境外上市 流程

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1、借助香港市場融資實(shí)現(xiàn)企業(yè)跨越發(fā)展（2010年8月20日濟(jì)南）目錄一、高度發(fā)達(dá)的香港金融市場二、香港比較內(nèi)地的優(yōu)勢三、為什么在香港市場上市融資四、如何通過IPO方式融資五、香港和內(nèi)地IPO區(qū)別六、香港主板和創(chuàng)業(yè)板IPO流程介紹七、上市費(fèi)用八、國內(nèi)企業(yè)赴港上市存在的問題九、東銀發(fā)展（控股）有限公司一、高度發(fā)達(dá)的香港金融市場1、香港是公認(rèn)的主要國際金融中心。2、效率和處理風(fēng)險的系統(tǒng)均符合國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。3、香港的金融服務(wù)涵蓋廣泛范圍的服務(wù)，包括銀行、保險、證券經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理及其他金融服務(wù)。4、擁有高度發(fā)達(dá)的金融運(yùn)作系統(tǒng)。為本地和國際投資者提供更加全面的

2、服務(wù)，其國際金融中心地位日益鞏固。1）香港競爭力排名世界第二（瑞士洛桑國際管理學(xué)院）2）世界金融中心排名世界第三(英國金融時報)3）經(jīng)濟(jì)自由化程度，連續(xù)多年世界第一2009年，金融服務(wù)業(yè)為香港帶來約2818億元的增加價值，占本地生產(chǎn)總值的16.1%。2009年，從事金融業(yè)的機(jī)構(gòu)單位為數(shù)約3070家，就業(yè)人數(shù)約20.66萬人。這包括證券公司、期貨、金銀貿(mào)易及外匯經(jīng)紀(jì)／交易商、證券、金銀貿(mào)易和期貨交易所、基金管理公司、投資顧問公司以及提供各類其它金融服務(wù)的公司。一、高度發(fā)達(dá)的香港金融市場香港資本市場特點(diǎn)1、市場總量。以市值計算是全球第七大股票市場，亞

3、洲第三排列在東京和上海之后2、機(jī)構(gòu)投資人為主，擁有高流動性，資本流動完全自由，沒有資本增殖稅或股息稅3、香港的證券市場分別由商業(yè)銀行、投資銀行、財務(wù)公司和證券經(jīng)紀(jì)公司組成。本地券商及銀行主要為本地零售客戶提供服務(wù)，而國際性券商及投資銀行主要服務(wù)機(jī)構(gòu)投資者。截止2008年，香港共有421家持牌法團(tuán)是聯(lián)交所參與者。一、高度發(fā)達(dá)的香港金融市場4、交易活躍。對中國來說，香港是其交投最活躍的境外市場。為內(nèi)地國有企業(yè)、私營企業(yè)已經(jīng)龐大的基礎(chǔ)建設(shè)籌集資金方面，香港市場發(fā)揮了重大作用，截止2009年，于香港聯(lián)合交易所掛牌的主板H股有116家，中資紅籌92家；創(chuàng)業(yè)

4、板H股40家，中資紅籌5家。截止2009年，中資H股和紅籌市值占到香港主板市場總市值的48.3%，而成交量則占到市場近60%。（資料來源：香港聯(lián)合交易所）5、籌資能力強(qiáng)。以首次公開招股（IPO）活動集資額計算，香港為世界第四大市場。2009年香港IPO市場的集資額更是全球稱冠，2009年的總集資額為2,293.2億港元(包括創(chuàng)業(yè)板)，較2008年的661.9億港元增長346%。在66家新上市的公司中，48家來自內(nèi)地，以集資額排名的10大IPO中，內(nèi)地企業(yè)亦穩(wěn)占8席。二、香港比較內(nèi)地的優(yōu)勢（1）對比國內(nèi)，香港在法制、金融監(jiān)管制度、市場參與者的成熟程

5、度、營商的核心文化等方面具備獨(dú)特優(yōu)勢（一）法制香港回歸后，司法制度仍沿用普通法原則，獨(dú)立且有效地運(yùn)作，已經(jīng)確立的金融監(jiān)管制度，令與中國打交道的國際投資者和企業(yè)安心。外界一般視香港為相對沒有貪污的城市，由于這些因素，很多金融機(jī)構(gòu)在香港以外管理資產(chǎn)時，仍舊以香港法律作為金融合約的管轄法律。越來越多的內(nèi)地企業(yè)與海外投資人訂立合約時，訂明香港作為雙方爭議時的仲裁中心。相對于想成為國際金融中心的城市如北京、上海，這是香港較具備無可比擬的競爭優(yōu)勢的其中一個范疇。（二）資訊自由流通香港的資訊流通不受限制，尤其是經(jīng)濟(jì)及金融資訊，不存在選擇性披露資訊問題。香港長期

6、沒有審查金融資訊，給予國際投資者及傳媒信心，相信香港給所有參與者提供一個公平競爭場所。由于歷史的意識形態(tài)的不同，可見的未來仍可維持這重大的競爭優(yōu)勢。二、香港比較內(nèi)地的優(yōu)勢（2）（三）小政府及低稅香港推行開放政策，政府廉潔和有效率，歡迎海外及本地的個人及企業(yè)，在港成立公司。在港不需太多政府批文，便可經(jīng)營業(yè)務(wù)或達(dá)成交易。香港的企業(yè)利得稅及個人薪俸稅低(是亞洲稅率最低的城市之一)，是吸引國際金融企業(yè)和人才來流發(fā)展的主要原因。人才薈萃是推動產(chǎn)品創(chuàng)新、提高市場成熟度及深度的主要推動力。（四）高生活質(zhì)素香港擁有先進(jìn)的城市生活基建、現(xiàn)代化教育、醫(yī)療設(shè)施及國際文

7、化和語言，吸引了西方國家及中國的國際金融市場專才及富有人士，來港生活及工作。事實(shí)上，在香港政府的資本投資者入境計劃協(xié)助下，內(nèi)地愈來愈多富有人士選擇在香港投資定居。這與倫敦為中東、俄羅斯及其他歐洲國家的富有人士所發(fā)揮的作用類似。如何利用香港市場，促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展？如何利用香港這個發(fā)達(dá)和成熟的市場？引進(jìn)技術(shù)、引進(jìn)管理、引進(jìn)資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)跨越發(fā)展重點(diǎn)：如何利用香港市場進(jìn)行上市融資三、通過IPO在香港市場融資1、什么是IPO？首次公開募股（InitialPublicOfferings，簡稱IPO），是指企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集

8、用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。2、為什么要IPO？☆上市時和上市后均有機(jī)會籌集資金☆擴(kuò)大股東基礎(chǔ)，使公司的股票在買賣時有較大的流通量☆向員工授