機械行業(yè)科創(chuàng)板高端裝備系列之二：江蘇北人

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1、規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新目錄一、公司概況41.公司簡介42.公司股權構成情況及融資歷程4二、人工替代促國內自動化裝備需求51.機器人系統(tǒng)集成進入進口替代快速發(fā)展階段52.汽車企業(yè)謀求差異化競爭為機器人系統(tǒng)集成帶來發(fā)展機遇6三、公司占據(jù)系統(tǒng)集成一席之地，客戶遍布知名廠商7四、公司財務狀況良好81.公司成長性優(yōu)良82.盈利能力基本穩(wěn)定93.經營現(xiàn)金流穩(wěn)健9五、公司募投項目10六、公司主要競爭對手及同類公司估值101.同行業(yè)重點公司102.同行業(yè)重點公司估值比較11七、風險提示12規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新圖表目錄圖表1公

2、司主要產品4圖表2公司股權結構4圖表3公司融資歷程5圖表4工業(yè)機器人產業(yè)鏈5圖表5我國工業(yè)機器人年銷量6圖表6我國汽車銷量7圖表7我國汽車零部件行業(yè)銷售收入7圖表8汽車零部件領域投資不斷增長7圖表9公司營業(yè)收入及增速8圖表10公司歸母凈利潤及增速8圖表11公司毛利率和凈利潤率9圖表12公司ROE9圖表13公司銷售商品提供勞務獲得現(xiàn)金/營業(yè)收入（%）9圖表14公司經營性凈現(xiàn)金流9圖表15公司募投項目概況10圖表16同類公司估值情況（以2019年4月4日收盤價為基準）12一、公司概況1.公司簡介圖表1公

3、司主要產品公司主營業(yè)務為提供工業(yè)機器人自動化、智能化的系統(tǒng)集成整體解決方案，主要涉及柔性自動化、智能化的工作站和生產線的研發(fā)、設計、生產、裝配及銷售。目前，公司的主要產品包括焊接用工業(yè)機器人系統(tǒng)集成、非焊接用工業(yè)機器人系統(tǒng)集成以及工裝夾具等。公司未來將不斷對現(xiàn)有產品進行升級并積極布局其他領域產品，拓展公司的主營業(yè)務。公司憑借較強的技術實力和及時周到的精準服務獲得客戶認可和良好的市場口碑，已在國內工業(yè)機器人系統(tǒng)集成及智能裝備行業(yè)占據(jù)一席之地，尤其在汽車金屬零部件柔性自動化焊接和高端裝備制造業(yè)智能化焊

4、接領域擁有突出的競爭優(yōu)勢。規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新主要產品柔性自動化焊接智能化焊接裝備系統(tǒng)及生產線激光加工系統(tǒng)焊接數(shù)字化車間柔性自動化裝配生產線沖壓自動化生產線生產管理信息化系統(tǒng)汽車底盤零部件汽車車身零部件汽車內飾金屬零新能源汽車電池一般工業(yè)產品柔柔性自動化焊接柔性自動化焊接部件柔性自動化托盤柔性自動化性自動化焊接生生產線生產線焊接生產線焊接生產線產線資料來源：，公司招股說明書申報稿1.公司股權構成情況及融資歷程公司控股股東、實際控制人為朱振友，朱振友除直接持有公司2,677.43萬股股份（占發(fā)行前總股本的

5、30.43%）外，其作為普通合伙人（持有4.06%的合伙份額）并擔任執(zhí)行事務合伙人的文辰銘源持有公司1.77%的股份。圖表2公司股權結構資料來源：，公司招股說明書申報稿圖表3公司融資歷程2011年12月，朱振友、林濤和蘇州北人投資管理有限公司共同以貨幣出資設立北人機器人系統(tǒng)（蘇州）有限公司（公司前身），注冊資本200萬元，公司融資歷程如下：融資時間參與機構與個人融資金額（萬元）公司估值（億元）認購數(shù)量（萬股）投后股份數(shù)（萬股）2011年12月朱振友、林濤和北人投資200.000.022002002

6、015年9月朱振友等25位股東---65002016年5月朱振友等7位自然人812.501.713256,825.002016年12月朱振友等17位股東200.001.73806,905.002017年4月朱振友等21位股東11432.507.0113458,250.00規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新資料來源：公司招股意向書，公司擬通過科創(chuàng)板首次向社會公眾公開發(fā)行股數(shù)不低于發(fā)行后公司總股本的25%，且不超過2,934.00萬股（最終發(fā)行數(shù)量以中國證監(jiān)會注冊發(fā)行數(shù)量為準），發(fā)行后總股本不超過11,734.00萬股。

7、二、人工替代促國內自動化裝備需求1.機器人系統(tǒng)集成進入進口替代快速發(fā)展階段工業(yè)機器人行業(yè)按產業(yè)鏈分為上游、中游、下游和行業(yè)應用。上游為減速器、伺服系統(tǒng)、控制系統(tǒng)等核心零部件生產；中游為工業(yè)機器人本體生產；下游是基于終端行業(yè)特定需求的工業(yè)機器人系統(tǒng)集成，主要用于實現(xiàn)焊接、裝配、檢測、搬運、噴涂等工藝或功能；行業(yè)應用主要是汽車、電子等對自動化、智能化需求高的終端行業(yè)對工業(yè)機器人的應用。工業(yè)機器人本體是機器人產業(yè)發(fā)展的基礎，而下游工業(yè)機器人系統(tǒng)集成是以工業(yè)機器人為核心，對工業(yè)機器人進行二次應用開發(fā)并集成配

8、套設備，為終端客戶提供滿足其特定生產需求的非標準化、個性化成套工作站或生產線搬運、碼垛等系統(tǒng)集成領域技術門檻相對較低，從業(yè)企業(yè)數(shù)量較多，競爭激烈。而焊接、裝配、鉚接和檢測等系統(tǒng)集成領域對技術實力和研發(fā)創(chuàng)新能力要求較高，規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量相對較少?？傮w來看，系統(tǒng)集成行業(yè)的市場規(guī)模要遠大于本體市場。圖表4工業(yè)機器人產業(yè)鏈資料來源：公司招股說明書申報稿規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新2013年～2017年，工業(yè)機器人在我國的年銷量從3.7萬臺躍升至13.8萬臺，年均復合增長率達到39%。20