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《我國證券投資基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的實(shí)證研究——以開放式股票型公募基金為例》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、我國證券投資基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的實(shí)證研究——以開放式股票型公募基金為例ANEMPIRICALSTUDYONTHEPERFORMANCEOFCHINESEMUTUALFUNDS-ANEXAMPLEOFTHEOPEN-ENDEDEQUITYMUTUALFUNDS學(xué)校：上海交通大學(xué)學(xué)院：上海高級(jí)金融學(xué)院專業(yè)：工商管理（MBA）作者：蔡瑾導(dǎo)師：梁兵學(xué)號(hào)：1113809035班級(jí)：M1138091答辯日期：年月日萬方數(shù)據(jù)萬方數(shù)據(jù)萬方數(shù)據(jù)上海交通大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不
2、包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：日期：年月日萬方數(shù)據(jù)上海交通大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)上海交通大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。保密□，在年解密后適用本授權(quán)書。本學(xué)位論文屬于不保密□。（請(qǐng)?jiān)谝陨戏娇騼?nèi)打“
3、√”）學(xué)位論文作者簽名：指導(dǎo)教師簽名：日期：年月日日期：年月日萬方數(shù)據(jù)我國證券投資基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的實(shí)證研究——以開放式股票型公募基金為例摘要證券投資基金業(yè)的迅速發(fā)展與創(chuàng)新完善，不但豐富了投資者的投資渠道，而且對(duì)資本市場的發(fā)展也起到了積極的促進(jìn)作用。截止2013年3月，我國基金市場中股票型、債券型等基金已達(dá)上千只，資產(chǎn)凈值超過三萬億元人民幣。隨著基金數(shù)量以及種類的增多，投資者參與程度不斷深化，證券投資基金的評(píng)價(jià)工作的重要性日益突顯出來。本文將運(yùn)用多種風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益指標(biāo)、使用了CAPM單因素模型、Fama-French三因素模型，以及T-M模型，著重研究了普通股票型基金和
4、被動(dòng)指數(shù)型基金業(yè)績的整體表現(xiàn)和擇時(shí)選股的能力。在此基礎(chǔ)之上使用α橫截面回歸法和卡方統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)法研究了我國普通股票型基金績效是否具有可持續(xù)性。研究結(jié)果表明，在2009年至2012年間，我國普通股票型基金業(yè)績普遍優(yōu)于被動(dòng)指數(shù)型基金，有約一半主動(dòng)基金的業(yè)績可以優(yōu)于市場基準(zhǔn)指數(shù)。基金擇股能力不顯著，但具備一定的擇時(shí)能力。通過多種方法驗(yàn)證得出，我國普通股票型基金在考察期內(nèi)，每相隔一個(gè)季度間的業(yè)績具有可持續(xù)性，每相隔一個(gè)年度間的業(yè)績則不具有可持續(xù)性，而整個(gè)四年的業(yè)績長期總體還是具有可持續(xù)性的。關(guān)鍵字：開放式股票型基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)可持續(xù)性萬方數(shù)據(jù)ANEMPIRICALSTUDYONTH
5、EPERFORMANCEOFCHINESEMUTUALFUNDS-ANEXAMPLEOFTHEOPEN-ENDEDEQUITYMUTUALFUNDSABSTRACTNowadays,withtherapidgrowthofprofessionalwealthmanagementserviceandgreatrequirementofsecuritiesinvestmentinstitutionofourcountry,securitiesinvestmentfundsarenowdevelopingveryfast.Which,thusbringmoreinvestm
6、entchannelstomainlandinvestors,andpromotethecapitalmarketbooming.UptotheendofMarch,2013,therearemorethanonethousandmutualfundsinstocksandbonds,withatotalnetcapitaloverthreetrillionYuan.Moreandmoredifferentquantitiesandtypesoffundsdeepentheparticipationofinvestors,andmaketheassessmentoff
7、und’sperformancemoreimportant.Thethesisimpliesvariousmeasurestoassesstheriskadjustedreturns,includingseveralratios,CAPMModel,Fama-FrenchThree-factorModel,andT-Mmodel.Theempiricalstudiesonthepreviouscommonstockfundsandindexfundsaresettoinvestigatethefund’sstockpickingandmarketti
