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1、貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率學(xué)習(xí)要點(diǎn):通過(guò)本章的學(xué)習(xí),要求了解信用的基本形式、信用在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的作用以及各種信用工具的特點(diǎn)和功能;了解利息的本質(zhì)和利率水平的決定因素;掌握各種不同的利率決定理論,尤其是不同的利率理論之間的聯(lián)系和區(qū)別;了解有關(guān)期限結(jié)構(gòu)理論的不同闡述;明確利率市場(chǎng)化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)等。貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第一節(jié)信用形式及作用1.信用的基本特征:是體現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的借貸行為。兩個(gè)基本特征:①以?xún)斶€為條件,②償還時(shí)支付利息。2.信用的形式和信用工具①民間信用②商業(yè)信用:企業(yè)間用賒賬和預(yù)付方式買(mǎi)賣(mài)商品時(shí)提供的信
2、用。貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率特征:信用范圍局限于企業(yè),信用對(duì)象是商品資本,信用載體是商業(yè)票據(jù),與產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)動(dòng)相一致。局限性:商業(yè)信用的規(guī)模有限,商業(yè)信用運(yùn)動(dòng)方向受到限制,商業(yè)票據(jù)流通局限在一定范圍。信用工具:商業(yè)匯票和商業(yè)期票。貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率③銀行信用:銀行等信用機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)向社會(huì)和個(gè)人提供的信用。特征:銀行信用是間接信用,信用對(duì)象是貨幣資本。優(yōu)越性:銀行信用規(guī)模大,不受運(yùn)動(dòng)方向的限制,銀行信用具有廣泛的可接受性。信用工具:銀行券,支票,銀行匯票,銀行本票。貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利
3、息與利息率④?chē)?guó)家信用:國(guó)家作為債務(wù)人,舉債籌集資金的行為。特征:信用主體是國(guó)家,債務(wù)憑證流動(dòng)性高,風(fēng)險(xiǎn)小。信用工具:國(guó)債,國(guó)庫(kù)券,專(zhuān)項(xiàng)債券。⑤消費(fèi)信用:企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者提供的信用。消費(fèi)信用主要形式:賒銷(xiāo),分期付款,消費(fèi)貸款,信用卡。⑥國(guó)際信用:是一種國(guó)際間的借貸關(guān)系數(shù)。國(guó)際信用有兩種形式,即國(guó)際商業(yè)信用和國(guó)際銀行信用。貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率3.信用的作用①促進(jìn)作用:促進(jìn)資本再分配和利潤(rùn)率的平均化;加速資本集中和積聚;節(jié)省流通費(fèi)用;擴(kuò)大社會(huì)需求,刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。②消極作用:掩蓋生產(chǎn)發(fā)展的不平衡;刺激投機(jī)。貨幣
4、銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率4.信用媒介說(shuō)和信用創(chuàng)造說(shuō)信用媒介說(shuō):信用是媒介,銀行功能在于充當(dāng)信用的媒介,轉(zhuǎn)移和再分配社會(huì)現(xiàn)實(shí)的資本。信用創(chuàng)造說(shuō):信用就是貨幣,就是資本。銀行具有無(wú)限的信用創(chuàng)造能力。貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第二節(jié)利息與利息率一、利息含義、本質(zhì)1.關(guān)于利息本質(zhì)的觀點(diǎn):觀點(diǎn)1.利息報(bào)酬說(shuō)觀點(diǎn)2.利息剩余價(jià)值說(shuō):利息得利潤(rùn)的一部分,因此是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形態(tài)。觀點(diǎn)3.利率-貼現(xiàn)率(內(nèi)部收益率)觀點(diǎn)4.放棄流動(dòng)性偏好(要求補(bǔ)償)2.收益資本化法貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第二節(jié)利息與利息率二、利率的分類(lèi)及計(jì)算1.分類(lèi):課本117-1
5、24頁(yè)2.利息的計(jì)算:終值與現(xiàn)值三、利率的決定因素平均利潤(rùn)率影響資金供求的因素如中央銀行貨幣政策、國(guó)際收支狀況、預(yù)期物價(jià)的變動(dòng)等國(guó)際利率水平貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率四、利率的決定理論:探討利率變動(dòng)的原因和利率水平的決定機(jī)制。1.古典利率理論:利率由儲(chǔ)蓄和投資的均衡點(diǎn)所決定。E儲(chǔ)蓄投資的利率決定儲(chǔ)蓄的利率S=IDr特點(diǎn):由實(shí)物資本的供求所決定;利率具有自動(dòng)調(diào)節(jié)的作用。S貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率2凱恩斯利率理論:利息是一種貨幣現(xiàn)象,利率高低由貨幣供求所決定。MSErE′r′利率MS=MDL1+L2貨幣供求
6、貨幣的利率決定MS′貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率3可貸資金利率理論:利率由可貸資金的供給和需求所決定。Er利率LS+LD可貸資金供求可貸資金的利率決定貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率4.IS-LM分析的利率理論:利率由貨幣市場(chǎng)和商品市場(chǎng)的總均衡所決定。特點(diǎn):利率決定取決于儲(chǔ)蓄供給、投資需求、貨幣供給和貨幣需求這四個(gè)因素,并與收入水平同時(shí)決定。r利率ELMISY收入均衡利率的決定貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率5.利率的期限結(jié)構(gòu)理論分析金融資產(chǎn)收益率與到期期限兩者之間的關(guān)系和變化①預(yù)期假說(shuō):長(zhǎng)期利率與短期
7、利率的關(guān)系取決于現(xiàn)期短期利率與預(yù)期未來(lái)短期利率之間的關(guān)系數(shù)。即:長(zhǎng)期債券的利率等于債券在整個(gè)期限內(nèi)各階段短期利率的算術(shù)平均值。貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率②市場(chǎng)分割理論:借貸雙方根據(jù)對(duì)資金的實(shí)際運(yùn)用而選擇借貸期限,這就出現(xiàn)相對(duì)獨(dú)立的長(zhǎng)短期資金市場(chǎng)并形成不同的利率水平。③流動(dòng)性升水理論:長(zhǎng)期債券比短期債券有更大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),對(duì)放棄流動(dòng)性給予補(bǔ)償,長(zhǎng)期利率應(yīng)高于短期利率。貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率五.利率市場(chǎng)化:利率市場(chǎng)化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段和較高水平的客觀要求和必然趨勢(shì)。①利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵利率水平的高低由市
8、場(chǎng)的供求所決定;形成一個(gè)以中央銀行利率為核心、貨幣市場(chǎng)利率為中介、由市場(chǎng)供求決定存款利率的市場(chǎng)利率體系;中央銀行成為利率調(diào)節(jié)的主體。貨幣銀行學(xué)經(jīng)管學(xué)院第三章信用、利息與利息率②利率市場(chǎng)化的基本條件金融市場(chǎng)的