股票估價(jià)原理

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1、今天在看,大家分享股票估價(jià)原理　　如何評(píng)估某種股票的價(jià)值？???????在這方面沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，也難以有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。一般情況下，我們可以用股票的票面價(jià)值來表示，但票面價(jià)值往往與股票實(shí)際的市場(chǎng)價(jià)格相去甚遠(yuǎn)?！　」善钡睦碚撌袌?chǎng)價(jià)值同樣如此?！　」墒羞\(yùn)作中，人們常用以下比率作為股票估價(jià)的指標(biāo)。投?資?基?礎(chǔ)?分?析　　在影響股價(jià)的基本因素中，發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)狀況以及財(cái)務(wù)狀況直接關(guān)系到股票的帳面價(jià)值以及理論價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值，因此，上述狀況應(yīng)是基本因素中的基礎(chǔ)因素。要評(píng)估股票的價(jià)值并作出審慎的投資決策，必須應(yīng)對(duì)發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)

2、狀況進(jìn)行全面的分析。價(jià)格盈利率　　價(jià)格盈利率又稱市價(jià)盈利率、股價(jià)盈利比率、市盈率、價(jià)盈比、盈利比、本益比，亦簡(jiǎn)稱ＰAＥ值。其計(jì)算公式如下：價(jià)格盈利率＝每股市價(jià)每股盈利其中，每股市價(jià)指某一期間的平均市價(jià)或上市股票每股當(dāng)日成交加權(quán)平均價(jià)及每股當(dāng)日收盤價(jià)；每股盈利則指平均每股上一年的稅后利潤(rùn)額或預(yù)期的每股稅后利潤(rùn)。這一比率反映了投資者對(duì)公司未來盈利的預(yù)期，比率越高，越表現(xiàn)出投資者對(duì)股票的預(yù)期越樂觀，反之則不然。其原因在于，正因?yàn)橥顿Y者對(duì)公司未來盈利的預(yù)期大，股價(jià)才會(huì)上升，這一比率才相應(yīng)地增加。一般說來，那些快速發(fā)展的公司，

3、這一比率比較高，而平穩(wěn)發(fā)展的公司這一比率則相應(yīng)低?！　「鶕?jù)這一比率，投資者也可預(yù)期公司盈利的增長(zhǎng)狀況?！　×硗?，這一比率亦是國(guó)際通用的衡量投資價(jià)值的重要工具。比率越低，即表示投資價(jià)值越高。例如，假設(shè)某種股票目前每股市價(jià)為１２０元，平均每股稅后利潤(rùn)為２０元，代上公式計(jì)算，所得結(jié)果為６倍。換句話說，投資于此種股票，必須投資６元，才能獲得盈利１元。反過來，如果上例比率為３倍，每股稅后利潤(rùn)不變，則投資者只需投資６０元。當(dāng)然，這種分析只能作為一種參考，并無(wú)絕對(duì)意義，因?yàn)槠渲羞€涉及投機(jī)與投資的區(qū)別，以及公司經(jīng)營(yíng)的發(fā)展?fàn)顩r等。　　

4、計(jì)算這一比率時(shí)必須與當(dāng)前的利率標(biāo)準(zhǔn)相比較，然后才能確定是否屬于有利的投資。此外，運(yùn)用這一比率衡量股價(jià)時(shí)，應(yīng)將各種不同的股票分別考慮，而且隨時(shí)注意究竟多少倍率才是合理的投資。美國(guó)證券投資專家指出：若干年前，１０比１是公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率，但最近則認(rèn)為這個(gè)倍率太高，不是健全的投資。目前美國(guó)金融界認(rèn)為，這一倍率越低越好?！　∮捎谟么吮嚷食艘悦抗捎吹妹抗墒袃r(jià)，就可由此求出股票應(yīng)有的價(jià)格?！　　〗?jīng)營(yíng)狀況外部因素分析　　（一）行業(yè)性質(zhì)不同的行業(yè)有著不同的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、經(jīng)營(yíng)特征。相應(yīng)地，不同行業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的應(yīng)變能力也不同。為了更準(zhǔn)確

