴程度差異所導致，銀行信貸依賴程度更高的產業(yè)受貨幣政策沖擊更大。而三

7、次產業(yè)間對銀行信貸依賴程度差異則很大程度上取決于產業(yè)間金融摩擦差異等因素。最后，為進一步完善我國貨幣政策，提升貨幣政策促進產業(yè)發(fā)展的效果，本文基于上文所得分析結果提出了四個方面的對策建議。關鍵詞：貨幣政策；傳導渠道；產業(yè)效應；非對稱性；SVAR模型萬方數(shù)據(jù)ABSTRACTWiththerapidgrowthofChina’Stotaleconomicoutput,theoptimizationandupgradingofindustrials仇lctureincreasinglyplayanimportantroletopromotet

8、hesustaineddevelopmentofeconomicsociety．Theappropriateeconomicpolicies，especiallythemonetarypolicy,whic