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《我國高校資產(chǎn)證券化融資初探》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在學術論文-天天文庫。
1、我國高校資產(chǎn)證券化融資初探摘要:資產(chǎn)證券化的實施,為企業(yè)的融資提供了新的途徑｡目前,高等教育的發(fā)展受到了資金短缺的制約,結合高校融資的現(xiàn)狀和高校自身的特點,提出了區(qū)域性高校資產(chǎn)證券化的新思路，構建了高校資產(chǎn)證券化的運作流程,為高校融資提供了科學的指導｡ 關鍵詞:資產(chǎn)證券化;高校融資;資產(chǎn)池 隨著我國高等教育由精英教育向大眾化教育的轉(zhuǎn)變,我國大學教育正在迅速地發(fā)展,需要大量的資金作為支持,以滿足實現(xiàn)高校發(fā)展的軟硬件建設的需要｡同時,由于高校超常規(guī)建設致使債務風險急劇升高,迫切需要化解風險的出口｡因此
2、,及時吸收金融創(chuàng)新成果,學習借鑒和積極運用資產(chǎn)證券化這一金融創(chuàng)新工具,研究并實踐資產(chǎn)證券化,為高校融資開辟出一條新的渠道｡ 一､我國資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀分析 7 資產(chǎn)證券化是以資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐,資本市場上發(fā)行證券工具從而對資產(chǎn)的收益和風險進行分離與重組的一種技術或過程｡資產(chǎn)證券化包含著一系列帶有革命性的金融創(chuàng)新成果,如破產(chǎn)隔離技術､信用增級技術､信用基礎的轉(zhuǎn)換以及間接金融的直接化,等等｡這些創(chuàng)新技術的實踐,能夠有效降低風險,提高金融交易效率,相應的融資利息成本減少,交易
3、成本得到大幅度節(jié)約,最終減小金融市場的摩擦,綜合融資成本得到降低,金融效率得到提高｡這也正是資產(chǎn)證券化在國外迅猛發(fā)展的經(jīng)濟基礎｡ 2005年,國家有關資產(chǎn)證券化推進工作突然提速,相繼出臺了一系列相關政策和產(chǎn)品｡2005年初,國務院同意在我國銀行業(yè)開展信貸資產(chǎn)證券化試點｡2005年4月,人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》(以下簡稱《試點辦法》),確定了在我國開展信貸資產(chǎn)證券化試點的基本法律框架｡ 國家開發(fā)銀行和建設銀行已經(jīng)進行信貸資產(chǎn)證券化和住房抵押貸款證券化的試點工作&
4、#65377;繼信貸資產(chǎn)證券化管理辦法出臺之后,中國證監(jiān)會已獲準研究與開發(fā)“非信貸類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品”,如企業(yè)應收賬款､租金收益､基礎建設收費等證券化創(chuàng)新產(chǎn)品｡中國證監(jiān)會對這一前景廣闊,能改善企業(yè)直接融資結構､為證券市場增添投資新品種的固定收益類產(chǎn)品很重視｡證監(jiān)會已分別設立了“資產(chǎn)證券化領導小組”與“工作小組”｡未來的中國資產(chǎn)證券化必然朝著廣度和深度快速發(fā)展,這就為高校資產(chǎn)證券化的實踐提供了可能｡ 二､當前高校融資渠道融資比較 7 高校辦學經(jīng)費短
5、缺是世界高等教育今天和未來面臨的共同問題｡在國務院的關心和地方政府的大力支持下,這幾年,許多高校都抓住機遇,努力擴大學校的辦學空間,尤其是高校基建的極度擴張｡根據(jù)教育部規(guī)劃司的統(tǒng)計,最近十多年來,部屬72所高校幾乎都先后新征了辦學用地,建設了一批新的校區(qū),其中,有近50個新校區(qū)已陸續(xù)投入使用｡部屬高校共新增辦學用地接近10萬畝｡目前,部屬高校校均占地面積已達3000畝左右｡據(jù)初步統(tǒng)計,72所部屬高校這些年新建校舍總面積大概為6500萬平方米｡從1998年到現(xiàn)在,平均每年新建校舍30
6、0萬平方米,大多數(shù)學校每年完成的基建工作量都在20萬～30萬平方米之間｡加上連年的擴招,辦學規(guī)模和投入也很巨大｡這就造成了高校資金的短缺,而且缺乏發(fā)展后勁｡7 根據(jù)教育產(chǎn)業(yè)和資本市場發(fā)展的現(xiàn)狀與趨勢,目前,高校的融資可以采取以下幾種方式:(1)以老校區(qū)的固定資產(chǎn)做抵押,通過銀行貸款建設改造新校區(qū)｡(2)組建教育產(chǎn)業(yè)集團｡(3)加大校辦產(chǎn)業(yè)直接上市的比重｡(4)高校產(chǎn)權的股份化或資本化｡(5)高校資產(chǎn)證券化｡對學費的應收賬款､學生貸款和科研
7、基金貸款進行資產(chǎn)證券化的運作｡(6)成立教育投資基金｡教育投資基金的發(fā)行可采用私募或公募兩種形式;投資對象主要是教育產(chǎn)業(yè),并參與證券一級市場的申購和配售｡(7)發(fā)行教育債券｡在以上眾多的融資渠道中,資產(chǎn)證券化作為一種成本較低､效率更高､更有潛力的資本市場運作新工具,在未來高校的融資過程中具有一定的可操作性｡當前,我國的資產(chǎn)證券化實踐已經(jīng)步入嶄新的發(fā)展階段,也為高校資產(chǎn)證券化的成功實施創(chuàng)造了良好的實施環(huán)境,特別是為解決高校當前的貸款包袱沉重､融資環(huán)境惡化的
8、難題,具有