5、地把握公司所屬的行業(yè)性質(zhì)，進(jìn)而預(yù)測(cè)股票發(fā)行公司的發(fā)展前景，一般總是通過對(duì)行業(yè)進(jìn)行分類來研究?！　。保葱袠I(yè)標(biāo)準(zhǔn)分類，一般有以下幾種：　　（１）第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)。這種分類方法在國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)中常用。通常的劃分是：第一產(chǎn)業(yè)是以自然資源為勞動(dòng)對(duì)象的部門，如農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)等；第二產(chǎn)業(yè)包括加工制造業(yè)和建筑業(yè)；第三產(chǎn)業(yè)則指為物質(zhì)生產(chǎn)部門服務(wù)及為人們生活服務(wù)的部門，例如金融業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、科學(xué)教育事業(yè)、修理業(yè)、飲食業(yè)等?！　∵@種分類，對(duì)于認(rèn)識(shí)不同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展順序及發(fā)展趨勢(shì)，有一定的參考意義。一般說來，在社會(huì)生產(chǎn)力水平不斷提高的過

6、程中，三個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的順序?yàn)椋涸诘谝划a(chǎn)業(yè)有了相當(dāng)?shù)陌l(fā)展后，第二產(chǎn)業(yè)才逐漸發(fā)展起來；而第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展則是建立在第一、第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上的。但從發(fā)展的速度看，其順序則倒過來。三個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在時(shí)間和速度序列上的變化趨勢(shì)，被稱為三個(gè)產(chǎn)業(yè)順次發(fā)展和依次加速規(guī)律?！　。ǎ玻﹦趧?dòng)、資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。這是按生產(chǎn)要素在生產(chǎn)中的密集程度來劃分的。勞動(dòng)密集型是指投資較少，設(shè)備較為簡(jiǎn)單，用勞動(dòng)力較多的產(chǎn)業(yè)；資本密集型指投資較多，設(shè)備較先進(jìn)，資本有機(jī)構(gòu)成較高的產(chǎn)業(yè)；技術(shù)密集型指設(shè)備先進(jìn)，智力勞動(dòng)力構(gòu)成較高的產(chǎn)業(yè)。就一般的情況而言，人均產(chǎn)值

7、技術(shù)密集型較高。此外，這三類產(chǎn)業(yè)也存在著時(shí)間序列性。在社會(huì)生產(chǎn)力不斷提高的過程中，總是從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展開始；在資本積累的條件下資本密集型才逐漸發(fā)展；然后，在科學(xué)技術(shù)的基礎(chǔ)上才逐步發(fā)展技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)?！　?duì)于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)而言，如果出現(xiàn)勞動(dòng)力不足或工資普遍上升，則對(duì)其發(fā)展產(chǎn)生不利影響。對(duì)資本密集型而言，除生產(chǎn)資料供給不足或價(jià)格上升對(duì)其有影響外，還必須注意勞動(dòng)力的技術(shù)構(gòu)成與生產(chǎn)設(shè)備是否適應(yīng)。對(duì)技術(shù)密集型而言，如果從事開發(fā)性質(zhì)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則具有高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的特點(diǎn)?！　。ǎ常╅L(zhǎng)線、短線產(chǎn)業(yè)。這是從國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策是促使

8、其發(fā)展或是限制其發(fā)展的角度來劃分的。對(duì)于長(zhǎng)線產(chǎn)業(yè)或國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策中限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，國(guó)家會(huì)用一系列直接或間接的調(diào)控手段來加以限制。對(duì)于短線產(chǎn)業(yè)或國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策中優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，國(guó)家則對(duì)其實(shí)行一系列的政策傾斜，例如國(guó)家投入的增加、原材料及能源的保證、稅收優(yōu)惠、價(jià)格調(diào)整等。另外，地方政府的有關(guān)政策，對(duì)某些產(chǎn)業(yè)在特定地區(qū)的發(fā)展，也有更為直接的影響?！　。ǎ?/p>