中小企業(yè)融資困難與民間借貸

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1、中小企業(yè)融資困難與民間借貸　　一、中小企業(yè)融資的困難原因分析　?。ㄒ唬┩獠吭颉　?.融資渠道狹隘　　無論是股權(quán)融資還是債券融資都受到相當(dāng)大的阻力。先看股權(quán)融資，中小企業(yè)發(fā)行股票融資有著十分嚴(yán)格的限制條件。在主板上市的大都是商業(yè)模式新，效益好，市場前景廣闊的大中型企業(yè)。再看債券融資，其按渠道的不同主要分為三類：銀行貸款、發(fā)行債券和民間借貸。發(fā)行企業(yè)債券在我國是被嚴(yán)格控制的，不但對發(fā)行主體有很高的條件要求，并且需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批，目前只有少數(shù)大型國有企業(yè)發(fā)行了企業(yè)債券。對中小企業(yè)來說，發(fā)行企業(yè)債券是不現(xiàn)實(shí)的債權(quán)融資渠道。中小企業(yè)希望通過銀行貸款來解決企業(yè)營

2、運(yùn)資金短缺的問題，然而商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)卻更愿意給那些資金實(shí)力強(qiáng)、規(guī)模大、有政府背景的大企業(yè)貸款，而把急需資金支持的中小企業(yè)拒之門外。　　2.中小企業(yè)信用歧視，相應(yīng)法律保障條款缺失　　中小企業(yè)具有效益不穩(wěn)定和市場風(fēng)險(xiǎn)相對較大的特點(diǎn)，同時(shí)中小企業(yè)的信用度普遍較差，辦理抵押等手續(xù)繁瑣復(fù)雜，同時(shí)固定資產(chǎn)少，資產(chǎn)流動性大，不足以抵押，這些都造成了中小企業(yè)的信用危機(jī)，致使正規(guī)的銀行貸款困難重重。而新形勢下，適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的法律保障條文和保障措施依然比較匱乏，例如放寬對于中小企業(yè)進(jìn)入基礎(chǔ)性，利潤較為穩(wěn)定行業(yè)的限制，或是減輕企業(yè)賦稅等?！　。ǘ﹥?nèi)部原因　　1.誠信

3、經(jīng)營上的負(fù)面社會效應(yīng)。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)范程度低，財(cái)務(wù)不透明，隨意性強(qiáng)等都是眾所周知的事實(shí)。加之多處于創(chuàng)業(yè)階段，對其績效評估只能通過預(yù)測未來而不是審查歷史，經(jīng)營效益也難說穩(wěn)定，可抵押資本實(shí)力又弱，這些都構(gòu)成銀行放貸所必然顧忌的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在信息不對稱的情況下，借貸方企業(yè)行為中潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)直接關(guān)系到還款的安全性。而一些中小企業(yè)發(fā)生的不良貸款現(xiàn)象讓銀行積極開拓放貸不足、謹(jǐn)慎“規(guī)矩行事”有余。這一現(xiàn)狀實(shí)際上反映出中小企業(yè)與銀行間在信貸業(yè)務(wù)上的信用缺失而在現(xiàn)階段又沒有一個(gè)完整而有效的擔(dān)保體系來彌補(bǔ)，分擔(dān)銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)的集中性，勢必導(dǎo)致大多數(shù)中小企業(yè)面對以銀行為主導(dǎo)的

4、信貸市場只能望梅止渴?！　?.核心業(yè)務(wù)和產(chǎn)品不具科技創(chuàng)新含量。中小企業(yè)，尤其是微小企業(yè)，基本上集中于商貿(mào)流通、餐飲服務(wù)、玩具制造、服裝、旅游、零售等行業(yè)，大都處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，產(chǎn)品技術(shù)含量不高、附加值低，可替代性高，缺少市場競爭優(yōu)勢，易受外部環(huán)境影響，看不到發(fā)展前途。還有一些企業(yè)不專注于主業(yè)，熱衷于投機(jī)房產(chǎn)或金融業(yè)務(wù)，“以錢生錢”，徒增經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。沒有穩(wěn)定而強(qiáng)勢的業(yè)務(wù)來支撐高成長性，則中小企業(yè)的融資需求就難以對任何投資、借貸方形成吸引力。應(yīng)該說中小企業(yè)自身的誠信經(jīng)營和核心業(yè)務(wù)上的缺陷是造成其融資難的主因?！　《⒚耖g借貸市場　　中小企業(yè)是民間借貸資金的主要

5、需求方。目前，我國中小企業(yè)以其靈活快速的決策機(jī)制，逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)隊(duì)伍一支重要的力量，對推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)市場繁榮和社會穩(wěn)定作出巨大貢獻(xiàn)，在緩解就業(yè)壓力，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、應(yīng)用新技術(shù)和增加政府稅收收入方面有著越來越重要的作用。2007年以來，由于原材料價(jià)格上漲，勞動成本上升，人民幣匯率調(diào)整等問題許多中小企業(yè)經(jīng)營舉步維艱，2011年的央行六次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率更是雪上加霜，政府支持力度相比之下捉襟見肘，中小企業(yè)的發(fā)展受到嚴(yán)重制約，很多中小企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈的斷裂，不得不停工停產(chǎn)，甚至破產(chǎn)倒閉?！　∶耖g借貸資金供給者方主要有小額貸款公司、企業(yè)主投資者和“影子銀

6、行”體系。小額貸款公司通常由一定的家族式管理運(yùn)營，企業(yè)規(guī)模小，擁有一定資金儲備和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)主投資者則是由個(gè)人注冊從事放貸業(yè)務(wù)，同時(shí)放貸的錢必須是自有資金，嚴(yán)禁吸收存款。影子銀行主要指信托公司將企業(yè)所需貸款的項(xiàng)目“打包”處理成理財(cái)產(chǎn)品，由銀行主導(dǎo)設(shè)計(jì)后發(fā)行，向投資者籌集資金?！　∶耖g借貸有優(yōu)化資源配置的作用，有利于提高資金使用效率，并在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的局面，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。但是在民間借貸發(fā)展的過程中，其高利率增加了企業(yè)的資金成本，不規(guī)范性也對社會安定造成一定的負(fù)面影響。因此有必要對民間借貸加以規(guī)范和引導(dǎo)，使其既在緩解中小企業(yè)

7、融資困難方面發(fā)揮作用，又能健康發(fā)展?！　∪?、完善民間融資體系以服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展　?。ㄒ唬┓煽蚣苁敲耖g融資健康發(fā)展的保障　　目前，我國正規(guī)金融的監(jiān)管是一行三會：人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會。相關(guān)民間金融的監(jiān)管機(jī)構(gòu)一個(gè)是打擊非法集資的辦公室，另一個(gè)是打擊非法證券活動的辦公室。其實(shí)，對于民間金融，無需設(shè)立一個(gè)主管機(jī)構(gòu)，以免統(tǒng)的過于僵化，讓本來屬于地方性的民間資本喪失其市場經(jīng)濟(jì)的活性等特點(diǎn)。真正需要做的就是健全法律制度，讓其在充分意識到法律的框架下自由運(yùn)行，而不是把風(fēng)險(xiǎn)控制集中在類似高利貸事件發(fā)生之后的處理和打擊非法集資上?！　。ǘ┩晟泼耖g金融機(jī)構(gòu)的信用

8、評級機(jī)制　　民間金融機(jī)構(gòu)以其靈活的資金運(yùn)作能力而存在，但是相對的高額利潤驅(qū)使著它