中小企業(yè)融資與民間借貸協(xié)同化及研究

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1、...頁眉中小企業(yè)融資與民間借貸協(xié)同化研究——以溫州地區(qū)為例本文為本文為西南民族大學(xué)XWD-S1202管理學(xué)資助項(xiàng)目的部分研究成果。趙新軍摘要：各種形式的民間借貸在我國普遍存在，并為我國中小企業(yè)的發(fā)展提供了重要的資金支持。本文提出中小企業(yè)融資與民間借貸是協(xié)同演化的關(guān)系，并對(duì)此進(jìn)行了理論闡釋和以溫州地區(qū)為例的實(shí)例分析。在此基礎(chǔ)上，分析了溫州民間借貸狀況及去年來部分中小企業(yè)資金鏈斷裂的深層次原因，指出溫州地區(qū)民間借貸利率升高并不是導(dǎo)致中小企業(yè)資金鏈斷裂的根本原因，進(jìn)而討論了民間借貸的合法性，最后提出了中小企業(yè)融資與民間借貸協(xié)同演進(jìn)的制度性建議。關(guān)鍵詞：民間借貸中

2、小企業(yè)融資協(xié)同溫州地區(qū)一、中小企業(yè)融資與民間借貸研究現(xiàn)狀述評(píng)盡管中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、解決就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新等方面發(fā)揮了重要作用，但由于中小企業(yè)信息不透明、缺乏可靠的抵押物、授信的財(cái)務(wù)成本以及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，常常難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得信貸資金，為了緩解融資困境，中小企業(yè)常常求助于民間借貸市場。民間借貸市場是如何產(chǎn)生的，為何愿意向中小企業(yè)提供貸款？針對(duì)這一問題，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量相關(guān)研究，歸納起來主要有以下幾種觀點(diǎn)。首先是信息優(yōu)勢論。信息不對(duì)稱在金融交易中普遍存在，已有的實(shí)證研究已經(jīng)證明正是由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致了銀行信貸市場普遍存在信貸配給，而且信貸配給的對(duì)象

3、主要是中小企業(yè)。林毅夫、張捷等論證了地方中小金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)融資方面的信息優(yōu)勢，并提出向非國有金融機(jī)構(gòu)開放市場，增強(qiáng)信貸市場的競爭程度，促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)真正的商業(yè)化經(jīng)營，有助于改善中小企業(yè)融資困境[1]。其次是金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化論。以張杰為代表的學(xué)者從內(nèi)生性金融制度的角度出發(fā)，認(rèn)為解決中小企業(yè)融資困境的根本出路不在于政府培育了多少外生性的中小金融機(jī)構(gòu),而在于營造和優(yōu)化內(nèi)生性金融制度成長的外部金融生態(tài)環(huán)境[2]。第三是供應(yīng)鏈金融理論。這是在不改變現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)的情況下，在融資技術(shù)層面的創(chuàng)新，其主要觀點(diǎn)是中小企業(yè)以應(yīng)收賬款、存貨等做抵押，或依賴供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)的

4、擔(dān)保來獲得銀行授信[3]。以上研究多是從中小企業(yè)外部考察其融資問題，有意無意忽略了事件主角——中小企業(yè)自身能做些什么的問題。在特定空間區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)，企業(yè)主之間相互熟悉，個(gè)人聲譽(yù)與企業(yè)聲譽(yù)重合度高，企業(yè)之間存在大量的商業(yè)信用，在解決彼此的融資困境方面必然會(huì)內(nèi)生出“抱團(tuán)取暖”式民間借貸。本文的創(chuàng)新之處，立足于內(nèi)生性和信息獲得與傳遞的有效性，認(rèn)為中小企業(yè)融資與民間借貸之間是協(xié)同演進(jìn)的關(guān)系，深化了張杰的觀點(diǎn)；并對(duì)溫州地區(qū)中小企業(yè)融資與民間借貸的協(xié)同性進(jìn)行了實(shí)例分析。二、協(xié)同的涵義....頁腳...頁眉協(xié)同的概念是德國物理學(xué)家赫爾曼.哈肯提出的，其基本觀點(diǎn)是，在整

5、個(gè)環(huán)境中，各個(gè)系統(tǒng)之間存在著相互影響又相互合作的關(guān)系，如不同單位之間既相互配合、協(xié)作又相互競爭和制約等。協(xié)同論的研究方法和理論也引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家和管理學(xué)家的關(guān)注，被引入到經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)研究中。Powell把市場交換區(qū)分為交易和協(xié)同，交易指市場交換發(fā)生在關(guān)系松散的市場主體間，交易對(duì)象間不存在承諾、信任和利他情感等；而協(xié)同指交換對(duì)象間關(guān)系緊密，相互信賴和信任，往往結(jié)成利益共同體[4]。在企業(yè)層面則將協(xié)同研究分為，企業(yè)內(nèi)部不同業(yè)務(wù)部門之間的協(xié)同和企業(yè)與外部利益相關(guān)者之間的協(xié)同。在此，我們主要考量企業(yè)外部網(wǎng)絡(luò)間的協(xié)同機(jī)制。這又分為經(jīng)濟(jì)和社會(huì)兩個(gè)層面的協(xié)同機(jī)制，前者是指

6、企業(yè)間不是簡單的市場交易關(guān)系,而是通過深入的交流、溝通來協(xié)調(diào)相互合作的業(yè)務(wù)；后者則是指社會(huì)網(wǎng)絡(luò)間運(yùn)用道德倫理、聲譽(yù)機(jī)制、信任機(jī)制、互惠機(jī)制,推進(jìn)企業(yè)間的合作[5]。這有助于企業(yè)間高質(zhì)量的信息傳遞和信任的建立。一、中小企業(yè)融資與民間借貸協(xié)同的理論分析信息不透明和信息不對(duì)稱是中小企業(yè)融資難的根本原因。由于中小企業(yè)在發(fā)展過程中，通常難以提供完善的經(jīng)營記錄和合格的財(cái)務(wù)信息，因此銀行就難以準(zhǔn)確了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利戰(zhàn)況，也意味著銀行在向其貸款時(shí)面臨著較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。為了規(guī)避信貸市場中信息不對(duì)稱所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn),銀行往往實(shí)行“信貸配給”政策,對(duì)貸款需求者進(jìn)行

7、信息甄別和篩選，對(duì)信息不滿足授信條件的潛在需求者予以拒絕[6]。大量的實(shí)證研究表明,信息不透明、不完備的中小企業(yè)通常是信貸配給的主要對(duì)象。另外，從實(shí)務(wù)操作上講，一是如果中小企業(yè)提供的信息不滿足銀行授信條件，又難以提供合格的抵押品，那么商業(yè)銀行就不愿意放貸；二是中小企業(yè)尤其是小微型企業(yè)借貸資金額度小、期限短、時(shí)間緊，這會(huì)造成較高的銀行放貸附加成本，在利率上浮空間有限，難以彌補(bǔ)過高附加成本的情況下，商業(yè)銀行通常也不愿意放貸。因此，中小企業(yè)常常難以從正規(guī)金融部門獲得信貸融資。然而，在局域社區(qū)范圍內(nèi)，建立在人緣、地緣和供應(yīng)鏈上下游商業(yè)關(guān)系上的熟人關(guān)系，有助于獲得中小

8、企業(yè)及其企業(yè)家自身的有關(guān)軟信息，在正規(guī)金融難以滿足中