大額支付系統(tǒng)僵鎖問題研究

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1、？？曲南射鍵乂聲ＳＯＵＴＨＷＥＳＴＥＲＮＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ碩±學(xué)位論文＇ＭＡＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ大額支付系統(tǒng)僵鎖問題研究民ｅｓｅａｒｃｈｔ－Ｖａｌｕｔｏ打ｈｅＧｒｉｄｌｏｃｋｉｎＨｉｈｅＰａｙｍｅｎＳｙｓｔｅｍｇ學(xué)位申請(qǐng)人蔣凌子指導(dǎo)教師童牧學(xué)科專業(yè)金雨蟲學(xué)學(xué)位類別經(jīng)濟(jì)學(xué)大額支付系統(tǒng)僵鎖問題研究ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＧｒｉ－ｉｄｌｏｃｋｎＨｉｇｈＶａｌｕｅ

2、ＰａｙｍｅｎｔＳｙｓｔｅｍ學(xué)位申請(qǐng)人：蔣凌子學(xué)號(hào)：２１４０２０２０４３１６學(xué)科專業(yè)：金融挙研究方向：支付經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：童牧定稿時(shí)間：２０１６年３月西南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)幢及知識(shí)產(chǎn)權(quán)聲明：本人鄭重聲明所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中曰經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個(gè)人或集體己經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均己在文中Ｗ明確方式標(biāo)明，因本學(xué)位論文引起的法律結(jié)果完全由本人承擔(dān)。本人

3、同意在校攻讀學(xué)位期間論文工作的知識(shí)產(chǎn)權(quán)單位屬西南財(cái)經(jīng)大學(xué)。本人完全了解西商財(cái)經(jīng)大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即學(xué)校有權(quán)保留并向國(guó)家有關(guān)部口或化構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被査閱和借閱。本人授權(quán)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)可Ｗ將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可Ｗ采用影印、縮印、數(shù)字化或其他復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。丈堂份旅古屋干１、ａ密，在年解密后適用本授權(quán)書。ｇ２、回＾保密特此聲明。學(xué)位申請(qǐng)人嗦寺年月日＂？５＇ｙｕｌｉ）Ｉ１摘要

4、在現(xiàn)代金融體系，支付系統(tǒng)特別是支持銀行間往來賬款的大額支付系統(tǒng)，逐漸取得了不可或缺的地位。在此前提下，關(guān)于大額支付系統(tǒng)中流動(dòng)性管理、各類風(fēng)險(xiǎn)的研究對(duì)于保障系統(tǒng)中的資金安全及結(jié)算效率都擁有重要意義。＂＂繼２００８年的金融危機(jī)、２０１３年６月的錢荒之后，２０巧年日月開始出現(xiàn)＂＂一的新一輪股災(zāi)又次將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的問題推到風(fēng)口浪一尖。股票市場(chǎng)的持續(xù)下跌，加上漲跌停板制度的推波助澗，股票市場(chǎng)度出現(xiàn)嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)。為防止股票市場(chǎng)的流動(dòng)性危機(jī)向券商、銀行乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的蔓一，央行出臺(tái)

5、系列救市政策，為市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性延。流動(dòng)性處于何種水平較為合理、當(dāng)出現(xiàn)流動(dòng)性短缺時(shí)應(yīng)如何進(jìn)行救助，Ｗ及注入的流動(dòng)性會(huì)使系統(tǒng)出現(xiàn)多大規(guī)模的外部性等，這些問題促使我們亟需對(duì)大額支付系統(tǒng)及其他重要金融類系統(tǒng)中的流動(dòng)性循環(huán)進(jìn)行探討，從而對(duì)流動(dòng)性管理提出建設(shè)性意見。在大額支付系統(tǒng)的實(shí)際運(yùn)用中，由缺乏流動(dòng)性而引起的未結(jié)算支付規(guī)模、由此從系統(tǒng)中漏出的流動(dòng)性而引發(fā)的系統(tǒng)外部性，Ｗ及對(duì)其的解決效率等問題，并沒有得到過多關(guān)注一。本文從這角度出發(fā)，重新定義了僵鎖的概念，研究了不同結(jié)算機(jī)制、流動(dòng)性注入等對(duì)僵鎖的解

6、決效率等問題，并對(duì)其進(jìn)行了量化。本文的研究不僅具有重要的學(xué)術(shù)價(jià)值，還能為大額支付系統(tǒng)的流動(dòng)性管理及僵鎖的解決提供決策建議。一本文在結(jié)構(gòu)上共分為Ｗ下五個(gè)部分，主。第部分是緒論要說明了本文的研究背景、研究意義，列舉了現(xiàn)有國(guó)內(nèi)外對(duì)大額支付體系、復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)支付結(jié)構(gòu)、僵鎖的研究成果，及本文的創(chuàng)新點(diǎn)及不足之處，等等。第二部分主要描述了僵鎖的形成：。本部分先描述了僵鎖形成的基礎(chǔ)大額支付系統(tǒng)和流動(dòng)性的循環(huán)，并對(duì)此部分的研究方法復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)做了簡(jiǎn)單介紹，。最后介紹了僵鎖的形成過程Ｗ及本文對(duì)僵鎖的定義，并給出了僵

7、鎖的數(shù)學(xué)表達(dá)公式。第Ｈ部分對(duì)通過改變結(jié)算機(jī)制解決僵鎖進(jìn)行了仿真模擬測(cè)試：Ｓ。本部分主要進(jìn)行了如下幾種測(cè)試純粹ＲＴＧ中對(duì)僵鎖規(guī)模的測(cè)量，在不同結(jié)算機(jī)制（帶繞行、帶定額拆分、帶余額拆分）中僵鎖規(guī)模的減少，及在流動(dòng)性循環(huán)模型中僵鎖的規(guī)模測(cè)量。第四部分著重考察了流動(dòng)性的注入對(duì)僵鎖的影響，及僵鎖產(chǎn)生的系統(tǒng)外部性。第五部分對(duì)本文的分析內(nèi)容進(jìn)行了總結(jié)，提出了相關(guān)的政策建議，Ｗ及后續(xù)的研究方向。１大額支付系統(tǒng)僵鎖問題研究僵鎖概念的提出基于擁有中央排隊(duì)機(jī)制的大額支付系統(tǒng)。當(dāng)支付方銀行的賬戶余額（包

8、括可透支限額）大于或等于某筆支付金額時(shí)，該筆支付指令自動(dòng)執(zhí)行；否則，該筆支付將進(jìn)入中央隊(duì)列排隊(duì)。支付進(jìn)入排隊(duì)隊(duì)列和被釋放都依據(jù)事先設(shè)＂＂定的規(guī)則，大部分隊(duì)列依據(jù)先進(jìn)先出原則（ＦＩＦＯ，ｆｉｒｓｔｉｎｆｉｒｓｔｏｕｔ）。當(dāng)銀斤獲得足夠流動(dòng)性時(shí)，最先進(jìn)入隊(duì)列的支付指令將最先被釋放。本文在Ｂｅｃｈ和Ｓｏｒａｍａｋ