境外上市中國概念股特征研究

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1、境外上市“中國概念股”特征研究THERESEARCHOFCHINASTOCKSINOVERSEASMARKETS學(xué)校:上海交通大學(xué)學(xué)院:安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院專業(yè):工商管理(MBA)作者:郭俊君導(dǎo)師:學(xué)號(hào):1111209388班級(jí):M1112094答辯日期:2013年12月22日上海交通大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明:所呈交的學(xué)位論文,是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下,獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外,本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體,均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意

2、識(shí)到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名:日期:年月日上海交通大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定,同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版,允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)上海交通大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索,可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。本學(xué)位論文屬于:保密□,在年解密后適用本授權(quán)書。不保密√□。(請(qǐng)?jiān)谝陨戏娇騼?nèi)打“√”)學(xué)位論文作者簽名:指導(dǎo)教師簽名:日期:年月日日期:年月日境外上市“中國概念股”特征研究摘要國內(nèi)上市

3、動(dòng)因研究文獻(xiàn)大多為定性的對(duì)上市制度的考察,本文試圖通過定性和定量分析“中國概念股”樣本的特征,依靠大量數(shù)據(jù)支持通過40余張圖表對(duì)其上市動(dòng)因進(jìn)行研究。進(jìn)行的工作包括:對(duì)我國境外上市20年歷史沿革及監(jiān)管政策的定性考察;根據(jù)市值排名、IPO業(yè)務(wù)活躍程度以及中國企業(yè)上市分布,選取5大主要境外證券市場的12個(gè)交易板塊,進(jìn)行上市制度比較;結(jié)合官方網(wǎng)站清單和網(wǎng)絡(luò)背景調(diào)查,人工甄別,形成807個(gè)“中國概念股”獨(dú)立的樣本清單;手工搜集及統(tǒng)計(jì)樣本的基本指標(biāo)(上市時(shí)間、地點(diǎn)、行業(yè)分布、發(fā)行價(jià)、現(xiàn)價(jià))、當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況(市值規(guī)模、凈利率、流動(dòng)比率、杠桿)、上市后業(yè)績成長率

4、(資產(chǎn)、收入)、回報(bào)率(股息收益率、股價(jià)變動(dòng))及市場態(tài)度(市盈率、股價(jià)成長和權(quán)益收益率的相關(guān)系數(shù))。結(jié)論是,特定歷史時(shí)期對(duì)國內(nèi)市場對(duì)企業(yè)外部融資的限制,以及境外市場較為靈活的制度設(shè)計(jì),是企業(yè)境外上市的原因;隨著海外市盈率回歸理性,股價(jià)并未體現(xiàn)出和業(yè)績?cè)鲩L的較強(qiáng)相關(guān)性。對(duì)擬上市企業(yè),建議謹(jǐn)慎考慮、認(rèn)真準(zhǔn)備、上市成功后繼續(xù)苦練內(nèi)功,達(dá)到當(dāng)初投資者的期許。關(guān)鍵詞:境外上市、證券市場上市制度、上市動(dòng)因THERESEARCHOFCHINASTOCKSINOVERSEASMARKETSABSTRACTSincemostdomesticstudiesonLi

5、stingReasonsfocusonregulation,thisarticleintendstostudybothqualitativeandquantitativefeaturesofChinastocksusingover40charts.Thisarticle:Overviewed20yearhistoryofoverseaslistingandregulation;Screenedout12boardsof5majoroverseassecuritymarketstocomparethelistingregulations;Manu

6、allyfiguredoutthestudylistwith807Chinastocksamples;Collectedbasicfeatures(listingtime,market,industry,IPO¤tprice),financialstatus(marketvalue,profitability,liquidity,leverage),post-IPOgrowth(asset,revenue),return(dividendreturn,pricereturn)andmarketattitude(PEratio,pri

7、cechangerelevancetoROE)Thearticleconcludedthatthehistoricallimitofdomesticmarketandflexibleregulationofoverseasmarketcontributedasthereasonsofoverseaslisting.Stockpriceofsamplesdidnotpresentobviousrelevance.Thusenterprisesshouldtakeprudentconsiderationofoverseaslisting,andco

8、ntinuouslymakeimprovementifthedecidetogooverseas.KEYWORDS:overseaslisting,l

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